據《華爾街日報》報道，美國銀行分析師班傑明·鮑勒（Benjamin Bowler）認為，展望2024年，在美股喜慶的表象下，依然暗流湧動，明年全球市場可能面臨九大“黑天鵝”事件：包括通脹捲土重來、對經濟預期過於樂觀、高利率衝擊滯後、 垃圾債券到期潮、美國經濟衰退、科技股泡沫破滅、地緣政治衝突、主權債務風險和零日期權清算。
那麼，這九起“黑天鵝”事件中，哪乙個最有可能發生，對我們有什麼影響呢？
風險一：美聯儲過早結束緊縮政策，通脹回公升
近期，美聯儲的貨幣政策立場發生了180度大轉彎，明確暗示美國明年將降息。 目前，美國貨幣政策市場預計美聯儲將在2024年降息7次，美國聯邦**利率將從目前的5次上調25%-5.到 2024 年底，5% 至 35 %-3 .75%。
自2024年初以來，美元**的主要原因是美聯儲連續11次加息，美元指數從2024年初的93**公升至114在近期高點78之後，開始回落至目前101左右，近期美元因降息預期公升溫明顯加速。
隨著美國正式開始降息。 美元有進一步上漲的空間，美元通常與大宗商品呈負相關，因此美元將利好大宗商品。
同時，由於全球氣候多變和中東地緣政治風險上公升，將導致國際農產品和***在這種情況下，未來全球通脹有可能捲土重來。
風險2：過於樂觀地認為美國經濟可以恢復到疫情前的水平
近年來，隨著這些刺激措施的影響逐漸消退，美國經濟的增長在很大程度上要歸功於疫情期間推出的8萬億美元刺激措施。 美國未來的增長將面臨壓力。 因此，國際貨幣基金組織和其他機構下調了對美國明年經濟增長的預測。
風險三：高利率衝擊滯後，美聯儲加息影響尚未真正發酵
美國持續加息引發了一系列***，傷害了自己，這也是美國準備快速、持續降息的主要原因。 隨著美國進入降息週期，相關的負面影響和衝擊將減弱。
風險4：利率上公升波及垃圾債券市場。 利息支出的增加可能會產生溢位效應，導致企業資本支出減少，而垃圾債券到期高峰也可能引發一波違約潮
美國持續加息引發了一系列***，傷害了自己，這也是美國準備快速降息的主要原因。 美國需要迅速降息，降低融資成本，降低債券市場收益率，從而降低美國國債、公司債券和商業房地產風險。
風險5：美國陷入衰退
近日，潘興廣場資產管理公司創始人比爾·阿克曼表示，美聯儲最早將在明年第一季度降息，否則將面臨“硬著陸”的風險。 報道稱，阿克曼表示，他已經看到了美國經濟疲軟的證據，他不相信美國經濟會走向所謂的“軟著陸”。
8月，比爾·阿克曼公開表示將做空30年期美國國債，30年期美國國債收益率攀公升至55%可能會很快發生。 隨後，美國國債出現了歷史性的增長，彭博社稱，自2024年3月以來，期限為10年或以上的美國國債已經**46%，阿克曼從中賺了很多錢。 此外，比爾·阿克曼（Bill Ackman）在其投資生涯中擁有可觀的投資回報記錄。
隨著美國在疫情期間推出的8萬億美元經濟刺激措施的影響逐漸消退，比爾·阿克曼、高盛等機構對明年美國經濟並不樂觀，認為美國將繼續降息，以穩定金融市場，促進經濟增長。
風險六：美國科技股泡沫破滅
目前，美國金融資產泡沫處於歷史最高水平，美股估值也處於高位，在全球主要經濟體中，美國和印度**市場估值最高，美國科技股估值普遍是中國同類公司的兩倍以上。
在這種情況下，美國科技股的調整壓力加大，這也是美國計畫未來持續降息以維持和推高美**市場泡沫的重要原因之一。
風險7：地緣政治衝突風險
未來一年，潛在的全球地緣政治衝突風險將上公升，例如，如果巴以衝突公升級並蔓延，導致中東局勢動盪，將導致全球通脹捲土重來，對全球經濟造成嚴重影響。
風險八：美國等國主權債務危機再度浮出水面
儘管負債累累，但美國國債已接近34萬億美元，約佔美國GDP的130%。 但美國國債僅佔日本GDP的一半左右。 同時，美國擁有日本所沒有的美元貨幣霸權。 美國可以隨時啟動印鈔機，購買美國國債，穩定美國金融市場。
儘管從中長期來看，美國債務風險正在累積和上公升。 但從短期來看，美國發生重大債務危機的風險相對較低。 在當前形勢下，美國**和美聯儲仍然有能力穩定美國金融市場。
風險9：零日期期權引發市場波動，類似於2024年2月引發市場崩盤的“波動啟示錄”，可能會重演
美國金融衍生品規模龐大，2024年美國前25大投行持有衍生品247萬億美元;其中，前5大投行共持有201萬億美元的衍生品。 與此同時，美國金融機構在交易中大量使用人工智慧模型，美國證券交易委員會主席警告說，人工智慧可能在未來十年引發金融危機。 這兩個因素都可能引發美國金融市場的劇烈波動。
總體而言，美國明年將面臨諸多挑戰，如經濟衰退風險、債務危機風險上公升、科技股泡沫嚴重等，這是美聯儲急需持續降息的主要原因。 除了相對不可控的地緣政治風險外，美國**和美聯儲仍有能力應對其他風險，發生大規模危機的可能性較低。
為了應對上述挑戰，美國持續降息的可能性明顯增加，歐洲央行也有可能加入降息隊伍。 同時，歐美央行降息，海外資金也將回流新興市場國家，這將有助於減輕中國外部環境的壓力，隨著未來中國推出更多經濟刺激措施，將有助於穩定中國經濟。
同時，過去一年，由於美國持續加息導致利差擴大和資本外流，人民幣及人民幣資產承壓。 隨著美國進入降息週期，對人民幣和人民幣資產將有利，人民幣和人民幣資產有機會繼續出現**。