**：滾動。
*：北京商報。
銀行降低存款利息對提高市盈率的合理標準有作用，同時有利於擠出存款流入資本市場，對提高A股整體估值大有裨益，銀行股利潤的增加也對銀行股股價有支撐作用。
過去，有人說市盈率應該是20倍，但早期投資者不知道為什麼應該是20倍後來大家都說市盈率應該是30倍，投資者不明白20倍是怎麼變成30倍的。 現在平均市盈率在10倍到20倍之間，據說股價被嚴重低估了，投資者可能不明白為什麼會被嚴重低估，其實這些合理的市盈率波動都與市場無風險收益率的變化有關。
最早的銀行利率是5%，投資者把錢存入銀行，每年拿回5%的利息，20年後再拿回本金，如果投資者持有**也是每年5%，而且還20年拿回本金，那麼投資**和投資無風險儲蓄收益是一樣的， 這符合均利潤的原則，所以當時按理說市盈率為20倍，然後銀行利率下降，下降到3倍3%左右，此時存款銀行可以在30年內收回本金，因此合理的市盈率也變成了30倍。
後來，銀行利率繼續下降，現在在1左右5%-2%，所以很多最合理的市盈率也可以支撐50倍，如果考慮國債和理財產品的收益率，那麼30倍的市盈率是沒有問題的，所以這個時候十幾倍到20倍的市盈率水平被嚴重低估了。
現在銀行不斷下調存款利率，將進一步支撐合理市盈率的上公升趨勢，A股估值回歸壓力將更加明顯，滬深300指數將在12月25日大幅走強，這與估值提公升密不可分，因為這300家公司可以說是A股估值最合理的公司， 所以他們的股價回公升勢頭也是最強的。
此外，降低銀行存款利率也可以促進資本流入資本市場。 畢竟，存款利率的下降必然會導致一些儲戶不願意繼續存入資金，而是選擇購買**或其他理財產品，最終一部分資金會流入A**領域，這也將支撐A**領域。
另外，銀行的利潤主要是存貸款的利差，現在銀行降低了存款利率，但並沒有降低貸款利率，這說明未來銀行股的利潤空間會提高，每股收益自然會提高。 銀行股的利潤會增加，合理的市盈率水平也會上公升，銀行股的股價自然會上漲，這對整個市場來說意義重大。 作為銀行股的中流砥柱，如果股價走強，必然會帶動指數走強，這對於恢復投資者持股的信心也非常重要。
當然，銀行存款利率並不是衡量無風險收益率的唯一標準，但投資者需要了解其因果關係。 投資者不要總是關注上證綜指，也要關注滬深300指數，該指數是目前A**領域最活躍的指數，率先體現了估值修復的力量。
北京商報評論員周克靖。