繼續分析浙江民投天巨集27億元收購ST生化案。
陳占云教授指出，雖然ST生化存在股權分散、治理不善等問題，但浙江民投天虹收購ST生化並非一帆風順，收購過程跌宕起伏。讓我們仔細看看收購的過程。
以下為陳教授部分觀點的文字實錄：
第四輪：《白衣天使》vs.**宣傳。
2024年11月29日，在要約到期前5個工作日，ST生化突然宣布振興集團將年滿18歲57%的股份，432元的**轉給佳兆業集團子公司海運健康，剩下的4元04%股權以債權清償方式轉讓給中國信達資產管理股份有限公司深圳分公司同時，深圳信達將獲得4個04%的股權投票權委託給Shipping Health，為期1年。 轉讓完成後，海運健康股份比例達到2261%，在完成收購浙江敏投天虹之前，成為ST生化的最大股東。
半路被殺的佳兆業，可謂是振興集團的“白衣天使”，而“白衣天使”的出現，給收購浙江民投天虹帶來了很大的困難。 佳兆業的**轉賬額為432元，比浙江敏投天虹的**高出20%，向市場暗示報價**過低，轉賬**高於報價，起到了擾亂市場投資者、影響公眾投資者拒絕報價的作用。
而且，白衣天使的出現也是經過精心策劃的，收購方浙江民投沒有反擊的餘地，因為根據《上市公司收購管理辦法》第四十條的規定，“收購要約期屆滿前15日內，收購方不得變更要約收購;但是，在競爭性要約的情況下有乙個例外”。 此時，距離浙天鴻的要約收購截止日期僅剩六天，佳兆業收購控制權並非競爭性要約。
此外，對於投資者來說，根據要約收購規則，股東不能在收購期的最後三個交易日撤回要約，這使得許多公眾投資者不敢“輕舉妄動”，投資者也擔心此時會低價拋售。 此時，似乎收購浙江民投天虹的事已變得不明朗。
然而，浙民頭天紅還是沒有放棄，而是通過**宣傳做了最後一搏。 浙江民投通過公開發聲提醒，佳兆業股權轉讓僅賦予大股東享有溢價的權利，與中小投資者無關，還列舉了佳兆業單方終止協議、凍結交易標的股權等問題，並列舉了佳兆業股權轉讓給投資者可能存在的風險。
陳戰雲，著名經濟學家、金融學教授、博士生導師、國際投融資專家，擬人化資本運作系統理論奠基人。 中國商業聯合會專家會員、中國食品經濟學會常務理事、國家自然科學評價專家、上海市投資學會副會長、上海市商業決策諮詢專家。
他創造性地提出了資本流動的統計分布和監督理論，培養了100多名研究生和博士生。 出版專著20餘部，獲國家、省部級優秀科研獎勵近20項，主持完成國家、省部級科研專案近30項。 部分課題的研究結論和建議摘要已***內部參考**。
上海電視台《地產夜話——展雲精彩話語》欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等特邀嘉賓，在《東方論壇》、《世紀論壇》等欄目作電視演講，廣受好評。
長期受邀為北京大學、清華大學、香港大學及國外大學的學生講學，並與英國、美國、法國、德國、加拿大等國家的知名大學進行了一系列學術交流，長期專注於金融資本的研究， 高新技術企業，以及成長型中小企業。
曾出訪100多個國家和地區，被譽為具有國際視野的大眾實用金融專家，在業內具有高度的前瞻性思維。 由復旦大學出版的擬人化系列暢銷專著和光碟《企業新生活》《企業新資本》廣受好評。