據上海證券交易所官網訊息，湖南五信智慧型科技股份有限公司（以下簡稱五信科技或發行人）於2024年12月26日被接受。 招股書顯示，該公司的IPO擬募集1516億元，投資4個專案及補充流動資金，保薦人為中信**。
根據公司招股書披露，五信科技是交通基礎設施專用裝置及系統解決方案的領先提供商，主要從事兩大業務，一是路橋建設專用裝置的研發、生產、銷售和租賃，具體產品包括資訊化橋梁構件生產線， 全孔梁模板、節段梁模板、墩體模板和蓋梁模板、吊籃和棧橋等;二是建築安全保障一體化服務，主要面向模板專業分包租賃。
報告期內，2024年至2024年及2024年1月至6月，發行人實現營業收入957億元，1042億元，1261億元和787億元，年均復合增長率1477%。公司報告期內淨利潤出現一定波動，非淨利潤扣除16億元，133億元，161 億和 14億元。
值得注意的是，報告期內，發行人支付分紅3倍，2024年分紅3968次97萬元，2024年1億元，2024年上半年400萬元，合計分紅1.4368億元。
招股書顯示，該公司的IPO擬募集1516億元，投資4個專案及補充流動資金，其中補充流動資金高達4億元。
好傢伙，這波操作實在是太滑了，只能感嘆！
我們注意到，公司的一大風險是沒有實際控制人，董事長和總經理其實都是“95後”。
招股書顯示，截至招股書簽署日，公司控股股東興中科技直接持有公司股份7309萬股，佔發行前公司總股本的91%36%，但興中科技股權結構分散，公司無實際控制人。 本公司亦無單一股東、關聯方或一致行動人士控制公司表決權比例，實現絕對或相對控制權。 此外，公司董事和股東獨立行使表決權，不存在協同行動、共同控制公司的情況。
興中科技最大單一股東為王新成，王新成兼任物新科技董事長兼總經理。 招股書披露，王新成其實是“95後”，2024年11月出生，本科學歷，助理工程師。 2024年4月至今，任公司董事長自2024年12月起，他還擔任公司總經理。
發行人前身五鑫鋼模是國有大中型企業主輔企業分離、輔改制相關政策，由五局六公司信運機械廠設立的有限責任公司。
在招股說明書中，發行人也披露了相關風險。
毛利率波動風險。
報告期內，公司主營業務毛利率如下。 00% 和 3574%，略有波動。 公司主營業務的毛利率受生產成本、產品價格、產品結構、市場需求等因素影響。 報告期內，鋼材**及人工成本上公升導致公司生產成本增加，進而導致毛利率下降由於競爭加劇，銷售單價下降，樓宇安全保障綜合服務毛利率由37上公升35% 下滑至 2050%。隨著路橋建設專用裝置行業和建築安全保障綜合服務行業技術的發展和市場競爭的加劇，如果企業未能正確判斷下游需求的變化，技術實力停滯不前，或未能有效控制產品成本，可能導致企業主營業務毛利率波動。
效能下降的風險。
報告期內，公司營業收入為95708210,000元，104,237560,000元，126,071820,000 美元和 78,705 美元93萬元，公司營業收入穩步增長。 2024年，整體黑色金屬產業鏈將明顯變大，導致公司鋼材採購成本增加，盈利能力下降。 同時，由於競爭加劇，樓宇安全保障一體化服務減少，銷售單價下降，導致毛利下降。 此外，公司銷售集中度較高，客戶主要為大型央企和國企建設企業，業務發展與下游基礎設施建設行業密切相關。 未來，由於原材料波動較大、市場競爭加劇、客戶運營或與公司合作發生不利變化、公司管理不善等原因，公司可能面臨業績放緩甚至下滑的風險。
最後，我們認為發行人現在在主機板行業似乎有些尷尬，招股書稱，發行人是一家交通基礎設施專用裝置及系統解決方案，主要從事兩大業務板塊，一是路橋建設專用裝置的研發、生產、銷售和租賃， 具體產品包括資訊橋構件生產線、全孔梁模板、節段梁模板、墩體模板及蓋梁模板、吊籃及棧橋等;二是建築安全保障一體化服務，主要面向模板專業分包租賃。
我們簡單總結一下，發行人的業務是為建築業或建築橋梁建設提供相關裝置，那麼是不是算建築業呢？我們不得而知，就看交易所是怎麼審核的了，以後才世君還會繼續關注。