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精準政策，提高貨幣政策效率。
12月28日，中國人民銀行官網發布公告稱，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度（共103次）例會於12月27日在北京召開。
央行貨幣政策委員會例會一直受到市場的廣泛關注。 本次例會是關於：貨幣政策、房地產、人民幣匯率等方面表述的調整，向市場釋放出諸多政策訊號。
速覽：
要準確有效實施穩健的貨幣政策，更加注重逆週期和跨週期調節，更好地發揮貨幣政策工具的總體和結構性雙重功能。
保持合理充裕的流動性，引導信貸合理增長和均衡配置。
推動低價回公升，將價格保持在合理水平。
防止形成單邊共識預期和自我強化，保持人民幣匯率基本穩定在合理均衡水平。
做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融
根據我市政策，精準落實差異化住房信貸政策，更好支援剛性、改善性住房需求，一視同仁地滿足不同所有制房企的合理融資需求。
進一步加強部門間政策協調配合，加強政策協調，充分發揮貨幣信貸政策實效作用。
重要訊號的解釋
針對四季度央行例會新聞稿，行業投資調研人士分析指出，此次會議的訊號意義在於：
1）國內經濟持續修復，政策力度提振信心本次會議延續了對當前國內經濟回公升趨勢的研究判斷，用“動能增強”來形容經濟連續兩個季度的內生動力，並增加了“高質量發展穩健推進”的表述，同時也指出了“有效需求不足、社會預期疲軟”等問題。 基於此，會議將“繼續發力、乘勢而上”的政策基調調整為“在保穩中求進、以進促穩定”，繼續強調加大巨集觀經濟政策調控力度，實現擴大內需、提振信心、提高預期、促進經濟良性迴圈的目標。
2）精準執行貨幣政策，提高效率本次會議草案對貨幣政策的討論強調“在保穩中求進，以進促穩”，“更加注重逆週期、跨週期調節”，並進一步提出“合理增長、均衡信貸供給”，使社會金融和貨幣供應規模與最高水平預期目標保持一致。 結合四季度以來萬億級國債增發、存款利率再度下調、通脹資料疲軟，後續貨幣政策或將配合財政政策，增強乘數效應，提振社會整體融資需求，從而實現信貸的合理增長， 信貸交付節奏均衡，信貸水平適度提高。此外，本次會議草案還增加了“盤活低效占用的金融資源”和“提高開放條件下經濟金融風險防控能力”的表述，表明後續貨幣政策可以採取總量與結構並重的形式進行，防止資金閒置， 從而達到“提高資金使用效率”的目標，有效防範和化解金融風險。總體來看，本次會議對後續貨幣政策的討論，符合**經濟工作會議提出的“貨幣政策要精準有效”的基調。
3）穩定匯率對穩定預期很重要與三季度例會相比，會議增加了關於防止單邊預期匯率的宣告，表明央行加大了對匯率預期的重視，而這種重視不僅體現在匯率的關鍵點上，也可能體現在匯率預期的一致性上。
4）關注房地產企業融資需求本次會議草案刪除了三季度會議關於降低房貸利率、首付比例等房地產政策的表態，強調要滿足房企融資需求。
降息降準有望落地
目前，市場普遍關注下一步是否繼續降息，即下調MLF操作利率。
此次會議後，業內人士認為，這主要取決於今年年底明年初的巨集觀經濟走勢，不能完全排除這種可能性。 會議強調，要繼續“充分發揮央行政策利率的引導作用，釋放貸款市場利率改革效率和存款利率市場化調節機制，推動企業融資和家庭信貸成本穩步下降”。
考慮到2024年國內物價仍將處於低位，加之美歐央行也將轉向降息程序，匯率因素對國內貨幣政策靈活調整的制約因素將進一步減弱， 這為進一步降低政策利率提供了更有利的條件。此外，從支援商業銀行全面參與城投平台債務重組、信貸交付保持合理增長來看，2024年一季度也存在降準的可能性。
因此，為增強經濟回公升動能，2024年一季度降息降準有可能落地。 此外，官方製造業PMI指數預計將在2024年12月保持在50%以下，這意味著該指標將連續三個月處於收縮區間。 回顧歷史，你可以看到，一旦官方製造業PMI指數連續三個月跌破繁榮-蕭條平衡線，貨幣政策響應的概率將大幅增加。