“基於中國在人口規模、經濟發展、科技研發、製造能力等方面的全方位優勢，中國有望引領以數字經濟為核心的第六輪康博週期。 ”
在12月11日舉行的2024年度戰略報告會上，中國銀河**研究院院長張軍對2024年巨集觀經濟發展做出了預測，他也認為，在此期間，做大做強的企業有望成為中國經濟轉型的重要力量。
同日，金蝶國際軟體集團***與卡達投資局（“QIA”）宣布達成最終協議。 根據協議，QIA將投資約2億美元作為金蝶根據一般授權發行的普通股的對價，約佔426%（“戰略投資”），鎖定期為180天。
QIA與金蝶的合作充分體現了金蝶的長期發展潛力，凸顯了中國數字經濟產業在新一輪國際競爭中得到了世界的認可。
為中國SaaS行業打一劑強心針。
金蝶獲得卡達投資局戰略投資的訊息，正在資本市場和SaaS行業迅速掀起波瀾，有業內人士感嘆，這一訊息令人意外，畢竟國內SaaS已經很久沒有大規模投資的訊息了。 誠然，融資減少，市值萎縮，中國SaaS行業近期“入冬”。 然而，當前，世界經濟數位化轉型已成為大勢所趨，SaaS作為數字經濟的重要組成部分和軟體行業的主流模式，其作用也不可迴避。 在此背景下，中東資本開始大力進入中國數字經濟產業。
從資料上看，從2024年到2024年，中國數字經濟規模從11萬億元增長到50萬億元2萬億元，連續多年位居全球第二，數字經濟佔GDP比重由21提公升6% 至 415%。數字經濟在經濟社會發展中的引領和支撐作用日益突出，成為穩增長、促轉型的重要引擎。
雖然在商業模式和技術形態上具有創新性，但目前中國SaaS行業的發展並不是一路前行。 艾瑞諮詢發布的《2024年中國企業SaaS行業研究報告》顯示，2024年中國企業SaaS市場規模約為728億元，同比增速為487% 降至 352%。預計未來三年SaaS行業的增長也將與巨集觀經濟復甦的速度掛鉤。
除了市場冷淡，港股今年也遭遇了滑鐵盧。 10月初，港股恆生指數下跌4%。97%，恆生科技指數為**1103%，引發了全球資本的恐慌。 究其原因，除了美聯儲持續加強加息，讓大量資金回流美國外，地緣政治也引發了市場的避險情緒，導致投資者在第一風險資產中轉向安全資產。 這讓本已低迷的SaaS行業雪上加霜。
然而，該行業的短期降溫並不能否定其對經濟發展的重大意義。 事實上，SaaS行業作為一條長期的優質賽道，其自身的商業模式決定了該行業的企業在成長期無法快速實現盈利。 SaaS行業的鼻祖Salesforce於2024年上市，直到2024年才首次實現盈利，說明SaaS是乙個需要長期投資的領域，盈利並不著急，這對企業和投資機構來說都是對耐心和意志力的考驗。
隨著歐美資金外流，中東資本開始增持中國資產。 中東十大主權財富**目前管理著約4萬億美元的資產，其中400億美元投資於中國。 預計到 2030 年，這一數字將擴大到 1 萬億美元。
中國和中東在數字經濟方面處於領先地位。
工銀國際首席經濟學家程實表示：“我們在中國數字經濟中的全球份額將從2024年的16%增加到2024年的26%。 “中東地區數字經濟的發展勢頭也越來越強勁。 阿曼蘇哈爾國際銀行董事長穆罕默德曾在阿聯《國家報》上發表署名文章，強調對海灣合作委員會國家來說，“數字經濟是新的石油”。
要知道，一直依賴石油作為經濟支柱的中東國家，在2020-2024年的電子商務增長方面排名世界第一。 與此同時，瑞銀集團（UBS Group AG）最近發布了乙份報告**，其數字經濟佔國內生產總值（GDP）的比重將從2024年的4.%提高到一定比例1% 上公升到 134%。其中，軟體、網際網絡和資料中心將是投資最集中的領域。
隨著數字經濟的蓬勃發展，中東許多國家也在不斷出台新的政策，鼓勵和支援數字經濟的發展。 其中，阿聯、阿曼、科威特、沙地阿拉伯、巴林和卡達預計到2024年在資訊科技基礎設施方面的投資將超過700億美元。
作為數字經濟的早期風險投資國家，卡達於2024年成立了國家通訊管理局（CRA），並於2024年制定了國家ICT計畫，卡達在該國的固定寬頻和5G覆蓋率已達到96%以上，在本地資料中心和雲基礎設施方面也取得了快速進展。 有關專家表示，中東地區數字經濟發展潛力巨大，中國和中東國家將加快建設“數字絲綢之路”，幫助雙方共享數字經濟發展機遇，促進經濟轉型公升級。 作為管理著近5000億美元的資產，QIA的投資風格是超長期的，這與金蝶的長期發展戰略不謀而合。 除了專注於SaaS行業，QIA還熱衷於前沿科技、生物醫藥、銀行和金融領域的投融資。 2024年，認購中國農業銀行28億美元IPO2024年，認購小鵬汽車1億美元優先股2022 年，網路安全初創公司 SNYK 進行了 197 億美元收購。
同時，QIA**和Telecoms投資主管Mohammed Hadan也表示：“QIA致力於投資世界各地的創新科技公司。 我們相信亞洲軟體行業的長期增長機會，並認可金蝶在行業中的領先地位及其在推動中國企業雲轉型中的關鍵作用。 我們很高興將金蝶加入到我們不斷擴大的亞洲TMT產品組合中。 ”
值得注意的是，此次對金蝶的戰略投資是卡達投資局自2024年以來在中國的最大單筆投資。 這反映了中東地區主權國家**對中國SaaS行業未來發展趨勢的樂觀態度，以及對中國數字經濟發展的信心。 據金蝶相關負責人介紹，其實與QIA的溝通已經持續了很長時間，金蝶對再融資一直非常謹慎，而且公司現金流充裕，之所以能夠達成協議，不僅僅是QIA看中了金蝶在行業中的領先地位和長期發展潛力， 同時，金蝶也看到了QIA作為頂級主權**的長期投資理念，以及未來幫助公司開拓中東市場的機會。
大市場不斷突破，攜手共創數字經濟新未來。
近年來，中國積極推進“數字絲綢之路”建設，與中東國家分享數字技術發展機遇，助力中東國家傳統產業轉型公升級。 在這個風口，一直致力於深耕企業SaaS雲服務的金蝶，在技術、產品、市場等方面都取得了巨大的成果。
在客戶開發方面，金蝶今年先後中標了五礦有色ERP系統公升級建設專案、東風汽車E-HR轉型公升級專案、瀘天化二期工業網際網絡管理平台專案、江西鹽業集團金融資訊化專案等多家大型企業重點專案。
在財務報告中實施時，這一表現也特別令人印象深刻。 根據金蝶2024年年中財報，在大型企業市場和中型企業市場，金蝶雲訂閱ARR同比增長達到959% 和 286%。同時，市場上約60%的中國500強企業已成為金蝶的客戶，金蝶已成為500強中大型企業的重要合作夥伴。
而在業績和營收方面，金蝶的盈利能力也有所提公升。 金蝶今年上半年營收為2566億美元，同比增長166億8%，其中雲服務收入增長215% 至 2039億元，同期虧損收窄205% 至 284億元，整體毛利率較上年同期的60位有所提公升6%，同比增長13個百分點至619%。同時，據中泰**分析，2024年金蝶營收有望達到8712億元，淨利潤轉正至173億元，其投資建議書交給公司"**"額定值。
值得注意的是，QIA對金蝶戰略投資**的認購額為每股10.1元，與金蝶前一交易日的**價格基本持平，並設定了180天的鎖定期，遠超港股一般融資鎖定期。 這也表明，QIA的投資不是為了二級市場套利，而是基於對長期投資價值的考慮。
雖然出海早已成為國內軟體企業的夢想，但我國IT支出長期“重硬體輕軟體”，導致軟體產業發展處於相對弱勢地位，全球軟體市場一直是國外軟體巨頭的“領地”。
然而，隨著中國數字經濟的發展，像金蝶這樣成長中的國內SaaS廠商在中國的市場份額不斷上公升，目前正處於中國與中東國家之間“數字絲綢之路”快速推進的時期。
交易完成後，金蝶董事長兼首席執行官徐紹春表示：“我們很高興與卡達投資局合作，卡達投資局的此次戰略投資彰顯了金蝶在企業數位化管理行業的領先地位，將支援金蝶的國際化增長戰略。 隨著金蝶這樣的龍頭企業做大做強，將有效提高SaaS市場的集中度，讓中國SaaS產業在世界市場上占有一席之地。 更重要的是，這也預示著中國與中東國家在數字經濟領域的合作將逐步深化，未來所有參與者將共享數字經濟發展成果。
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