研究價值組第202期【揭秘新高股】系列。
Jessica，文學與研究價值組
傑西卡編輯價值組
12月12日，新文化（600636.SH） 每日限量 10 厘公尺，收盤價為 12 厘公尺40元股份，市值54億元。
教育培訓行業情緒有所改善
自2024年7月實施雙減政策以來，教育行業在估值和業績上遭受了雙重打擊該行業正在過度下跌
兩年的政策實施和市場的動態發展，目前監管與市場的邊界逐步被探索，即義務教育階段學科培養向素質教育轉化，目前保護高中階段合法合規的教育培訓機構。
通過這一輪雙減，教育行業也從之前的無序發展轉變為合法合規的局面，政策對教育機構的准入門檻和內容監管提出了新的要求。
在當前行業供需缺口較大的情況下擁有合法合規內容和許可資質的頂尖教育公司，將更有可能贏得家長和學生的青睞，從而搶占更大的市場份額
此外，教育企業近兩年保持探索轉型，尋求第二條增長曲線，目前主要方向就在那裡直播電商、中等職業教育、掃盲教育、職業技能培訓等
民生**認為，此前教育領域的壓制因素，即政策擔憂正在逐漸消散，優質教育企業將有機會重估價值建議關注教育板塊的三條主線：1、合法合規的教育培訓機構;2、職業教育高素質領軍人物;3. .AI教育產品與教育資訊化.
智慧教育與職業教育雙輪驅動
國信文化全資收購奧維亞教育錄播，成功轉型教育資訊化為主業，依託“雲+終端+應用+服務”的核心優勢。為基礎教育、高等教育、職業教育資訊化建設提供系統解決方案同時，應用領域已從學校拓展到黨校、政府機關、司法、公安、軍隊等，行業競爭壁壘較高。
2023 年 10 月，Ovia 推出全連線智慧型教學平台25涵蓋小程式快速啟動、全流程線上課程評測、AI課堂資料分析等功能，滿足省、地、市、區縣、學校四級部署架構，提供公有雲、政務雲、混合雲靈活的部署方式，並可根據地域情況進行定製，有效推動數位化應用與教育教學深度融合， 幫助各地區、各學校加速教育數位化轉型。
此外，該國的新文化戰略投資華盛精世布局職業教育，實現現有教育資訊化業務與職業教育的協同發展東風高校的培養需求有望集中釋放，業績彈性可期。
2024年9月，華盛精視與英偉達正式建立合作關係，基於英偉達的技術支援和產品服務將推出 Omniverse 圖形技術和模擬產品，以加速向教育技術的過渡為高校打造高水平實用解決方案，提供先進的實用技術服務支撐，系統推進“教”與“學”，助力高校成功打造數字資產。
2024年前三季度，國信文化實現營收245億元，同比下降188%；歸屬於母公司的淨利潤為058億元，同比下降1684%；非歸屬於母公司的淨利潤為055億元同比減少19個53%
中信**表示，公司2023-2024年每股收益**為029/0.35/0.42元。
風險提示：巨集觀經濟承壓;新業務發展不如預期;數位化轉型不及預期;主要原材料大幅提公升，行業增速大幅回落。
本專欄僅是對價值組的評論，提及的任何觀點和**僅為示例，並非交易建議。 **存在風險，投資應謹慎。