近期“股息”指數非常火爆，筆者簡單梳理了一些主流股息指數的資料（見下表），該指數自基期以來年化回報率較高的有股息質量、消費股息、股息低波動率100、股息低波動率、股息潛力、深交所股息等。
資料**：東財選擇資料，截至2024年12月8日。
市值方面，300股平均市值最高，達到320284億元，最低平均市值為消費紅利，為91275億元。 在風格上，300獎金相對更偏頗。
紅色標註的六大指標，從市盈率、市盈率、市淨率的估值位置來看，股息低浪100和股息低浪目前處於底部區域。
資料**：東財精選資料，截至2024年12月12日。
雖然分紅質量不錯，但目前的市淨率為457倍，估值百分位7044%，消費紅利也是如此，目前的市淨率為530倍，估值百分位5393%，仍然不便宜——當然，這個指標只代表標的資產目前是貴還是便宜，但它並不能預測未來的趨勢。
市淨率的差異還是比較大的，所以這些指標的行業差異應該還是比較大的。 Dividend Low Volatility 100 和 Dividend Low Volatility 的市淨率目前僅為 062 次和 060倍（小於1代表淨資產下降），第一重工業是銀行
我個人認為，如果你更喜歡大藍籌股，你可以選擇股息低波動指數（平均市值2433。7億元），如果偏愛市值相對較小的，可以選擇股息低波動100指數（平均市值1236）。29億元）。今年，市值較小的股息低波動率100指數有**1086%，即 782%稍微好一點。
需要提醒的是，雖然市值較低的指數風格今年上漲較好，但近期有機構認為小盤股**已接近尾聲。
從機構持股量來看，市場上跟蹤這兩個指數的兩隻最大的ETF**，股息低波動率ETF（512890）被機構持有1016億元，股息低波動率100 ETF由機構持有 71億元。 機構似乎更喜歡低股息波動性。 （截至2024年6月30日）。
值得一提的是，過去十年中，只有2024年是虧損，其餘年份都是正的。 股息低波動率ETF（512890）。自成立以來，年線全紅，2024年區間回歸，2020 年範圍返回，2021 年範圍回報，2022 年範圍回報，2023 年至今區間波動回報
資料**：東財精選資料，截至2024年12月12日。
雖然該指數是被動指數，但相對於該指數的超額收益讓我有點驚訝，並且已經建立了自成立以來的區間收益，股息低波動率指數區間收益率僅為3151%，超額收益高達509%，在所有跟蹤股息低波動率指數中排名第一**。
資料**：東財精選資料，截至2024年12月12日。
這應該是對股息再投資和新收入的一大筆超額貢獻。 無論如何，華泰菠蘿**在ETF指數的運作上確實相當強大。
指數逐年**，估值依舊便宜，這就是企業發展的魅力所在！這種**是健康的，不是通過誇大估值**來實現的。 如果未來盈利和估值同時上公升，我們也可以得到雙倍收益，即所謂的戴維斯雙倍收益。
下圖顯示了該指數的前 10 個成分股。 在股息收益率方面，股息低波動率指數的股息收益率（TTM）為4055%，略高於股息低波動率100指數，股息收益率也將為我們的盈利提供一定的安全緩衝。 資料**：東財精選資料，截至2024年12月12日。
資料**：東財精選資料，截至2024年12月12日。
從機構投資者佔比來看，紅利低波動ETF（512890）機構投資者佔比始終保持在70%以上，最新發行為8097%，還是比較被機構投資者認可的。
資料**：東財精選資料，截至2024年6月30日。
在紅利低波動ETF（512890）三季報中，**經理劉軍表示：
隨著房地產、國債、資本市場、消費等巨集觀調控重點領域多項政策的出台，市場風險偏好開始向好。
展望未來投資者將在政策預期和實際套現之間游刃有餘，市場波動可能加劇，分紅策略表現出較強的防禦性，成為市場的“避風港”。 穩增長政策不斷出台，主要集中在房地產、資本市場、民營經濟、平台經濟等領域，經濟預期較強的行業復甦情況逐步好轉。 股息策略在順週期行業中風險敞口較高，再次成為攻防標的重要抓手。
在一定程度上，股息投資具有經歷週期的特徵然而，絕對收益與市場整體貝塔係數的相關性仍然較高，在成長風格較強的情況下，存在一定的進攻性相對收益不足。 因此，在修復或增強的基本獎勵策略之上疊加指標是乙個值得考慮的方向。 正因為如此，我們可以將紅利低波動性視為疊加低波動性因素的股息增強策略從獲得相對收益的角度來看，股息低波動策略適當地改善了基本股息策略的高貝塔和高波動的風險特徵。
整體來看，股息低波動策略能夠篩選出收益穩定、防禦性強、收益潛力大、市場表現突出、配置性高於主流廣基、長期持有體驗較好的優質公司
站在目前這個時間點，我也比較看好股息低波動指數，如果你也看好，可以關注一下股息低波動率ETF（512890）。，這**也有場外交易的對接**，投資OTC的小夥伴可以注意一下華泰菠蘿中證股息低波動ETF互聯互通（A類007466、C類007467）。
一般來說，我們配置**採用“核心”+“衛星”策略，或者“啞鈴”策略。
如何採用“核心”+“衛星”策略，那麼股息低波動ETF（512890）適合作為“核心”部分，起到底部倉位的作用;
若採用“啞鈴”策略，股息低波動ETF（512890）適合作為側配，另一方可考慮配置高波動性攻勢品種，如計算機、人工智慧、新能源汽車等長期受國家政策支援的新興科技行業。
我的文章基本都是**梳理筆記，資訊量還是比較大的，謝謝大家耐心閱讀，所有內容均為個人研究，不構成投資建議，請多關注客觀資料。
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