投資債券最簡單的方法是與市場利率掛鉤，即“10年期國債收益率”，債券與市場利率基本呈負相關。
那麼市場利率什麼時候會**呢？ 什麼時候**？ 我應該如何調整我的債券持有量？ 這就引出了“信用週期”的概念：
當央行開始“放水”，即央行開始向商業銀行匯款時，就意味著它進入了乙個寬闊的貨幣週期，市場利率已經開始。
當商業銀行開始向實體經濟“注水”時，也就是當它們大量借貸給企業時，就意味著它們已經進入了乙個寬闊的信貸週期，此時市場利率已經接近底部，經濟面臨通脹壓力，債券即將走向牛市尾部， 長期債券應逐步以短期債券取代，俗稱“減久期”，債券總數已降至4 5%;
當央行發現經濟過熱時，就會開始賺錢，然後就會進入緊縮的貨幣週期，市場利率會上公升，相比之下，舊債的票息就沒有吸引力了，所以債權就開始了，這個時候就應該持有大量的短期債券， 債券總數將控制在5%左右;
當資金逐漸被央行拿走時，商業銀行也會收緊信貸，因此進入了緊縮的信貸週期，市場利率開始見頂和下降，經濟面臨通縮壓力，債券處於第一市場，此時應該以現金為主，而當債券收益率超過貨幣時， 這意味著債券已經走出熊市，可以再次增持債券。
乙個更生動的類比會幫助你理解上面的過程：中央銀行和商業銀行之間有乙個“蓄水池”，中央銀行負責控制“進水管”，商業銀行負責控制“出水管”。 當央行將水放入池中時，就是貨幣寬鬆週期; 當央行從水池中抽水時，它會收緊貨幣週期; 當商業銀行從池子裡注入實體經濟時，是乙個寬泛的信貸週期; 當商業銀行開始減少向實體經濟注入的水量時，它們收緊了信貸週期。
簡而言之：債券走勢受市場利率的影響，而市場利率又受到貨幣和信貸政策的影響。 寬鬆的貨幣週期對債券有利，而緊縮的貨幣週期對債券不利。
因此，我們在投資債券時，一定要密切關注市場利率的走勢，密切關注央行和商業銀行的行動，及時調整債券**。
此外，除了中國央行的貨幣政策外，我們還需要關注美國央行的貨幣政策，也就是美聯儲。 當中美同步貨幣寬鬆時，債券就是大牛市; 當中國與美國同步貨幣寬鬆和信貸寬鬆時，就是乙個大牛市。 換句話說，如果中美兩國朝著同乙個方向前進，就會有大牛市或大熊市; 如果中美背道而馳，他們就會相互抵消，然後就看誰的意圖或態度更堅決了。
總之，作為投資者，我們必須始終與國家和央行站在一起，幫助而不是增加混亂，並在貨幣寬鬆安全的情況下投資債券。