文：香山財經。
在火鍋行業被譽為“蜜雪冰城”，鍋圈食品交易所最近真的興起了。
首先，它成功登陸港股資本市場，吸引了無數投資者。 隨後他回到家鄉，在家鄉鄭州開設了第一家壺環黑珍珠直營店，定位於高階路線。
這個高階有多“高”？帝王蟹、魚子醬等頂級食材已無法完全體現鍋環黑珍珠店的“奢華”，於是店家新增火鍋及鐵板燒堂食服務， **價格為每人298-798元，從頭到尾直接......
而更“引以為傲”的是，根據國權此前披露的資訊，國泉的黑珍珠店未來不僅會存在於鄭州，還會在北京、上海、香港、澳門，甚至一些選定的東南亞城市。
顯然，從街頭平民的“灰姑娘”公升級到名流貴族的定位，似乎已經確定是鍋圈下一階段轉型的重點。
這讓包括我在內的很多河南金融和資深韭菜又驚又喜。
令人欣慰的是，曾經名不見經傳的河南火鍋配料店，已經成長到乙個眨眼間需要仰望的高度;但令人意外的是，出於對資本市場的專業敏感度，在當前低價消費的大趨勢下，此時鍋圈走向高階會不會有點偏差？
高階布局底池環：小事獲利，一招臭棋的策略
為什麼鍋環要高階？
對此，盤古智庫高階研究員江認為，國權食品交易所黑珍珠店的開業，可以看作是其為增加營收、改進現有模式而做出的戰略調整。
說白了，壺環黑珍珠店的誕生，很大程度上是為了提高盈利能力，提高抗風險能力。
畢竟，從此前的招股書來看，鍋環近三年的毛利率和淨利率表現確實分別是極其平均的。 41% 和。 36%。
對此，如果以鄭州國權黑珍珠店為標桿，國權高階直營店模式未來盈利能力確實存在。
首先，位置很好就像房地產行業重視選址一樣，高階餐飲成功的前提也是選址的能力。 目前，壺環黑珍珠店的位置在鄭州北龍湖，在鄭州乃至河南都被稱為陸家嘴。
其次鍋環黑珍珠的主要焦點也是基於場景的購物體驗不僅可以在店裡買到高階食材，還可以直接在店裡烤或者吃，有點像盒馬的玩法，但更注重餐飲，整體創新和服務亮點相當高。
因此，如果壺環未來能夠在全國範圍內規範和複製北龍湖黑珍珠餐廳模式，那麼可能無法同時實現高階品牌和盈利的“名利”。
就像“別人的蜜，你的砒霜”，當我拋開個人的自私堅定地支援“家鄉企業”鍋圈，純粹從乙個**投資者的角度來看，雖然走高階路線確實能幫助鍋環實現盈利，但其實這是一件小事，是戰略上的臭招，甚至情商低下，就有一種“金碗”的似曾相識感。
為什麼？這與當前的消費趨勢和資本市場明確的投資趨勢有關
12月9日，國家統計局發布的最新資料顯示，2024年11月，全國家庭消費**下降05%，也下降了 05%。CPI（消費者消費**指數）上次同比下降05% 發生在 2020 年 11 月。 這也意味著，2024年11月的CPI創下三年來最大跌幅。
顯然，巨集觀經濟承壓，消費下沉分化已是不爭的事實。
於是我們看到，阿里和 JD.com 開始轉向低價路線，一向自詡為高階零食品牌的良品鋪子也選擇了降價，就連盒馬也正在拋棄中產階級的標籤，逐步轉型為折扣店。
要知道，對於良品鋪子來說，現在的品牌定位在高階，未來就算是低端也比較容易去，但現在如果定下了低端的品牌認知度，以後就很難去高階市場了。
但即便如此，良品鋪子還是選擇了轉型，走平價路線，這說明低價或價效比符合當下的消費趨勢，也符合資本市場消費投資的邏輯。
最直接的體現就是，拼多多的市值最近已經超越了阿里巴巴，直接創造了電商史上的里程碑。 然而，在官宣降價後，良品鋪子的股價不降反公升，迎來了一波大漲。 甚至在“朋友生意”三隻松鼠的創始人張燎元在朋友圈大喊“高階價效比”之後，股價也......上漲
看起來，此前，國權食品交易所的“親民”標籤和“火鍋行業蜜雪冰城”標籤，正是其他消費品牌不想要的使用者心目，甚至寧願犧牲利潤。 而回過頭來看，從今年11月上市到現在，鍋環的股價幾乎翻了一番，這或許是目前低價消費風口的背後原因。
但現在，鍋圈不得不主動放棄自己最大的品牌優勢和股價上漲前景，逆風走向高階路線，這自然不能不說是戰略上的臭招。
當然，也許有人會說，當下鍋環的高階轉型，似乎能夠錨定和帶動原有的食品店業務。 就像比亞迪推出百萬級豪車一樣，本質不是為了百萬級豪車的體量，而是為了30萬左右的高階車更有市場，為了提高品牌討價還價，走向高階。
但問題是，與比亞迪相比，比亞迪擁有多檔系列的汽車鍋環的錨固效果在哪裡？幾乎不。
因為對於大眾消費者來說，你敢漲價我就敢拋棄你，就算你有高階品牌的光環，也很難從大多數消費者那裡獲得品牌認知溢價。
再說了，我去買了乙個鍋環，它本質上是火鍋店的替代品，很多人，包括我自己，都選擇鍋環便宜。
其實從這個角度來看，相較於敢於及時改變陣型、調整戰略方向的良品鋪子管理層，我們不難看出，鍋圈的管理層缺乏對自身企業的認識，對身份和地位變化的適應緩慢， 也就是說，他們仍然以過去傳統企業的經營管理思維為主導，在瞬息萬變的消費環境中，沒有從上市公司的角度進行巨集觀戰略布局。
說白了，就是沒有抓住主要矛盾和核心，管理不夠成熟。
雖然這不難理解，但畢竟從2024年誕生到如今市值超過200億的龐然大物成長，鍋圈的成長速度太快，內部戰略管理跟不上也就不了了。 只不過即便如此，在最根本的戰略方向選擇上，鍋圈還是應該放慢腳步，多想想......
讓加盟商賺錢，讓鍋環真正的“大腿”結實
在官網中，鍋環的定位是“火鍋燒烤食材超市”。 招股書中，國權也是中國領先的一站式居家餐產品品牌，按零售額計，國權在2024年中國所有零售商中排名第一。
從字面上看，鍋環似乎是一家 2C 零售商。
不過，從營收**和渠道來看，天眼查APP顯示，自2024年以來，鍋環絕大部分營收來自向加盟店銷售產品，佔比分別較高。 2% 和 903%。相應地，截至2024年底，鍋圈內加盟店有9216家，而自營店只有5家。
很明顯，鍋環真正的定位不是零售商，而更像是品牌加盟維持的中介業務
相應地，鍋環的主要收入和利潤也來自向加盟商銷售食材或其他因此，加盟商越多，鍋環的銷量越多，上游的議價能力越高，毛利也越高，同時繼續減少對加盟商的銷售，維護低價低人的品牌形象。
因此讓加盟商賺錢，開更多的加盟店，是進一步厚化他們想象力的關鍵。
但現在，主打高階路線的黑珍珠直營店的上線，以及後續系列的高階布局，似乎意味著鍋環想要擺脫加盟商的束縛，提前實現盈利。
客觀來說，如果鍋環的市場基本面足夠穩定，那麼跳出直營店的開業來提高盈利能力，雖然乍一看似乎有點“一樣的艱辛，不一樣的財富”的感覺，但其實如果鍋圈能靠直營店模式來增加利潤， 那麼讓加盟商主動釋放更多的利潤空間也不是不可能，那就是“曲線救國”。
但問題在於，黑珍珠瞄準的高階市場並沒有想象中的那麼大，更重要的是，加盟商組成的鍋環基礎板塊似乎並不穩定。
一方面，2024年鍋環加盟商數量增加了2568家，2024年又增加了2352家。 截至今年9月26日，壺圈加盟店數量較去年年底增加了762家，雖然仍保持增長態勢，但無疑極難再現剩餘兩個月加盟店的擴張速度，因此門店增速放緩是鍋圈不爭的事實。
另一方面，今年前四個月，鍋圈門店數量增加了754家，但同時關閉的加盟店數量達到了132家。 而這個資料是2024年關閉的門店只有279家。
從加盟店擴張放緩，到門店倒閉數量增加，無不從側面釋放出乙個訊號：鍋環加盟商未必能賺錢
這背後有很多原因，比如疫情交通的消失和堂食的全面恢復，對居家就餐消費場景的影響和影響。 再比如預製食品市場競爭加劇，尤其是今年，預製菜的資本熱度空前旺盛，直接給鍋環帶來了實實在在的市場競爭壓力。
但無論如何，在衝擊基礎板塊的情況下，鍋圈為了有限的利潤提公升，想單打獨鬥，這無疑再次印證了管理層策略的不成熟。
事實上，在將當下黑珍珠店的創新模式融入鍋環，讓加盟商穩紮穩打地賺錢，以及當下高價效比的消費趨勢之後，象山金融不禁要問鍋圈為什麼不選擇在火鍋行業進一步推行“蜜雪冰城”，從而進軍大眾化民用火鍋餐飲行業？
要知道在很多低線城市，鍋環加盟商已經探索出一套“一樓開食品店、二樓開鍋烤店”的商業模式，既可以單獨銷售原料，還可以利用樓下的鍋環零售食材，將火鍋餐飲錨定在樓上。
畢竟以前我**鍋店賣給你三片土豆五塊錢，你覺得我賣貴了，我騙了你，但現在你還是不信，就下樓買食材比較一下。
只要價格定在樓上樓下，火鍋食材的用量不是太離譜，那麼消費者就沒什麼好說的了，可能也會覺得火鍋店物美價廉，畢竟鍋環也是真正的大品牌。
這樣一來，加盟商的盈利能力似乎得到了提公升，如果鍋環能夠規範和複製這種模式，那麼其營收基本面和未來增長無疑將得到進一步提公升，這或許是......中開啟鍋環的正確方式未來
其實客觀來說，作為位於鄭州的金融自導，同時也是鍋圈的小股東，我深深希望鍋圈能做得越來越好，同時更快地適應時代的變化和經營趨勢，盡可能避免因為小虧損而丟西瓜、摘芝麻。
尤其是剛上市不到兩個月的盆圈，可能更容易收穫更大的成長......未來通過現在放慢腳步，梳理自身優勢和戰略不足
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