2024年,終極大戲,即將開端
近日年底,大A直接來了一波跳水,讓人無言以對。
如果我們從吃瓜的角度來看,現在的情況已經不是乙個有趣的問題,而是精彩,非常精彩。 請仔細看看底層邏輯!! 我們今天要談談
怎麼會這樣?你說年底市場流動性不足也沒關係,你說近期大量國債開始融資,擠出市場流動性也沒關係,可以說大家對央母遲遲放大舉動不滿。
不過,還有乙個關鍵點,那就是市場博弈已經進入了乙個極其微妙的階段:
對於看得見的手來說,其實防風險、穩槓桿的心理依然存在。 所以,每次市場紓困,都是為了賺點錢拉幾隻重量級股。 看似指數已經企穩,但實際上,大量**早已鼻青臉腫,哭著爸爸喊著媽媽。 實質上是希望攪動市場,以為砸一些“真愛”就能讓**停不下來直接去槍口**。
而對於**來說,每個人的心態都像4050工人一樣。 你有一種看透天下滄桑的感覺,久久沒用。要麼你只是在一步中放更多的水。 為什麼要先談感情,不讓你牽手? 所以,**也是觀望,心裡也沒什麼驚喜。
當然,這會消耗時間,而我們現在最缺乏的就是時間。 其實隔壁的樓市,基本上也是這樣。
不得不說,這一事件與美國的事件形成了鮮明的對比。
我們差不多3年的嚴格防禦,導致整個庫存週期(3大約5年的小繁榮-蕭條週期)是蕭條。結果,內需不足,企業、家庭、財務都吃虧了,收入也不好。 因為,沒有繁榮期,就不會有與產能相匹配的國內需求。 要知道,只有交換才能產生財富,那麼你連交易對手都沒有,財富怎麼可能增長呢?自然而然地,各種各樣的問題都出現了。 必須指出的是,這是目前國內房地產股低迷的原因和結果。
另一方面,在美國,情況完全不同。 一旦刺激,藥停不了,債聲大起。 換句話說,美國的需求一直很強勁,導致了乙個幾乎繁榮的庫存週期。 因此,近期有機構盤算出,美國2024年似乎在增加庫存,明年很快就會增加庫存。 但是,這也存在乙個問題,因為沒有真正如此強勁的內需,而這一切都取決於借貸。 這意味著,幫助美國家庭承擔債務的美國國債明年將成為乙個大問題。 那麼美聯儲別無選擇,只能放水,否則就會爆炸。
這是兩個極端,它們也強化了彼此的路徑依賴,2024年就是這樣過去的。
只是現在大家都卡住了,如果不能保持穩定,看來這盤棋不好玩。
大家也看到,現階段,就內部而言,已經是市場逼著看得見的手放水了。
具體來說,如果沒有砸真金的誠意,大佬會看著的。 如果真想賺真金,3年沒賺到好錢,基本上會憑空誕生,瞬間拉起**。
必須指出,這是我們90年代的例行公事!
也許有些朋友會說,不可能,都是這樣,你還有多少意願。
其實,這要看看得見的手有多少誠意,如果誠意很大,那就會。 原因也很簡單,每個人都活著,都有生存的邊界線。 由於實體很難賺錢,所以他們通常不會在資產領域賺錢。 然後我終於給了它乙個機會,為了安全起見,你為什麼不趕緊安頓在袋子裡呢?整個90年代都是如此,這種節奏與中國加入WTO後的經濟完全不同。
請注意,這是一件非常關鍵的枯燥的事情,這是人類的天性,也是你將在未來很長一段時間內繼續見證的事情。 到了年底,我們會放一點乾貨。 其他重要邏輯,由於最近管理風格的變化,我們稍後再談。
那麼美國未來會有怎樣的節奏呢?
美國的情況甚至比我們還要複雜,因為美國的槓桿率持續上公升始於2024年。 截至目前,已連續增加近6年。
當然,也會有朋友說,這兩年不算加息。 不過,近兩年財政擴張極為明顯,貨幣政策在加息前準備了2萬億美元的超大型儲蓄銀行(逆回購工具)。 從本質上講,美國社會作為乙個整體一直在利用槓桿進行擴張。 否則,如果沒有新的技術革命、新的市場、新的管理革命和新的大規模廉價勞動力基礎,GDP怎麼能保持目前的增長率呢?
美國人已經連續兩個整週期擴庫存(美國一般庫存週期在3年左右),所以2024年確實是松一口氣的時候了。
但2024年是元年,經濟增長一定不能下滑。
因此,美國即將進入第三個全面擴張庫存週期,這是乙個只有夏季沒有冬季的經濟週期。
一般來說,這也意味著美國經濟中積累了大量的殭屍企業、殭屍金融、殭屍銀行、殭屍家族,它們都以鉅額資金為生。 是的,這就是!! 更可怕的事情
中方拼命消滅各類殭屍經濟實體,甚至還有一定的過失殺人;在美國,它拼命地俘虜了各種殭屍經濟代理人,甚至不惜一切代價。 這是目前兩大經濟體極為奇怪的情況:前者更像是書本上的資本主義清洗,後者更像是書本上的社會主義。
所以,我們逐漸需要關注乙個大問題:
美國經濟不再是“硬著陸”或“軟著陸”的問題,而是“不著陸”的問題。 “如果你不降落”,那麼你就會養出大量的各種殭屍。 一旦以後養不起來,就沒人能撐得住。 這是與2024年和2024年美國經濟史的直接比較,這是乙個被嚴重低估的經濟問題。
事實上,現在美國全社會都有一種共識,那就是經濟不能落地。
因為,只有沒有落地,只有經濟繼續飛,才能在與中俄打交道的道路上更加穩健。
當然,地方大佬們也會預設經濟繼續飛,可以繼續從對方手中奪取權力。
在這裡,我們需要特別注意只是拒絕讓經濟“落地”是一種可怕的狀態。
漸漸地,整個社會都會煥發活力,每天都有人給你寄錢,你還要努力工作嗎?
這並不是說我們總是想說美國的壞話,而是對美國的“祝福”。
作為當下的世界帝國,如果馬上崩潰,對每個國家來說都不是一件好事,甚至各種戰爭都會直接打響。
即使在大英帝國,美蘇兩國相互配合,做了大量的協調工作,美國甚至給了大英帝國很多妥協,最終逐步順利地交出了世界帝國王位的鑰匙。
上世紀70年代,美國當時也選擇“不登陸”,結果是大滯脹。 但當時情況不同,美蘇爭奪霸權,看似兇猛,但大家都害怕。 美國也沒有碾壓的優勢,很多事情還是有恐懼和敬畏的。
如今,美國當了30多年的老大,各種“美國例外論”不斷叫囂著要美國拼命增加槓桿,而不考慮未來債務償還的問題。 如果真的有問題,那就從外部購買戰爭。
然而,我們不能忘記,目前真正解決這麼多泡沫壓力的辦法只能是乙個更大的泡沫。 然而,要想打破泡沫,收入必須首先能夠支付利息支出。 如果將來做不到,泡沫就不會停止,然後你就會硬著陸。
所以,本質上還是在拖延時間,並不在乎背後的生死。
從我們的角度來看,美國一直在增加槓桿,這當然是一件好事。 至少全球總需求穩定,即使中美逐漸脫鉤,我們仍然可以混得一團糟,這對我們來說總比美國立即崩潰要好。 畢竟,我們在產業公升級和補短板方面做得不夠好,軍工體系也不足以抵禦大規模衝突。
然而,美國的“不登陸”一直是其頭上的“達摩克利斯之劍”,是中國必須高度重視的灰犀牛。
如果你不注意這個問題,而只是簡單地看一下現在的美國經濟和住房存量,那是因為窒息。
最後,我們的問題來了:
在這種底層邏輯下,2024年看得見的手會做什麼?
我們稍後再談。