事件刺激：
產業鏈趨於觸底反彈，尤其是元件在原材料下跌後已跌至零毛利水平，表明一體化中下游的盈利能力可能呈自下而上的趨勢。
最新訊息：11月，我國新增光伏裝機21個32GW，同比增長1854%，同比增長565%。12月通常是並網旺季，終端需求有望保持強勁。
關注邏輯：
光伏裝機出口資料向好
2024年1-10月，中國新增光伏裝機142個56GW，同比增長145%。 在四季度傳統光伏裝機旺季的帶動下，終端需求有望持續釋放，進一步重新整理全年國內光伏新增裝機記錄。
11月，我國新增光伏裝機21個32GW，同比增長1854%，同比增長565%。同月，我國太陽能電池（含元件）出口4.5912億片，同比增長75%；出口金額 255億美元，同比下降49%。中國出口逆變器數量為380萬台，比上月增加22臺3%；出口金額 56億美元，同比增加12%。國內新增裝機容量在連續三個月環比負增長後，11月達到565%的環比漲幅估計主要受年底裝機熱潮的刺激預計12月光伏新增裝機仍有望超過20GW，全年新增裝機量有望達到180-190GW。
通威異質結元件功率再創新紀錄，看好異質結產業化加速
2024年12月21日，通威THC模組在2384*1303mm標準尺寸下，前功率達到75503W，轉換效率突破2431%，再次重新整理了HJT元件功率和效率的新紀錄。 這是通威今年第六次在異質結元件的功率和效率上創造新紀錄。 這一功率記錄得益於電池天鵝絨結構、CVD鈍化和金屬化技術的突破，以及疊加模組的光學和電氣設計的優化。 隨著HJT成本逐步趨於平緩、電力優勢突出、投資週期縮短，我們預計HJT在2024年全行業產能將擴大50-60GW，主要由新玩家擔任，我們判斷HJT有望在2024年迎來傳統主流廠商的大規模擴張。
上下游產研聯動，鈣鈦礦產業化雛形應運而生
鈣鈦礦電池降本增效前景無限，單結覆蓋BIPV等特殊場景，串聯使晶體矽進一步提高效率。 鈣鈦礦電池具有轉換效率高、光吸收強、帶隙可調、材料成本低、生產流程短等優點。 隨著國內鈣鈦礦電池技術的快速發展和技術產業化加速的趨勢，協鑫光電、微納光電、冀電太陽能等一大批優秀企業陸續落地鈣鈦礦100MW中試線，取得了優異的效率表現。