日本央行的最新舉措顯示貨幣政策發生了重大轉變。 日本央行行長植田一夫最近在國會發表講話時暗示，從今年年底到明年，日本央行將加強貨幣政策控制。 這被廣泛解讀為日本央行可能即將結束其長期負利率政策。
副行長姬野亮三（Ryozo Himino）的評論也支援這一觀點，他暗示日本央行可能很快結束世界上為數不多的負利率之一。 這些訊號表明，日本可能正準備17年來首次加息。
市場對這一政策轉變的預期急劇上公升，據估計，日本央行本月結束負利率的可能性已從2%躍公升至45%。 許多人預計日本央行明年將逐步取消其寬鬆的貨幣政策，甚至有一種觀點認為，它最早可能在明年1月採取行動。
在過去一年左右的時間裡，隨著美國持續加息，全球大多數國家都紛紛效仿。 只有日本和中國繼續降息，以低利率政策刺激經濟。 然而，當美國聯邦儲備系統暫停加息並準備開始降息時，日本央行選擇了相反的政策路徑，結束了多年的負利率政策，開始加息。 這一行徑被一些人生動地比作“對美國金融珍珠港事件發動偷襲”。
日本為什麼選擇在這個時候加息？這背後有根深蒂固的原因。 目前，受美國影響，西方國家利率普遍較高，美聯儲的聯邦**利率維持在525%-5.50%的水平，使美元保持強勢。 這直接導致了日元匯率的持續，到11月5日，美元兌日元匯率一度跌至15195，創歷史新低。 日本央行的政策調整可能是為了應對這一匯率挑戰。
當日本央行行長植田和男發表鷹派言論時，日元匯率迎來了出乎意料的大**。 2024年12月7日，日元兌美元匯率下跌239%，為全年最大單日漲幅。 這一變化標誌著日本央行政策的乙個重要轉折點。
回顧過去，日本之所以長期實行負利率政策，一方面是為了刺激經濟增長，另一方面也是因為國內經濟增長乏力。 然而，最近的經濟資料卻呈現出不同的景象：日本CPI已連續19個月進入市場**，顯示出經濟復甦的跡象。 儘管 CPI 以 2 的年增長率增長6%，略有放緩，但仍處於溫和的通脹區間。
正是基於這樣的經濟背景，日本央行選擇在美聯儲即將開啟降息週期之際逆勢加息，彷彿重演了全球金融市場的“珍珠港事件”，走出了一條獨立的經濟路線。
然而，日本央行的加息引發了對其債務狀況的擔憂。 日本目前的國債為11萬億美元，相當於其國內生產總值（GDP）的250%左右，這一比例在全球範圍內極為罕見。 相比之下，美國國債雖然高達33萬億美元，但僅佔其GDP的1%大約4次。 此外，美國作為全球貨幣霸主，與全世界分擔債務，而日本則沒有同樣的國際地位。
在此背景下，日本為了避免高利率引發債務危機，一直保持著極低的利率。 然而，面對日元匯率的大幅上漲**和資本外流，日本央行似乎已決定改變其策略，調整其長期負利率政策，這一決定可能會給日本和全球市場帶來新的不確定性和挑戰。
日本的長期債務已經得到控制，這在很大程度上要歸功於其負利率政策，這有效地減輕了日本的債務負擔。 但隨著日本開始加息，利息支出將不可避免地增加，這可能會加劇日本的債務危機，進而對全球經濟產生深遠的影響。
此外，由於日元長期處於低利率狀態，加上日本金融市場發達，全球投資者長期將日元作為國際融資工具，利用日元的低成本貸款進行全球投資。 然而，隨著日本加息，借入日元的成本將上公升，這將減少全球對日元融資的需求，因此，全球投資活動也可能減少。 當日元不再是低成本的融資選擇時，投資者將更加謹慎，以避免不必要的財務損失。
在當前全球經濟放緩的情況下，日本加息的決定可能會加劇現有的經濟壓力。 值得注意的是，根據歷史經驗，日本央行的加息決定往往與全球經濟的關鍵時刻相吻合。 例如，日本央行在2024年結束零利率政策後不久，網際網絡泡沫破滅，納斯達克指數長期上漲。 2024年日本加息後，美國次貸危機爆發，引發全球金融危機。
因此，隨著日本央行再次加息，全球市場普遍關注這一決定是否會引發新的經濟動盪或加劇當前的全球經濟下行趨勢。 雖然不能斷定日本加息將直接導致全球經濟危機，但其對國際金融市場和全球經濟的潛在影響值得高度關注和仔細分析。
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