立訊精密最近與無線連線晶元製造商 Qorvo 達成協議，收購 Qorvo 在中國北京和德克薩斯州的組裝和測試設施。 此次收購預計將於2024年上半年完成財務條款，此次事件對立訊精密具有深遠的業務影響和意義。
從業務角度來看，北京和德州的工廠主要負責消費電子領域射頻前端模組的封裝和測試。 這些工廠的下游終端客戶包括OPPO、vivo、小公尺和三星等Android手機品牌，以及來自美國主要客戶的一些產品。 公開資料顯示，兩家工廠的營收額超過10億美元。
收購這些工廠後，立訊精密將有機會與其原有業務合作，從系統封裝到模組封裝。 這將有助於公司進一步縱向整合業務能力，提公升在消費電子領域的競爭力。
從利潤來看，兩家工廠的營收量相當可觀，按照12%的淨利潤率計算，有望為立訊精密貢獻7-8億的利潤增量。 這將進一步提公升公司的盈利能力，為其未來發展提供更多的資金支援。
此外，立訊精密在MR領域的布局也值得關注。 根據最新訊息，公司預計1月24日發布MR產品，整機由立訊精密組裝。 這說明公司非常看好MR市場，相信MR將成為消費電子領域的一項新創新。 立訊精密在這一領域優勢明顯，未來有望繼續受益。
在通訊和汽車領域，立訊精密也有完整的布局。 隨著5G技術的不斷發展和汽車電動化趨勢的加速，公司的通訊和汽車平台將迎來快速增長的勢頭。
基於以上分析，我們對立訊精密的未來發展持樂觀態度。 預計23、24、25年公司歸母淨利潤將達到112145185億元。 目前市值僅對應24年PE的16倍，低估值、高成長性使立訊精密具有明顯的阿爾法屬性。 我們強烈建議投資者關注此次活動，並看好立訊精密未來的發展前景。
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