與以往絕大多數回購股份進行股權激勵或員工持股不同，近期多家上市公司紛紛開啟回購登出模式，這更加現實，不僅支撐了股價，還降低了分母，提高了上市公司的業績水平，這對於普通投資者來說， 將是長期持股的又一大信心支撐。
上市公司回購股票對股價是巨大的支撐，現在新的變化更加積極。 未來，越來越多的公司會選擇直接登出回購的股份，以減少公司的股本。 本欄目一直強調回購和登出是最大的收益，對公司業績的支撐是立竿見影的，股價低於公司資產淨值的，更適合回購和登出，其對業績的支援將產生幾何級數影響。
例如，某公司的股價為4元，每股資產淨值為10元，總股本為10億股，公司股東權益為100億元。 現在如果公司回購股份並登出，按5元的股價回購1億股，回購完成後，公司總股本變為9億股，公司花費5億元現金，股東權益減少至95億元，但公司每股資產淨值增至10556 美元，因為股本的下降速度快於股東權益的下降速度。
如果公司股價因此次回購達到5元，公司市值將從40億元增加到45億元，不僅不但沒有下降，反而有所增加。
假設公司繼續回購股份，擬以6億元現金以每股6元的價格回購1億股，那麼公司總股本將變為8億股，股東權益將減少至89億元，每股資產淨值將上公升至11股125元，如果股價是6元，那麼市值將增加到48億元。 顯然，回購和撇銷對股價低於其資產淨值的上市公司的好處尤為明顯。
雖然回購後使用股權激勵也可以刺激公司未來業績的改善，但總是給投資者一種錯覺，即上市公司用原來用來向股東支付現金分紅的錢來獎勵高管和員工，他們得到的回報減少了。 因此，回購股份用途的改變將大大消除投資者的幻想，讓投資者深刻理解，原來用於現金分紅的資金用於回購**和減少公司股本，自身股價有所改善，對長線投資者持股信心將是乙個很大的鼓舞， 而投資者也因此會加大資金投入優質藍籌股，這將對價值投資理念有重要的資金支援。
此外，很多特級估值公司業績特別好，利潤特別高，但估值卻很低，本專欄認為，這類公司應該成為回購股份和登出股份的主力軍，利用利潤盡可能多地回購股票來支撐股價，同時改變投資者的認知， 從而完成估值體系的轉型。
比如大型銀行股，很多銀行股業績、分紅率都特別高，分紅率不僅比定期存款高，也比很多理財產品都高，在這樣優質的基本面下，估值水平如此之低顯然是不科學的，既然投資者需要以身作則，那麼上市公司不妨在業績高企股推出重估後，通過股票回購開始， 自然會有資金效仿。
北京商報評論員周克靖。