第一篇文章是挑戰MDI戰略：2024年全球MDI產能達到1000萬噸，僅萬華化工就佔據300萬噸，約佔全球產能的30%今年9月1日，萬華化工發布萬華化工（福建）80萬噸亞甲基二苯甲烷二異氰酸酯（MDI）技改擴建專案，計畫將福建產能從40萬噸提公升至80萬噸。 那麼24年後，煙台萬華將擁有350萬噸的產能，為世界第一。
巴斯夫和科思創是第二家和第三家公司，其產能合計。 毫無疑問，萬華不僅壟斷了中國市場，更壟斷了世界的絕對寡頭政治。 此外，MDI技術壁壘高，投資強度高，主要參與者為世界巨頭：萬華、巴斯夫、科思創、陶氏、亨斯邁，總產能佔全球90%以上。 這是典型的寡頭壟斷，外資不敢輕易涉足，很容易被巨頭玩死。 預計到24年底，我國將有8家MDI生產企業，總產能為540萬噸，新增產能以萬華化工（福建）為主。 過去，MDI的年需求量不到5%，但我認為這種增長是不可持續的，未來幾年保持市場需求會很好，因為經濟增長乏力，聚氨酯作為一種材料可能會在某些領域被取代，比如汽車內飾用聚氨酯， 可能會被矽膠泡沫抓住。MDI市場已經超出了市場需求，萬華還在加大投入，這是為了擠出存量市場份額，即淘汰成本高、技術落後的小產能，穩住寡頭壟斷地位。
TDI戰略：TDI全球產能約300萬噸，市場需求不超過200萬噸，萬華將擴大生產，目前產能已達90萬噸，總產能將達到130萬噸，萬華產能佔全球37%。 這種玩法完全適用於MDI模型，增量吃增量，沒有增量吃股票。 滄州大華產能達到26家5萬噸，但盈利情況不是很好，前三季度只有淨利潤的5%，行情已經跌至1.66萬元，其實際稅率不到3%，可以說是人為的盈利。 反觀萬華的盈利情況很好，成本估計在1.2萬，所以利潤還是不錯的，但對手已經不行了！
鋰電池系列：鋰電池正極材料投入巨資，一期5萬噸磷酸鐵鋰應該馬上上市，這條賽道已經擁擠不堪。 有德國奈米、湖南雲能這樣的巨頭，不知道萬華能用什麼方法實現盈利。 今年，它收購了阿南達和六國化工，同時在湖北省襄樊市投入巨資，這無疑是磷礦資源，服務於鋰電池。
POE光伏膠：萬華40萬噸POE明年投產，國內在建的廠商很多，比如衛星石化。 這條熱門賽道會更加擁擠，會有一場爭奪，按照萬華的策略，這款產品的產能將擴大到百萬噸以上。 這款產品值得期待！
MDI和TDI，萬華化工肯定沒問題，但後兩種產品挑戰性極大，因為現有的水龍頭很強，短期內很難突破圍圈！