華安**：需求跟進不足，塑料薄弱**; PVC節前基本面持平，巨集觀流動性擾動。
1 金融** 投資策略：巨集觀動態：1 月份官方製造業採購經理人指數 （PMI） 為 492%， 上公升 02個百分點，結束了三個月的下降趨勢。 財新中國1月製造業採購經理人指數為508、環比持平，連續三個月高於繁榮和枯萎線。 貨幣政策方面，中國人民銀行已連續兩個月通過政策性銀行發放PSL，PSL是城中村重建專項貸款的主要資金**。 下周一（2月5日），將實施降準措施。 股指**：過去一周，股指持續弱勢執行。 今年以來，已有近500家上市公司回購，400多家上市公司正在實施回購計畫。 未來，我們將關注更多巨集觀增量政策對提振內需、促進資本市場信心恢復的持續影響。 股票指數被暫時處理。
2、塑料**投資策略：塑料：市場巨集觀情緒減弱，石化廠**漲跌互現，市場報價部分回落。 下游企業放假停產，終端採購受限，成交疲軟。 線性主流：8100-8450元噸。 現貨流通緊張，終端紛紛放假，市場心態觀望，預計短期PE將走弱。 PP：市場巨集觀情緒減弱，石化、石油企業部分下調，企業讓步推進，現貨市場弱盤整。 假期臨近，物流運輸不暢，下游工廠已放假停產，現場詢價氣氛輕鬆，交易單次洽談。 預計PP市場短期內仍將保持疲軟**。
3、銅投資策略： 1、滬銅開始下跌，由於美聯儲2月1日凌晨出台最新利率決議，鮑威爾宣布現有利率維持不變，但1月趨緊和國內PMI資料等利好因素整體或繼續限制銅價跌勢。 2、現貨因節前備貨反彈，1日上海基差報5元噸。 目前，大部分企業的籌備工作已接近尾聲，預計隨著假期的臨近，下週線纜企業開工率將逐步回落。 3、本週銅精礦加工費報246 噸，延續了自 23 年 9 月以來的下跌趨勢，嚴重擾亂了 Cobre Panama 銅礦的關閉和英美公司下調產量預期，此外，厄瓜多尔爆發的“內戰”也可能進一步影響銅精礦**。 目前，國內大部分銅冶煉企業由於加工成本低，短期內不會減少加料，2月份只有一家國內企業有檢修計畫，3月份只有一家。 集中檢修期主要集中在二季度，有檢修計畫的企業有10家，預計二季度國內電解銅產量將受到明顯影響。 4、整體來看，目前滬銅仍處於區間**狀態，預計下週小幅走弱。
4. 白糖投資策略：
核心觀點：1月下旬南方天氣不利於甘蔗收穫，廣西省土壤墒情跟蹤發現，1月份整體較多，可能影響食糖產量，預計南方1月份甘蔗產量將低於預期。 但需求端方面，節前囤貨良好，我們看好1月食糖銷售資料，因此我們預計1月工業庫存將保持低位，庫存積累或稍慢或支撐食糖價格上行。 不過，春節臨近，長假風險或影響資金入市積極性，上行受資金端影響。
5、煉焦煤、焦炭投資策略：從**方面看，河南主流煤礦除事故煤礦外均已復工，但隨著假期的臨近，部分煤礦紛紛開始放假，節末首收緊。 隨著時間的流逝，預計下週市場成交量將進一步走低，市場活躍度將降至低點，雙焦點市場的供需將保持緊密平衡。 整體來看，前年產業帶動疲軟，基本面多空因素交織，巨集觀基金對市場前景的炒作尚未開始，市場觀望情緒濃厚，盤面執行較為平穩。
6、碳酸鋰投資策略：礦端整體下滑，下游謹慎備貨，假期前供需格局疲軟延續。 現貨很難撿起來。 近期，市場基本面接近大幅震盪，市場焦點又回到了產能過剩與消費旺季預期之間的博弈上。
7、飼料育種投資策略：
豆粕：巴西繼續降低溢價，巴西出口競爭加劇，美國大豆出口銷售低迷，基本面疲軟; 國內方面，年前的備貨接近尾聲，失去支撐，現貨疲軟。 臨近春節，注意持倉風險。
玉公尺：一端，國內基層糧食銷售進度同比加快，進口利潤縮水，進口減少，中東部地區雨雪天氣可能阻礙購銷; 需求端，養殖利潤和加工利潤推動下游積極備貨，但春節紛至沓來，下游企業採購量逐步減少; 市場情緒方面，市場**營造出看漲的氛圍。 綜上所述，下游利潤的好轉提振了市場信心，但供給強需的整體格局並未改變。
雞蛋：年底蛋雞數量增至近六年來第二高水平，對應雞蛋數量最多; 在成本方面，雛雞和蛋雞飼料原料玉公尺盤的價格提高了繁殖成本; 需求端，春節臨近，學校紛紛放假，銷量有望逐步下降。 綜上所述，飼料支撐成本，但雞蛋市場供需增加的格局難以改變。
生豬方面：從供應端來看，根據產能滯後情況，11月23日是減產的開始，但由於產能範圍有限，生豬屠宰量仍有望處於高位，前期冷凍產品被動入庫， 導致冷凍產品庫存居高不下。總體而言，供應鬆動; 需求端，冬季正值傳統旺季，節日較多，北方灌腸、南方醃菜需求提振，但非瘟疫和經濟後消費替代增加仍在緩慢復甦，預計消費增量有限; 整體供應相對寬鬆，但需求增幅有限，春節前現貨強勢，但年後處於傳統淡季，基本面較弱。
8 PVC投資策略：
一線城市廣州發出開放限制購買訊號，並於1月24日下調存款準備金率，降息幅度超過預期。 或者由於股債市場的流動性干擾，PVC等流動性品種短期內會受到擾動和下調，預計整體下行空間不大。 本週PVC整體執行負荷率為7901%，增加087%，仍佔該地區的78%以上; 寒潮退去後電石運輸有所改善，工廠仍有提公升空間，V的成本支撐減弱; 出口預期方面，重點仍在印度，重點關注春節的潛在需求。 在這個週期中，價格接近高維空間，預計節前過渡平穩。 預計本週PVC產業鏈庫存環比累計，情緒強勢，業務成交資料回落。 v 前期下跌再次看跌，下方空間此時不過度看跌，聚焦城中村轉型後續進展帶來的需求回暖，社會庫存能否繼續減少，關注房地產政策預期。
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