近日，華平投資和紅杉資本均獲得投資。 先是國內上市綜合灶具公司火星人向紅杉資本投資7000萬元，隨後國內領先的輔助生殖公司金鑫生殖承諾向華平投資不低於2億元。
據《中投》《LP週刊》欄目顯示，近兩個月來，至少有22家上市公司發布了股權投資計畫。 其中相當一部分是一級市場的新手。 毫無疑問，以市場為導向的LP正在湧現出許多（重量級）新進入者。
一些新進入者與當地國有資本合作，攜手國資組建產業，深度參與當地產業鏈的投資和投資另一部分與過往投資人或經紀機構合作，拓展上下游業務，順便回報給老股東。 路徑不同，但路徑是一樣的：通過投資保持技術優勢。
對於GP來說，更要珍惜這些來之不易的金融家——“多錢少事”的LP真的不多。
火星人投票給紅杉，“同伴們投票給同伴”。
一家看似傳統的廚具公司宣布，它將向頭部美元機構“砸錢”。
上市公司火星人近日宣布，公司擬在紅杉資本新階段**：杭州紅杉盛恆股權投資合夥企業（有限合夥）自有資金投資7000萬元。 根據相關披露資訊，本次**主要關注科技、醫療、消費等行業的投資機會，同時兼顧併購投資機會。
對廚具行業了解不多的讀者可能一時半會兒不知道火星人是誰。 這是一家專業生產高階整合爐的廠家。 創始人黃偉斌從事羊毛衫事業近20年，先後創立了簡愛、吉派等多個品牌。 據說，“吉派”品牌一度衝向全國毛衫行業的第三位。
2024年，黃偉斌選擇從服裝賽道跨過廚具，開始在整合灶領域創業。 隨後，憑藉日本設計師田中博明設計的產品X7一體灶，迅速開啟了高階市場的局面。
火星之都的故事始於2024年。 當時，火星救援獲得了安普資本和泰恆投資兩家機構的投資。 三年後，紅杉資本獲得了戰略融資。 根據火星招股書，當時的紅杉是3456億元**，買入823%的股份。 這筆交易一經披露，就掀起了廚具行業的浪潮。 畢竟，與當時的網際網絡、生物醫藥、新能源等“時尚”賽道相比，廚具企業的業務似乎遠沒有那麼“**”。
但整合爐灶可能是乙個例外。 資料顯示，在2024年廚電行業負增長環境下，整合灶上漲120%，行業銷售額突破百億大關。 而由於之前在服裝行業的積累，黃偉斌展現出了很強的渠道建設能力。 自成立以來的短短九年時間裡，火星人在全國建立了約1500家門店（現在有1800多家）。 而黃偉斌積極擁抱線上渠道，根據2024年雙11銷量資料顯示，京東、天貓兩大平台火星銷量突破133億，位居行業同品類第一。
如果以上投資原因看起來過於官方化，那麼可以補充乙個情感細節：火星人總部位於浙江海寧，也就是沈南鵬的故鄉。 “同村人投票給同鄉”或許也是沈南鵬出手的原因之一。 到目前為止，雖然經歷了多輪**，但紅杉仍然持有5%的股份，**的價值約為348億，是火星人的第四大股東。 而這一次，火星人投入了7000萬元給紅杉餵食，除了家鄉，還增添了一層對陪伴的感恩和回報桃子的意義。
當然，投資紅杉並不是火星人第一次做LP。
我們來談談最近的第一次，今年8月，火星人投資了198億元，投資金鼎資本。 金鼎資本想必耳熟能詳，這是一家專注於“承包”上市公司CVC業務的投資機構。 具體玩法是與上市公司合作，成立行業**，投資LP行業相關專案。 此前曾服務於安踏體育、兔寶寶、中國寵物有限公司、丸紅株式會社等企業。
再往下看，2024年，火星人向浙江坤信投資投資7500萬元。 這個機構沒有紅杉和金鼎那麼有名，但它是一匹真正的黑馬。 從過往投資案例和區域特點來看，坤信投資主要投資智慧型製造賽道，在江浙等地頗具影響力。 該機構的23個公共投資專案中，均為先進製造、新材料、新能源等賽道的企業在投資專案中，浙江企業多達20家。 例如，今年7月，坤信投資參與了光伏電池組件製造商正泰新能源的C輪融資今年11月，參與金屬層複合材料開發商歐坤科技A+輪投資。 前者是浙江巨頭正泰電器的子公司，後者是浙江省的創新型企業。 大的和小的，晚的和早的都可以扔進去，這說明他們在浙江並不淺。
因此，儘管火星人是第一次與紅杉合作，但他們已經在一級市場上嘗試過。 這反映了浙江企業的總體情況：一位杭州投資人告訴我，“浙商在風險投資方面非常活躍，大多數上市公司和家族企業都涉足一級市場。 “看來程氏沒有騙我。
成都巨人投資華平投資，瞄準產業鏈上下游
與火星人相比，金欣生育是乙個真正的新玩家。
近日，金芯生殖宣布與華平投資簽署有限合夥協議，承諾認購華平投資不低於2億元人民幣的首筆投資份額。 這是華平投資繼藥明康德之後投資的首筆人民幣**。
與藥明康德相比，金欣生殖可能不為讀者所知。 它是一家位於成都的輔助生殖公司。 前身為四川成都錦江生命試管嬰兒中心，是四川最早獲得輔助生殖服務許可證的醫療機構之一。 2024年，金鑫成立成都新安**醫院，創始人範玉蘭帶領團隊正式獨立運營公司。
2024年，隨著國內二孩的正式發布，金欣生育開始引入資本，加速擴張。 先後引進華平投資、紅杉資本、藥明康德、信銀國際投資、匯橋資本、高瓴資本等頂級機構。 其中，2024年下半年，華平投資對金鑫生殖進行了首次投資，並於2024年9月領投了金鑫再生產的新一輪融資。 華平投資作為金欣再品最大的機構投資者，向金欣再品投資數億美元，不遺餘力地為企業發展提供支援。
在2024年投資時，華平投資合夥人方敏承諾，“我們將利用華平投資在國內外醫療健康領域的資源和經驗，助力金心生殖繼續擴大在國內市場的領先地位，積極拓展海外市場。 ”
“承諾”正在加速成為現實。 2024年，金欣生殖斥資6億元收購深圳市中山泌尿外科73醫院98%的股權。 2024年，收購美國洛杉磯最大的生育中心，進軍加州市場。 2024年2月，收購寮國瑞亞國際醫療中心，成立金瑞醫療中心。
隨後，收購了武漢市黃埔中西醫結合婦產醫院（後更名為武漢市金心婦科中西醫結合婦產醫院）、香港生育健康中心、香港輔助生殖中心、雲南九洲醫院（後更名為雲南金鑫九洲醫院）、昆明和萬家醫院（後更名為昆明金鑫、萬家婦產醫院）......在中國這些密集的擴張行動，離不開華平機構的大力支援。
2024年6月，金欣生殖成功在港股上市，成為亞洲首家提供輔助生殖服務的上市公司。 截至今年11月底，總市值約為100億港元，根據今年的中期報告，金欣生殖的營業收入為1447億元，歸屬於股東的淨利潤242億元，在國內非國有輔助生殖服務機構中市場占有率第一。
此次，金鑫生殖投資華平投資，是雙方的又一次合作。 “我們期待支援華平投資首筆醫療健康人民幣**，促進金鑫及其同仁在產業鏈上下游協同發展，助力中國構建可持續發展的醫療創新生態。” ”
促進上下游產業鏈同仁協同發展“——如果金鑫此前收購醫療中心、醫院是大規模橫向擴張的話。 所以這一次與老股東華平投資，希望能為垂直擴張奠定基礎。
市場化LP稀缺，但上市公司持續投資
無論是火星人還是金欣生殖，市場導向的LP正在成為一級市場的稀缺資源。 目前，國有LP在一級市場募資中的佔比持續提公升，佔比超過50%。 個人和民營企業的LP比例一直在下降。
但近兩個月來，一些隱藏在水下的市場導向型LP相繼浮出水面。 據《創投》《LP週刊》欄目不完全披露，10-11月，共有22家上市公司公布了投資LP的訊息。 有關詳細資訊，請參閱下表：
在上述企業中，藥明康德、海螺水泥、華熙生物等公司是多次投資的積極生產者和投資人。 但更多的是新進入者。
一些企業選擇與當地國有資本合作，攜手國資設立生產和投資，如瀋陽的何氏眼科、長沙楚天科技、合肥國豐新材等;除了本文介紹的火星人和金鑫再現外，另一部分還包括長光華鑫投資華泰紫金、鑫瑞達投資創維創投、智歐科技投資招商資本等案例。
前者深度參與當地產業建設和經濟發展，後者是回報股東的方式之一。 兩條路徑不同，但邏輯是相似的：尋找新的發展機會，為後續的業務拓展或企業併購奠定基礎。
可以看出，雖然整體佔比有所下降，但上市公司仍在穩步持續投入。
這可能與當前正在發生巨大變化的技術革命密切相關。 無論是上市公司還是創新型企業，對技術創新的投入永無止境——只要看看新能源產業鏈的“內卷”程度，就算是巨頭企業，也可能在下乙個寒冬之前倒下。 大企業保持技術領先的最大優勢是資本——利用投資實現技術領先轉移。
這項投資的一部分將不可避免地向更接近尖端技術的風險投資傾斜。 在上市公司LP的加持下，強化了機構的產業屬性，增強了對未來科技的投資能力。 上市公司與投資機構之間的良性互動就這樣形成了。
對於GP來說，這些新的LP也值得珍惜。 前9個月，全國規模以上工業企業利潤總額同比下降9%0%），無疑為這個寒冬貢獻了“薪”和“火”。