智通財經獲悉，國泰君安發布研報稱，2024年家電板塊將把握兩條主線：1）內銷，尋找產能清晰、競爭格局優化的細分品類，挖掘“質價比”消費層面布局較好的企業;2）在出口銷售方面，預計自主品牌在海外將優於OEM品牌，成長品類將更具競爭優勢。
國泰君安的主要觀點如下：
1.2024年回顧：內銷繼續囚禁困境，出口銷售奠定增長動力
2024年，行業內銷呈現弱復甦態勢，整體“四徒困境”上演，競爭格局是各企業業績分化的核心原因。
2.展望2024年：原有框架觸底，國內外銷售抓緊兩條主線
2024年，家電板塊將把握兩條主線：1）內銷，尋找產能清晰、競爭格局優化的細分品類，挖掘“質價比”消費層面布局較好的企業;2）在出口銷售方面，預計自主品牌在海外將優於OEM品牌，成長品類將更具競爭優勢。
3.估值：最糟糕的時期已經過去
目前，板塊估值壓力主要來自外資外流，內資03公母持股量較01年有所回公升。 行業估值目前處於歷史地位，進一步大幅下跌的可能性不大。 長期資本引導和社保佔比**提公升**資產配置有望推動家電板塊（如大白電）的配置價值。
4.投資建議：可能先被壓制後提高
1）海外布局：看好海外自主品牌布局完善的企業全球市場份額，2）布局價效比&下沉性：內銷重點關注價效比和相關標的下沉布局，3）穩定高分紅：在分紅收益率預期下，白電具有配置價值;4）跨界**：零部件拓展至新能源汽車、機械人和儲能領域。
5.風險提示
原材料波動的風險和行業競爭加劇的風險。