知識爆炸訓練營
作者 星空下的鱷梨.
編輯菠菜的星空。
排版 星空下的冰淇淋。
上週，國家外匯管理局的乙份《通知》似乎給所有外貿參與者帶來了希望。
通知稱：無論是乙個地區還是一項政策，都將擴大和提高跨境**和投資開放水平。 一句話，開啟大門，擁抱世界。
受此訊息影響，相關**迎來了**。 跨境電商第一哥（第一家在A股上市的跨境電商公司），跨境互聯互通（002640） 直接漲停。
*：東方財富官方網站 - 跨境通（截至2024年12月20日）。
政策支援固然好，但跨境溝通會不會是幸運兒，會不會再被看好呢？
1.從草根到巨人
回顧過去，跨界傳播也演繹了“草根逆襲”的好故事。
跨境通訊的前身是百輪褲行業（全100條），由楊建新（現為跨境互聯互通第一大股東）成立。 2024年在深圳證券交易所掛牌上市。 這個時候，百元褲行業和跨境電商可以說是沒有半毛錢的關係了。 收入也一直存在5億接下來的搖擺不定，始終無法突破。
*：Straight Flush iFind – 營業收入。
改變他命運的人是乙個叫許家棟的歸國人員。 2024年，在京東等國內電商剛剛起步，很多人甚至不知道什麼是跨境電商的背景下，徐家棟在深圳創立了國內第乙個跨境電商平台全球輕鬆購物（商業模式：依託亞馬遜進行跨境。出口
乙個想謀發展，乙個想上市。 2024年，兩人一拍即合，百元褲成功收購了Global Tesco。 2024年，它更名為跨境通行證。 至此，一家褲子賣家已經變成了一家“跨境電商”上市公司。
轉型第二年，跨境通訊收入從842億飆公升至3961億元。 嚐嚐跨境傳播的甜蜜，一方面是瘋狂的併購，另一方面是海量分銷。 2024年，先後收購福克斯出口3C業務帕托森和主要進口母嬰用品優易電商。從那時起，形成了三駕馬車：全球樂購（2024年營收58%）、Patosun（2024年營收16%）和優易電商（2024年營收26%）。
從2024年到2024年，在亞馬遜的幫助下，跨境通訊的規模猛增。 收入最高200億（2024年營收215億），市值最高400億。這是什麼概念，又一家跨國電商公司同期在美股上市蘭亭蓄勢待發litb），而市值僅為20億美元。
*： Yiniu.com - 跨境通行證。
然而，大規模分銷模式盲目追求規模，導致庫存量大。 資料顯示，截至2024年，該公司的庫存高達10051億高達流動資產總額。一旦下游發生變化，鉅額金額庫存如果不能變現，就會被拖累。
*： Straight Flush ifind — 庫存。
二、從巨人，到草根
果不其然，隨著平台規則的不斷變化，亞馬遜越來越注重專業化和品牌化，更多的流量傾向於品牌和精品模式賣家，傳統模式分配的流量越來越少。
2024年，Global Tesco的營收僅為85億，低於2024年的121億
*：跨境互聯互通2024年年度報告。
此外，全球樂購的殘酷分銷也已經走到了盡頭。 這個礦山的龐大庫存，還是爆炸了。 2024年，近28億庫存減值，袋中虧損。 直接導致本年度歸屬於母公司的淨損益億。
雖然，跨境曾表示，2024年的減值是一次性回歸歷史包袱，輕裝上陣。 然而，最終卻沒能迎來業績拐點。 2024年後，跨境通持續虧損。 全球樂購（Global Tesco）作為主要收入來源，也因庫存滯銷而陷入拖欠的泥潭。
*： 同花順 ifind - 歸屬於母親的淨利潤。
在困境下，跨境通訊不能繼續存在。 2021 年，他先是賣掉了 Patosun，然後向 Global Tesco 申請破產。 根據該公司的公告：2024年8月，Global Tesco將正式破產。
*：公司公告（2023 年 9 月 2 日）。
到目前為止，從來沒有出海跨境巨頭，兩大主力之一易手，另一家破產，跌入谷底。
在經歷了艱難的教訓之後，跨境也決定轉型以拯救自己，一方面優化庫存管理流程;另一方面，聚焦品牌戰略，由粗到精，加強自營品牌建設。 然而，自 2021 年（Global Tesco 出局）以來，收入仍在下降;雖然歸屬於母公司的淨利潤虧損有所收窄，但虧損趨勢仍難以改變。
斷臂後，仍難以生存。
三是債務償還困難，重組懸而未決
如果生意不好，現金流自然就不好了，到底有多差？
根據公司公告：2024年，因公司未能償還到期債務，被債權人起訴法院，涉案金額約為萬。 昔日百億的巨頭，此刻連800萬都買不起。
*：公司公告（2023 年 5 月 16 日）。
三年過去了，債主還沒回來，債主只好退卻，申請跨境連通改革。否則，800萬欠款最終可能化為烏有。
所謂重組，就是給你乙個自救的機會。 但能不能成為轉折點，關鍵是要有自救的方案。
目前，跨境貿易的收入主要來源於母嬰產品（如奶粉等）的進口。 但資料顯示，2024年我國新生兒人數為956萬人，2024年專家人數為700萬至800萬人。 而根據2024年半年報，母嬰用品毛利率僅，攤銷期間成本 （期間費用率整個人都超出了他的能力範圍。
此外，自有品牌ZAFUL（歐美年輕女子泳裝等）是另一根稻草。 然而，被寄予厚望的扎富爾卻有走下坡路的趨勢。
資料顯示，Zaful線上運營（線下推廣收割使用者、線上銷售）月均活躍數為48199萬人，比2024年同期有所下降半。而運營實體薩騰還處在燒錢賠錢的階段，指望扎富能保住性命，還有很長的路要走。
*：跨境互聯互通2023半年度報告。
*：跨境互聯互通2024年半年度報告。
綜上所述，在目前的情況下，筆者想不出什麼好的自救辦法，也不知道能不能有什麼跨界交流的花招否則，結果將不可避免地破產清算。
十年過去了，跨界高樓大廈拔地而起，如今塵埃落定。 前方的道路漫長而未知。
注：本文不構成任何投資建議。 **存在風險，入市時需謹慎。 買賣沒有壞處。