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這些天，中國郵政人壽保險再次站在**的風口浪尖上。
近日，國家金融監督管理總局公布了一批罰款，中國郵政人壽保險（公司全稱“中國郵政人壽保險股份”）上市令人印象深刻，據稱存在9項違法違規行為。
因資源得天獨厚而“羨慕他人”的後保，也陷入了鉅額虧損的困境。 今年前三季度，公司淨虧損突破100億元，位居行業第一。
這一切引起了外界的廣泛關注，但其背後究竟是怎麼回事？
在加強風險防控的基調下，金融業監管依然以“嚴”字為主。
12月1日，國家金融監督管理總局密集下達監管罰單。 其中，郵政人壽因9項重大違法違規行為被警告並罰款147萬元，4名相關責任人也被罰款，尤為關注。
關於監管部門對中國郵政人壽的處罰資訊。
根據《行政處罰資訊披露表》，郵政人壽違法違規行為的主要事實包括：未經批准擅自變更公司經營場所;公司內部管理不健全;購買的二級資本債券不受以最低資本衡量的償付能力監管規則的約束;投資銀行存款不符合監管要求;輕率的債券投資等。
從中可以看出，有些錯誤幾乎達到了“幼兒園”的水平。 比如經營場所變更不審批，就算是小創業公司，也知道只有審批後才能做這樣的事情，為什麼中國郵政人壽這樣的大公司會如此疏忽大意？
顯然，百萬級罰款反映出中國郵政在合規管理方面還存在諸多不足。 除內控管理外，公司還需要加強償付能力風險管理。
公司第三季度償付能力報告顯示，截至2024年第三季度末，中國郵政人壽綜合償付能力充足率為156%，核心償付能力充足率為86%。 公司。
一季度和二季度綜合風險評級結果均為B級。
中國郵政人壽2024年各季度償付能力充足率指標。
中國郵政人壽的指標水平如何？我們來看一下行業：根據國家金融監督管理總局披露的資料，截至2024年三季度末，保險業綜合償付能力充足率為194%，核心償付能力充足率為126%。 其中，壽險公司綜合償付能力充足率為184%，核心償付能力充足率為108%。
可以看出，郵政人壽保險的相關指標遠低於行業平均水平。
事實上，在2024年第一季度，郵政人壽的綜合風險評級結果仍為AA，但在第二季度，則下降了三個等級至BB。 今年一季度，綜合風險等級下調至B級。
郵政人壽保險能“羞愧勇敢”嗎？看起來有一些希望。 在2024年第三季度償付能力報告中，公司表示將“組織開展七類風險的識別、評估、監測、預警和報告工作，並於2024年召開管理風險管理委員會第六次會議，對公司風險管理的總體情況進行討論和分析。 加強綜合風險統籌管控，切實提公升公司風險管理能力。 ”
客觀地說，進入2024年，在壽險產品預定利率下調的刺激下，壽險行業保費呈現出較好的增長態勢，但資本市場的劇烈**也對壽險公司的投資收益形成了很大的拖累。
儘管部分壽險公司盈利承壓，但後後壽險虧損超過100億元，仍令業界意外。
償付能力報告顯示，今年前三季度，中國郵政人壽虧損254億元，377億元，7494億元，累計虧損10375億元，這一虧損在壽險行業尚屬首例。
是由於收入大幅下降嗎？絕對。 資料顯示，同期中國郵政人壽的保費收入仍有所增長。 前三季度，公司累計保費收入1043億元，同比增長23%，是保費超千億元的七家壽險公司之一。
雖然公司沒有透露虧損原因，但從整個行業來看，投資收益的下降是利潤波動的一大原因。
截至第三季度末，郵政人壽的股本回報率為-4603%，總資產回報率為-222%，投資回報率為 143%，綜合投資回報率為402%。公司近三年平均投資收益為499%，這顯然遠低於今年的平均水平。
中國郵政人壽主要經營指標。
事實上，在2024年，郵政人壽的盈利能力已經面臨壓力。 年報顯示，公司當年前三季度虧損26億元，扭轉了四季度30億元的淨利潤，全年僅盈利4億元左右。 與2024年14億元的淨利潤相比，去年盈利能力下降了71%。
公司是否想在今年最後乙個季度“扭轉局面”？我們拭目以待。
事實上，今年下半年，郵政人壽保險在投資端仍有大動作。 9月，郵政人壽以42億元收購了北京坤庭資產管理公司的全部股權和債權。 北京坤庭的主要資產是位於北京市東城區的中糧置地專案。
另乙個好訊息是，10月30日，國家金融監督管理總局批准中國郵政人壽全資子公司中國郵政人壽資產管理公司開業，這也是中國第34家獲批開業的保險資產管理公司。
在銀行保險渠道中流傳著這樣一句話：“獲得郵政服務的人獲得禁令保險”。
據了解，中國郵政集團公司已建成營業網點5萬餘個，中國郵政儲蓄銀行擁有近4萬個營業網點。 這些遍布全國城鄉的網點，是中國郵政人壽背後的自然資源稟賦。
因此，郵政人壽幾乎所有的保費收入都來自銀保渠道。 2024年，公司保費收入914億元，銀保渠道保費總額達908億元，佔比99%。
郵政人壽保險也在努力解決業務渠道單一的長期問題。
2024年1月，友邦保險入股中國郵政人壽。 中國郵政人壽保險註冊資本由215億元增至286億元，友邦保險認購新註冊資本71億元。 該交易吸引了120億元人民幣，是中國保險業最大的增資擴股專案。
增加註冊資本和股東後，中國郵政集團持有382%，友邦保險持股比例為2499%，成為中國郵政人壽第二大股東。
中國郵政人壽的股權結構。
友邦保險於2024年在香港成立，是最大的獨立上市泛亞人壽保險集團，擁有超過90年的保險業務。 該公司可謂是中國大陸保險**人制度的“鼻祖”，其於2024年帶來的保險**人制度顛覆了傳統的保險櫃面銷售模式，推動了中國現代保險業的第一次創新。
雙方的握手在當時引起了不小的關注。 據中國郵政人壽介紹，未來友邦保險將在產品研發、技術、投資、風險管理、拓展和深化中國郵政保險獨特分銷潛力等方面為中國郵政保險提供專業支援。
業內人士也認為，中郵壽壽一直以銀保渠道為主，公司新增業務價值較低，友邦保險在個人保險渠道優勢明顯，雙方強強聯合，有助於中郵保險拓展銷售渠道，促進價值轉化。
然而，時隔近兩年，兩人的合作是否令人矚目？郵政人壽保險尚未為第一人稱渠道開闢新的增長極。 而且，增資後，中國郵政人壽保險償付能力充足率指數仍承壓，目前公司正在虧損中掙扎。
未來，郵政人壽如何與友邦保險進行資源互補，邁向業務渠道多元化？目前，還有很長的路要走。
完 - 免責宣告：本文中的資訊不構成投資建議。