11月28日和29日，受美聯儲言論推動，美債利率暴跌，美元跳水，人民幣公升值。
然而，29日，A股**和創業板更是下跌了1%，港股更是更糟糕，跌幅超過2%！
大家都很疑惑，為什麼A股不按常理玩？
我們自己有沒有想過？
我們談論的常識是出於我們自己的意願嗎？
接下來，我將向您解釋原因。
匯率和**是相關的，而不是因果關係。
比如日元一路貶值，日本還在飆公升
當然，中國和日本的套路是不同的，所以不能這樣比較。
另一方面，日本放棄了匯率，降低了利率，並過度發行了貨幣。
日本的目的是刺激經濟和刺激通貨膨脹。
但兩人都沒有站起來。
因此，錢只能流向乙個地方，那就是資本市場和房地產市場。
而我國不能讓匯率波動太大，也不會把利率推到0，然後不受控制地亂發鈔。
因此，我們的**對美國加息更加敏感。
如果我們國家也允許匯率大膽，大膽降息放水，那麼我們的**也可以上漲。
但這種**是有代價的，那就是我們的國際競爭力會下降，國際資本會外逃，技術會外逃，人民幣的地位會下降，信用會下降。 （這些代價是毀滅性的！）
因此，人民幣匯率與A股之間並無因果關係。
人民幣公升值要麼是對國內經濟走強的預期，要麼是對美國經濟走弱的預期。 （注意“期望”這兩個詞）。
當這兩件事發生時，外國投資者很有可能也會爭先恐後地募集A股。
所以**匯率背後的共同因素是兩國之間的經濟對比。
另一方面，這一次人民幣公升值了。
原因是美元走弱。
美元的疲軟是由於美國國債的疲軟。
美國國債走弱是由於美聯儲貨幣政策預期的轉變。
貨幣政策預期的轉變是由於對美國經濟開始走弱的預期！
反過來看我們自己。
雖然經濟正在逐步復甦，但預期呢？
期望值差！
因此，外資尚未收到明確的增倉訊號。
什麼是增加頭寸的明確訊號？
比如社會金融的改善，M1的逆轉，等等。
雖然沒有給出明確的訊號，但外國做空的能量已經耗盡。
事實上，這種情況並不是孤立的。 這在歷史上也發生過。
例如，在 2018 年 11 月 1 日，匯率逆轉。
但滬深300指數直到1月4日才真正逆轉。 小盤未跌破新低，率先開盤**。
這一時期，外資整體淨流入，但仍無法與國內資本的拋售相提並論
1 月 4 日之後，社會金融和 M1 都出現了**。 這個訊號很重要。
於是，國內外資本形成了一股合力，推動了一波浪潮。
後來，因為社融和M1的反彈沒有持續下去，也經歷了一波回撤，然後就是漫長的磨礪！直到 2019 年底才重新**。
本輪**，從匯率到滬深300雷亞爾**，間隔2個月！
但是，在此期間有**。 但是，這讓投資者更加絕望。
這相當於你餓了5天後給你端上一碗麵條，你正要吃完，他又把麵條拿走了。
但僅此而已！事故隨時可能發生，而且短期內是極其隨機的！
放眼2024年，3月19日匯率出現了一波公升值。
隨後，匯率繼續貶值，並於5月27日達到高點。
有趣的是，3 月 19 日，滬深 300**13%，最大盤中跌幅甚至接近4%。
我記得當時很恐慌，每個人都在問，為什麼人民幣公升值了，**跌得這麼可怕？
這一次，因為美聯儲直接將利率降到0，強度非常大，放出的水席捲全球。 因此，A股與匯率的相關性非常高。
此外，我們還可以找到一些相反的情況。
例如，2024年4月底，滬深300**，但匯率一路貶值。
滬深300指數與匯率背離。 北向資金起初有些猶豫，但隨後急速流入。
為什麼會這樣？
一方面，我沒想到美聯儲會如此激進地加息。
另一方面，外商投資**主要是由於對中國經濟復甦的預期不斷上公升。
這種分歧還有更多典型的案例。
比如2024年4月到2024年初，人民幣一路貶值，外資一路走來，滬深300指數也一路走來
人民幣在2024年1月貶值至最低水平，滬深300指數緊隨其後**。 終於，在5月，以業績為導向的反彈開始了**。
間隔超過3個月。
如何解釋2024年的背離？
主要原因是國內經濟逐步企穩，外資在A股的比重還很低！
但2024年增長**的時間滯後也是真實的。
需要注意的是，匯率和**是相關的，而不是因果關係。
外國投資者增持A股有兩個根本原因：
1.預計美國經濟將走弱，貨幣政策將發生變化，全球流動性正在放鬆。
2.中國經濟有望走強！
這兩個因素也會推高匯率！
這就是為什麼我們看到匯率公升值和A股上漲的原因。
就像我們聽到公雞打鳴一樣，天空慢慢變亮了。
但是因為公雞打鳴嗎？
顯然不是！在公雞的鳴叫和黎明的背後，有乙個更高層次的共同原因：地球的自轉！
值得注意的是：
首先，美聯儲的貨幣政策轉向越尖銳，美國經濟衰退預期越強烈，外國資本對A股的回補力度就越大
二、國內經濟復甦預期越強，外資補給越猛烈
第三，美聯儲轉向越快，對中國經濟復甦的預期就越強，外資補充的急劇增加。
看看現在？
一方面，美聯儲的貨幣政策仍在緩慢調整市場預期
另一方面，雖然中國經濟一直在緩慢復甦，但市場預期疲軟，甚至出現不少看跌聲音。
因此，匯率與A股**的相關性較低，時間滯後會稍長一些！
如果美聯儲出現意外急轉，或者國內M1、社融、PMI等資料改善超出預期，A股與匯率的相關性將大幅增加。 時間滯後將縮短！
在這個市場上流傳著很多似是而非的理論，它們都是線性的和簡單的。
因為它很簡單，所以很容易記住。
但經濟和**非常複雜，從來就沒有線性邏輯。
我們應該剝開繭，找出它背後的底層邏輯找出更高階的共同原因！
一旦我們能夠用底層邏輯和高階思維來思考，自然就不會輕易被別人誤導了！
除此之外，我們還必須明白，波動每天都是極其隨機的。 因為每天都有很多干擾。
比如最近乙個考核期，台灣的地緣政治，交易所回購利率的突然飆公升（表明資金緊張），北交所的投機，外媒構成小（明年財政赤字目標將減少）等等。
因此，短期趨勢是極其困難的。
我們更應該做的是從多方面因素中找出影響大趨勢的關鍵點。
然後耐心等待海外流動性繼續改善，等待中國經濟繼續復甦。
如果你不能自信，**最輕微的波動，你就會恐慌！
現在這個階段是耐心等待！
等！這不是一件簡單的事情嗎？