作者丨天辰編輯丨柳子 11月初，君樂寶入股莫酸奶，讓生鮮酸奶行業有些火爆。 11月底，新乳業轉讓了一頭酸奶牛45%的股份，給行業潑了一盆冷水。 與 2021 年的收購**相比，這次某酸奶轉讓權**導致新乳業虧損2475萬元。至於轉讓的原因，新乳業給出的解釋是：鑑於客觀經營環境發生巨大變化，公司未來會更好地實施以“新鮮”為核心主題五年戰略規劃重點做大做強核心業務，尤其以低溫鮮奶、低溫特色酸奶經營為重點，維護公司全體股東利益。 也就是說，它仍然是一頭自收購以來一直在虧損的酸奶奶牛，因此新乳業需要緩解壓力。 與新乳業不同，君樂寶是想上市的，所以這兩年一直在買買，這其實是新乳業之前用過的方式。 不過，君樂寶的主營業務是低溫酸奶、鮮奶和奶粉，而且從整個成品酸奶行業的規模來看，投資茉莉花酸奶並不是一頓大餐，頂多是開胃菜，短期內不會有太大的實質性效果。 畢竟，新鮮製作的酸奶是一種在飲料和醫療保健之間的差距中生存的產品，主要在區域市場。 同時，行業普遍過高**它也受到了人們的批評。 隨著 New Dairy 轉讓酸奶**的權利，會不會成為君樂寶和茉莉花酸奶的一面鏡子？？新鮮製作的酸奶是乙個錯誤的命題嗎？
無法舉起的酸奶牛新乳業近日宣布，它打算持有重慶漢虹45%股權轉讓給關聯方基層植本集團，以下簡稱“基層植本”），轉讓對價為1485億元。 
*在深圳證券交易所公告重慶瀚巨集是酸奶牛品牌生產經營平台主營業務為茶葉等即飲飲料連鎖店經營業務，產品鏈完整，門店1000余家，分布在全國20多個省份和區域市場。
2024年，新乳業起步人民幣2元31億元收購重慶瀚巨集60%股權。 本次交易完成後，新乳業仍將持有重慶漢巨集15%的股權。 在2024年的收購交易中，重慶瀚虹的整體估值為385億元，本次交易涉及的整體估值較上一交易減少5500萬元，整體估值下降1429%。股權轉讓直接導致新乳業虧損2475萬元。 新乳業表示，前述估值與交易對價的差異主要是由於客觀經營環境發生較大變化，茶葉市場競爭加劇，重慶漢紅估值被下調至一定原因。 多年來，新乳業的核心業務是鮮奶和低溫酸奶，前幾年業績不驕人，甚至虧損，後來通過多次併購扭轉了局面。 2024年上市後，先後收購或投資了現代乳業、夏金乳業、酸奶牛奧牛乳業、澳大拉西亞投資等。 對於某酸奶牛的入股，新乳業曾表示，該品牌具有“新客群、新場景、新消費”的年輕屬性，能夠賦能新乳業的“三新戰略”，有利於加強其在終端渠道的布局，拓寬私域流量的入口。 根據當時簽訂的《“一頭酸奶牛”投資合作協議》，重慶瀚巨集未來三年淨利潤分別不低於3850萬元、4235萬元、4658萬元。 而現實是，一頭酸奶牛的收入為 22億元，淨虧損992萬元;2024年前三季度營收為23億元，淨虧損416萬元。 入股前，根據新乳業2024年1月的公告，2024年某酸奶奶牛未經審計收入約為24億元，淨利潤約3500萬元;2024年收入 22億元，淨利潤3160萬元。 新乳業表示，經過幾年的摸索，發現這條賽道並不是公司戰略發展的重點，於是進行了調整，一棵酸奶牛未來經營的不確定性不會影響上市公司。 可以看出，近兩年來，股票酸奶奶牛不僅沒有為新奶牛場取得實質性進展相反，拖了後腿。 盤古智庫高階研究員江認為，新乳業入股某酸奶牛，或許出於擴大業務範圍、提公升品牌多樣性的考慮，但由於市場表現不佳，最終選擇入股，但這並不一定表明初期投資的盲目性。 企業在經營過程中需要不斷調整戰略和業務重點，以適應市場變化和自身發展需求。 iiMedia Consulting首席執行官張毅告訴青城財經，新乳業想要轉讓一頭酸奶奶牛股權的最重要原因是在後者做生意的成本可能相對較高。就目前全國現成酸奶市場而言，沒有任何一家公司的布局特別好的例子，這是由於酸奶的保質期很短，溫度要求非常高，並且這種產品更適合區域市場，沒有乙個能做到全國性的。 值得注意的是，交易完成後，草根植本將成為重慶瀚巨集新一大股東。草植分成立於2024年7月，其母公司為南方希望實業***，實際控制權掌握在新希望集團手中，法人為新希望集團董事長劉永浩，新乳業董事長習剛為草根植本的董事、經理、聯合創始人。
茉莉花酸奶值多少錢？與新乳業股權轉讓不同，11月初，另一家乳企君樂寶投資了同樣涉足現成酸奶行業的墨酸奶君樂寶將持有墨酸奶30%的股份。墨酸奶是目前國內最大的現成酸奶連鎖企業。 根據窄門餐飲眼小程式的統計，截至目前，Mo Yogurt 擁有 1,624 家門店
*在窄門餐廳眼睛小程式乳品原料**和科研支援是雙方戰略合作的重要內容。君樂寶在張家口巴上草原擁有38萬畝草原，壩上草原牧場將建立茉莉香酸奶專屬牧場。 此外，依託君樂寶的研發平台，墨酸奶未來產品的公升級迭代將是更好的解決方案，為中國現成酸奶行業的快速健康發展奠定研發基礎。
君樂寶乳業集團董事長兼總裁魏立華表示，此次與墨酸奶的合作，對於進一步做大做強低溫酸奶具有重要意義雙方將在原材料、產品、研發、渠道等領域展開加強資源協調合作，有助於君樂寶更好地發揮最佳鏈條的實力。 莫酸奶總經理顧昊指出，優質的原料是莫酸奶品質的保證，也是消費者的首要考慮因素。 此次與君樂寶的戰略合作，將加速茉莉花酸奶產品向更健康、更優質的全面迭代公升級，也有助於君樂寶進一步鞏固低溫酸奶第一品牌。 實際上，與New Dairy類似，君樂寶近兩年來，也頻頻通過併購與投資強化自身實力，包括皇家集團子公司雲南萊西爾乳業有限公司的股權，以及習銀橋乳業（集團）部分資產雲南皇家萊西爾智慧型乳業的股權，以及上海乳酪神家族健康科技的發展。 不同的是，君樂寶計畫在2024年前在香港上市，因此一系列的資本運作是毋庸置疑的努力上市。君樂寶的主營業務包括低溫酸奶、鮮奶、奶粉，如果說之前大部分併購都是為了彌補奶源和市場份額的不足，那麼投資茉莉香酸奶的作用似乎就沒有那麼明顯了。 首先，雖然墨酸奶是現成酸奶行業最大的，但與上千家門店的咖啡和新茶飲料相比，君樂寶低溫酸奶能帶動1600多家門店的銷量，很難說整個鮮製酸奶行業規模小。其次，成立於2024年的茉莉花酸奶一直不溫不火，直到今年7月初，他因為**出圈了。。彼時，墨酸奶就新品“貓山王榴蓮”系列發起問卷調查，向消費者徵求**，共計68元、88元、108元三個價格區間。 此舉瞬間引來了“酸奶刺客”、“貴得離譜”等評論，同時，關於“莫酸奶是不是酸奶”的討論也十分激烈。 
*余墨酸奶官方微信截圖*** 對於熱度的延遲，顧昊曾解釋道：墨酸奶剛成立的時候，還是可可，有點以單價十元左右的茶飲賽道領跑，此後，喜茶、奈雪茶等高階新茶飲料的出現，讓消費者接受了二三十元左右的單價。 同時，隨著飲料行業開始分化發展，茉莉花酸奶逐漸興起。
說白了，還是**高很少有人在乎長期以來，茉莉花酸奶產品**始終在 20-40 美元區域房間，而7月份靠“天價”出圈，被解讀為一種營銷手段。 隨著乳業新產業甩掉一頭酸奶牛，它會成為君樂寶和茉莉花酸奶的一面鏡子嗎？中國商業聯合會專家委員會委員、北京商業經濟學會常務副會長賴洋表示，有些企業不是從直接增長效益的角度進行短期投資，而是需要在資本市場上不斷有新的理念來支撐市場對企業未來業績的預期。 但是，從長遠來看，企業在進行資本投資時必須考慮收益回報率，當這個故事不需要講述時，公司可能會退出並轉向其他領域。 “在任何領域，都會出現行業發展和企業發展不完全對等的情況，即使在有前途的領域，也不是每個企業都能成功。 成品酸奶行業不能說沒有發展前景，但這裡的玩家取決於運營能力、管理能力等諸多因素，誰能給投資者帶來更多的回報，誰就能引起關注。 “原來如此，君樂寶茉莉花酸奶能憋多久還有待市場檢驗
行業很難有規模目前，國產酸奶賽道可分為兩部分一種是傳統包裝酸奶還有另一種它以酸奶為基礎，在商店製作，在商店製作新鮮製作的酸奶。現成酸奶行業可分為三大類，油炸酸奶、水果勺和酸奶奶昔。 茉莉花酸奶的主要特點是酸奶奶昔還有Blueglass、酸奶牛、K22酸奶士多啤梨、王子森林等。 例如，Blueglass成立於2024年5月，但整個現造酸奶賽道遠不如咖啡和新茶熱鬧，這是由於整體市場規模有限。 據窄門餐飲眼小程式統計，截至目前，墨酸奶擁有門店1603家，覆蓋250個城市;一棵酸奶牛擁有985家門店，覆蓋166個城市;Blueglass擁有147家門店，覆蓋11個城市K22酸奶士多啤梨擁有67家門店，覆蓋23個城市Prince Forest目前擁有31家門店，覆蓋5個城市。 據聯合研究行業諮詢資料顯示，2024年中國現成酸奶行業市場規模上公升74.4億元，同比增加591%。雖然在增長，但距離1000億元的咖啡和新茶飲料的規模還很遙遠。 根據中國連鎖經營協會的資料，2024年，中國即飲飲料賽道新茶飲料佔619%，咖啡佔178%，冰淇淋佔85%，酸奶屋佔2家4%，其他為 9 個4%。雖然市場規模不大，但總體上不低。在售的墨酸奶系列大致分為三個**範圍，其中，真蘇丹王榴蓮奶昔系列**系列的**範圍為38-43元;原味牛油果系列**範圍為29-34元;經典酸奶奶昔系列的**範圍為21-29元。 Blueglass 的產品 ** 範圍是 299-49.9元，這**也給了它“酸奶界的愛馬仕”的稱號;Prince Forest的平均價格約為16元;K22酸奶士多啤梨均價18元;一頭酸奶牛的主打產品在12-16元之間。 這些品牌想要表達業務邏輯大致如下：優質原材料、場景營銷、**。即大力提公升各自奶源的品質，在門店空間布局上有自己的主題設計。 但總體來看，鮮製酸奶行業並沒有受到太多的資本關注。 公開資料顯示，除君樂寶入股墨酸奶外，近兩年資本變動不多，包括2024年1月5日新乳業收購某酸奶奶牛60%股權。 其他品牌方面，2024年7月，藍玻璃完成B輪融資超過2億元今年年初，太子森林完成1000萬元戰略融資。 或許正是這種關注，才有了莫酸奶在今年7月借**出圈的動力。 “企業不僅要為了融資而發展，更要注重商業模式的價值。現成的酸奶首先要靠需求，其次是物流、裝置配套，然後是輕量化操作，本身的店面面積不大可以提高ping效率，再提高質量就可以盈利，一旦做完了，自然會受到資本市場的青睞。 賴陽說。 江指出，現成酸奶行業雖然是小眾賽道，但競爭也很激烈，企業需要不斷創新，提高質量，才能在市場上站穩腳跟。 用最佳營銷策略打造高階品牌形象的方式，並不適用於該賽道上的所有玩家。 在張毅看來，新鮮製作的酸奶可以說是在飲料和保健的夾縫中生存下來的如何做好第一鏈條是這條賽道上最需要解決的問題，我們還沒有看到哪家公司找到了合適的方法，這也是為什麼行業普遍偏高但成本降不下來的原因。 - end -
文 |天辰。
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圖 |從網際網絡。