近日，據上交所披露，因上交所能源及保薦人中信**撤回發行上市申請，上交所依據相關規定終止其發行上市審核。
公司於2024年11月18日受理上市申請，融資額高達150億元人民幣，是科創板在審專案數量最多的一次。
對於終止IPO，SVOLT回應稱，公司基於各種因素以及公司和公司股東的最佳利益，決定撤回A股申請，並考慮推出其他融資計畫。
公司成立於2024年，脫胎於長城汽車動力電池事業部，主要從事新能源汽車動力電池及儲能電池系統的研發、生產和銷售。
2024年至2024年，SVOLT Energy的營業收入為1736億元，4474 億和 997億元，近三年營業收入復合增長率高達13962%。
根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的資料，2024年SVOLT裝機量為610GWh，佔207%，在國內市場排名第七。
獨立問答
在誕生之初，蜂巢能源有著鮮明的長城背景。
2024年10月，長城汽車以10億元對價將SVOLT Energy轉讓給長城控股（長城汽車控股集團公司）的全資子公司保定瑞茂。 從此，長城汽車與斯沃特能源的關係讓父子倆成為兄弟。
招股書顯示，SVOLT Energy的控股股東仍為保定瑞茂，實際控制人魏建軍，保定瑞茂享有特殊表決權，確保上市後對公司的控制權。
2024年，SVOLT只有兩個客戶，即長城汽車和北京華電訊，其中長城汽車及其子公司佔收入的99%86%，產品為電池組。
2020-2024年，長城汽車佔上汽動力電池產品交易佔比01% 和 5089%，2024年第四季度降至2955%。
三年來，斯沃特能源的電池包載入車型從長城的坦克、哈弗、大狗等系列逐步擴充套件到吉利的銀河L6、銀河L7、領克08，以及理想L7 Air、VOYAH Free、哪吒S等。
今年3月，SVOLT在對第一輪審計詢問的答覆中詳細解釋了獨立性。
上游資源方面，自2024年1月起，SVOLT陸續購置並運營自有系統，自2024年7月起，其資產、採購銷售渠道、員工、財務系統完全獨立，與多家新能源產業鏈上游企業建立了穩定的合作關係。
下游銷售方面，關聯方銷售佔主營業務的比重呈現明顯下滑趨勢，其中2024年二季度主營業務中非關聯方的季度復合增長率達到163家37%，遠高於關聯方0的復合增長率16%，整體銷售額復合年增長率為1389%。
此外，根據回函中的估計，到2024年，SVOLT“對長城汽車及相關企業的收入佔總收入的比例”將大幅下降至24%。
此外，SVOLT在回函中強調，公司與長城汽車的關係是互利共贏的關係，而不是單向依賴關係，兩者之間的關聯交易是合理的。
生產能力是炎熱和乾燥的。 吉利、飛躍、東風、VOYAH、小鵬、理想、賽力士、合眾新能源等整車企業都打造了蜂窩能源的朋友圈，此外，資本圈也頗受蜂巢能源青睞。
目前，SVOLT已完成五輪融資，累計融資金額超過200億元，投後估值460億元。
其中，2024年2月，公司A輪融資35億元，投資方包括國投招商局、中投銀行、IDG等;7月，它再次獲得1028億元B輪融資;12月，獲得泰康投資60億元B+輪融資。
在資本的鼓動下，野心總是會迅速膨脹。
在 2020 年的第乙個電池日，SVOLT 透露將在 2025 年出貨 40GWh隨後，Hive提出了2024年200GWh和320GWh產能的計畫。 2024年12月8日，SVOLT在常州舉辦了第二屆電池日，董事長兼CEO楊巨集新發布了“靈蜂600”戰略——挑戰600GWh產能，2024年出貨450GWh。
它需要十幾家工廠，需要全球化，需要2000多億的投資，需要乙個近8萬人的組織，它怎麼能支撐這麼大的戰略？楊紅新當時的PPT包含了“資本共創戰略”。
但事實上，近年來SVOLT的產能利用率並未飽和。 2024年至2024年及2024年上半年，公司自有電芯模組生產線產能利用率為。50% 和 6099%。
產能過剩幾乎是新能源電池企業普遍存在的問題。 根據高工鋰電測算，2022-2024年動力電池出貨量分別為490GWh、850GWh和1010GWh，電池廠商近三年完成產能分別為1000GWh、1550GWh和2200GWh，其中有效產能分別為800GWh、1200GWh和1600GWh， 這將大大超過出貨量。
據業內人士分析，產能過剩擴張是壟斷企業在微觀經濟學中防止新企業進入的常用方法，但對於蜂窩能源等未必處於壟斷地位的企業來說，還是需要綜合考慮的。 尤其是當下一代電池技術成熟時，上一代電池的過剩容量將更加棘手。
12月12日，楊紅新在第四屆蜂窩能源電池日上表示：“2024年，整個行業供需結構性矛盾依然十分突出，行業將開始進入洗牌期。 他預測，2024年鋰電池產能利用率僅為46%，四種主要材料產能利用率為60%。
科創板正在審查的最大IPO或許能夠冷卻這些過熱的電池。
電池大戰。 11月9日，在2023世界網際網絡大會烏鎮峰會期間，尉健軍在談到“高質量發展”話題時反問道：“高質量發展是死的嗎？”
如果把高質量發展的定義算作乙個，血腥的定義叫高質量，那麼今天就不說了。 魏建軍認為，汽車產業高質量發展需要底線思維、長遠思維、公平競爭。
目前尚不清楚這些話指向哪裡。 從長城汽車到蜂巢能源，魏建軍交友很多，對手自然也很多。
2024年至2024年，寧德時代9名員工分別加入保定億鑫和無錫天巨集，為SVOLT提供服務，其中2人也是SVOLT專利的發明人。
對此，寧德時代訴諸法院，要求9名“跳槽”員工每人支付100萬元違約金。
直到去年7月18日，公司才以蜂巢向“寧王”支付500萬元為代價，與寧德時代的訴訟達成和解。
從員工挖角到斷單，新能源巨頭之間的對抗無處不在。
今年年初，寶馬集團招標了約160GWh的電池訂單，相當於約400萬輛BEV所需的電池容量。 如果您遵循 0.每瓦時以6元計算，總價值將達到960億元。
10月，結果落地，SVOLT壟斷了寶馬在歐洲近90GWh的產能，將由SVOLT在歐洲的兩家電池工廠全力供應，寧德時代和億緯鋰能將瓜分約70GWh的國內訂單。
早在2024年，曾玉群就將寧德的力量傾注到整個公司，成為寶馬電動車業務龍頭，此後發展迅速，2024年佔動力電池的一半，但市場並不存在永久的寡頭壟斷。
從技術上講，SVOLT的第二代短刀電池被命名為L600電池，與比亞迪的刀片電池結構相似，但電芯長度小於600mm，而比亞迪的刀片長度可以達到960mm。 因此，業界習慣於將SVOLT的刀片電池稱為短刀電池。
2024年前三季度，寧德時代動力電池市場份額跌至4275%，比亞迪增至2894%、中創新航空、億緯鋰能、國軒高科和蜂窩能源也占有一席之地，與LG新能源、SK On、三星SDI和日本松下公司競爭。
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