盈餘現金保證比率是一定時期內經營性現金流淨額與企業淨利潤的比值,反映了現金收入在企業當期淨利潤中的保護程度,真實反映了公司盈利的質量。 在收付實現制的基礎上,充分體現了企業當期淨利潤中有多少是以現金為保障的,擠出了收入中的水,體現了企業當期收入的質量,同時也體現了企業當期收入的流動性, 並顯示企業各債權人每百元債權權益期初能獲得多少當期現金收入,比根據損益表當期收益質量分析難以獲得的專案資訊更有力。
盈餘現金覆蓋率的計算公式為:盈餘現金覆蓋率=淨經營性現金流和淨利潤。 其中,經營性現金流量淨額是指企業在一定時期內經營活動產生的現金和現金等價物的流入和流出的差額淨利潤是指在權責發生制確定的期間實現的淨利潤。 如果經營性現金流淨額為負數,則說明公司盈利質量惡化,當期到期債務無法償還;如果盈餘現金擔保比率小於1,則意味著企業的淨利潤完全依賴於經營活動產生的淨現金流,在沒有額外外部資金投入的情況下,企業的可持續發展能力存在問題如果盈餘現金覆蓋率等於1,則說明公司當期經營性現金流量淨額剛好足以償還流動負債,但無剩餘經營性現金流量淨額用於償還債券本息如果盈餘現金覆蓋率大於1,則表示公司當期經營性現金流淨額在償還流動負債、償還債券本息後仍為盈餘。
盈餘現金保障倍數的作用主要體現在以下幾個方面:
1.確保企業有足夠的現金流入來償還各種債務。 權責發生制計算的利潤為賬面利潤,必須按收付實現制折算為利潤,才能準確反映公司收益的可變現性。 盈餘現金覆蓋率彌補了比率分析中當期收益“現金收入”的不足。
2.反映公司收益的“兌現”程度。 盈餘現金擔保率是從現金流入和流出的動態角度評估公司盈利質量的指標。 它反映了公司當期淨收入中有多少是以現金為保障的,擠出了收入中的水,反映了公司當期收入的質量。 一般來說,當企業當期經營性現金流淨額高於當期淨利潤時,其盈餘現金擔保比率將大於1。
3.盈餘現金覆蓋率可以揭示公司收益的流動性以及其償付能力的穩定性或波動性。 一般來說,利潤越高,指標的價值就越大;利潤越低,指標的值就越小。 從穩健的角度來看,指標的最大值可以用作“10“來說明問題。
4.盈餘現金覆蓋率也可以揭示收益的質量。 由於盈餘現金保證率不僅反映了企業盈利的可實現性,而且在一定程度上反映了企業盈利的質量,因此可以看作是對傳統指標的修正和補充。
綜上所述,盈餘現金覆蓋率是重要的財務指標,可以反映企業的盈利質量和流動性。 通過對不同時期盈餘現金擔保比例的計算和比較,可以了解企業盈利能力和償付能力的變化情況,為企業制定經營戰略和風險管理提供重要參考。