品質公升級，口味多元 海天香精業打造調味品民族品牌

多元化消費需求的興起，正在推動調味品市場走向個性化和整合化。 消費者的關注點逐漸從過去的安全和質量轉向營養健康、多樣化功能和體驗公升級等更全面的需求。 這種市場轉型為傳統調味品行業帶來了專業化發展的機遇，促使海天醬油等企業不斷創新，推出更多新產品和新功能，為行業注入新的增長動力。 龍頭企業在這個過程中尤為強大，其強大的研發實力、敏銳的市場洞察力、靈活的反應能力和高效的生產能力，將迎來消費者需求分化帶來的新的發展機遇。

雖然傳統的“三駕馬車”（醬油、蠔油和醬油）仍然佔據著穩固的市場份額，但海天香精自2024年以來一直在嘗試擴充套件到其他調味品類別。 公司通過併購開平廣中皇、收購丹和醋業、控股合肥燕莊等方式，成功進軍腐腐、醋、香油等傳統調味品行業，拓寬產品線，滿足不同消費群體的需求。

近日，海天香精積極進軍復合調味品市場，不斷創新。 2024年8月，公司推出“@me”火鍋底新品，清淡的口感給消費者留下了深刻的印象。 同年12月，海天推出“捷徑”復合調味料。 此外，海天還推出了海天裸醬油、雪糖、白砂糖等產品，進一步滿足多元化消費者需求。

隨著新品的不斷推出，海天味味在主營產品以外的“其他收入”方面的表現逐漸好轉。 從2024年的不到5%下降到13%65%，利潤率也從10%提高到30%。 這說明公司在新產品培育方面取得了初步成效，特別是在食醋、料酒、雞精等品類上，為公司業績做出了貢獻。

總體來看，海天味呈現出大白馬的典型特徵，規模大、增長穩定、盈利能力強、有一定的增長。 面對突如其來的不確定性，調味品行業的逆週期性使其具有很強的套期保值屬性。 沃倫·巴菲特認為，ROE是最重要的選股標準，海天香味的攤薄ROE常年維持在30%左右，遠高於整體調味品行業的ROE水平，顯示出公司強勁的盈利能力。