近期，香港市場持續低迷。
截至12月1日，恆生科技指數已連續六次出現負面業績;恆生指數和國企指數在過去6個交易日均連續5天下跌。
就在市場低迷的時候，民辦高等教育板塊走出了獨立，包括**教育板塊和K12教育板塊都成功錄得5連漲，累計漲幅達。2%，明顯跑贏大盤**。
相關概念股也大漲。 其中，學者教育（01769）HK）飆公升，近10個交易日累計漲幅超過110%。此外，新東方-S（09901.）香港）、澄市外國教育（01565）HK）等已連續5個交易日舉起**旗，表現亮眼。
近期，教育股得以逆勢上漲，主要得益於催化劑。 據市場分析，年初以來，教育板塊總體上處於基本面快速恢復的軌道上，同時，在職業教育的政策助力下，教育板塊呈現出業績與估值情緒共同恢復的態勢。
行業景氣有復甦跡象
近日，多家教育上市公司紛紛發布最新財報，整體收益總體向好，行業景氣度呈現復甦跡象，引發投資者關注。
以新東方S（09901）為例。HK）為例，2024財年第一季度（截至2024年8月31日）顯示，經過近兩年的調整，新東方的教育業務正在慢慢“回暖”。2024年第一財季，新東方海外備考和海外諮詢業務收入分別同比增長51%7% 和 266%，國內**和大學生備考業務增長約255%。
2023財年（截至8月31日），誠實外國教育（01565HK）收入增長383% 至 762億元;歸母淨利潤同比增長1835% 至 322630,000元。 公司是一家綜合性民辦教育服務商，主要涵蓋從學前班到高中12年級的K-12教育、高等教育和國際教育。 到目前為止，該公司已經開設了29所K-12學校和兩所大學。
得益於市場需求恢復和招生擴大帶來的規模效應，中國春來（01969HK）也取得了令人矚目的成績。2023財年（截至8月31日）營收為1498億元，同比增長144%；股東應佔淨利潤 684億元，同比增長239%。
中信**研報指出，今年以來，部分教育細分領域呈現出明顯的經濟逆轉趨勢，如教育培訓、公考等，該行認為，隨著教育行業的積極變化，部分頂尖優秀企業有望展現出強勁的增長潛力。
職業教育得到政策支援，估值有望恢復
當前，我國正迎來經濟轉型階段，產業公升級帶來人才需求擴大，高等教育需求不斷增加。
在政策層面，近年來，中國**出台了一系列利好政策，繼續支援和鼓勵職業教育發展。 2024年底，《關於深化現代職業教育體系建設和改革的意見》明確提出，要完善職業教育高考制度，擴大職業教育高考應用型本科院校招生規模。
今年5月，財政部、教育部印發《關於印發2024年現代職業教育質量提公升計畫預算的通知》。 6月，國家等8部門公布了《職業教育產教融合賦能提公升實施方案（2023-2024年）》，提出新增約200所高職院校和應用型本科院校，重點扶持列入儲備專案庫並符合要求的職業教育融合專案。
在一系列政策的大力推動下，我國職業教育產業發展迅速。 據此前披露，目前我國有1萬多所職業院校，在校生3000多萬，職業教育人才培養規模已佔中國高等教育的一半，蘊含著巨大的人才紅利。
為了抓住商機，許多民辦高等教育企業正在通過有機增長和延伸併購等方式迅速擴張。 例如，職業教育領域的領導者中國教育控股（00839HK）在2024年上市之初只有3所自建學校，但截至2024年8月，自建學校數量增至14所，全日制學生增至24所80,000人。 希望教育（01765）HK）從 2020 財年的 16 人增加到 2023 財年的 22 人，在校學生人數從 19 人增加到50,000 至 290,000。
東吳研究報告顯示，職業教育和高等教育目前是教育行業中受外界因素影響較小的細分領域，屬於政策鼓勵的方向，未來職業教育或將迎來重大發展機遇。
據中研普華研究院資料顯示，預計2024年中國職業教育市場規模將達到9029億元，到2024年市場規模將超過13萬億元。
華西**指出，在經濟和消費低迷的背景下，教育政策的底向明確，是比較確定的投資方向之一，職業教育和科技教育是中長期最有利的方向。
中信**表示，基於當前需求景氣度、供給格局、各教育板塊業績確定性和成長性，建議關注三條主線：1）正在積極轉型、重新進入業績增長的頭部教育培訓企業;2）高需求的職業培訓公司繁榮昌盛，行業迎來最佳職業培訓公司;3）估值處於歷史低位、業績確定性較高、有望逐步迎來估值修復的高等教育企業。
作者： 瓶子.