主動響應和處置。中方日報記者曾冬梅廣州報道
最終，華南城也沒能逃脫美元債券違約的命運。
2月19日，深圳特區建設開發集團（以下簡稱“特區C&D”）發布公告稱，經公司核實，華南城控股***以下簡稱“華南城”，郵編：01668香港）2024年2月9日到期的2024年10月票據強制贖回款項及2024年2月12日到期的2024年4月票據的利息均未支付。“公司高度重視此次華南城境外票據違約，並將繼續與華南城保持聯絡。 ”
兩個月前，即2023年12月20日，華南城達成一筆美元債券延期，但2024年仍有4只美元債券到期，未償還本金總額約為11只1億美元。 2月9日春節前夕，華南城透露“面臨非常強勁的償債壓力”，並宣布將不償還當日到期的強制贖回和2月12日到期的利息，這將導致相關票據發生違約事件。
此前，投資者對國有的特區建發寄予厚望，但後者一直希望華南城通過市場化的方式轉換債務。
2月20日，特區建發相關人士告訴中國地產報記者，華南城違約資訊不便披露，但公司正在積極應對和處理。
華南城美元債券違約
市場訊息顯示，2月9日，華南城2024年10月到期的美元債券需要支付本金5，約合1000萬美元，但債券持有人當天並未收到款項。 同日晚間，華南城發布違約通知。
華南城表示，由於外部因素變化，公司近幾年的銷售額均未達到預期，現金流只能保證日常運營的需要，導致流動性日益緊張，債務償還壓力非常大。 儘管自2022年以來，公司採取了各種積極措施，並多次成功展期離岸美元債券，但其經營和財務狀況並未及時改善。
因此，華南城預計不會對2024年2月9日到期的2024年10月票據進行任何強制贖回，這將導致2024年10月票據發生違約事件。 公司預計不會支付2024年2月12日到期的2024年4月票據的利息，而未能在2024年3月13日之前支付該利息將導致2024年4月票據違約。
上述事件“可能引發其他債務下的違約事件，可能導致我們無法履行未償債務的付款義務，這可能對我們的業務、運營和財務狀況產生重大不利影響，包括可能導致破產或其他形式的重組。 ”
華南城表示，正在考慮不同的選擇，包括但不限於徵求同意、債務重組計畫和交換要約。
對於大股東特區建發來說，華南城的債務危機是一件大事。 除了在公告中確認華南城違約事實外，該公司還強調自身經營狀況正常，“預計此次事件不會影響公司未償債券的支付”。 ”
市場導向型債務
自2022年5月正式入駐華南城以來，建發一直盡職盡責地發揮著大股東的作用。 在所有權的那一年，他貢獻了大約 1257億元收購華南城第一亞太物業50%股權，斥資50億元認購習安華南城約69%股權35%股權，與華南城7個在建專案展開業務合作，並與票據受託人花旗國際簽署“維好協議”，成功獲得廣大投資者同意為華南城展期發行美元債券。
特區建發在2022年年報中表示，2023年將加強華南城市投後管理與協調發展，聚焦流動性問題“三支箭”，積極推進銀團貸款落實，充分發揮華南城市股權投資作用，推動與各地華南城市專案全面合作，確保負債總額和綜合債務華南城市的比例只會下降，不會增加。在平湖華南城舊改造、園區協同招商、建築垃圾綜合處置、智慧停車、多功能智慧杆等方面，持續深化與華南城的業務協同，實現雙方互利共贏。
2023年3月，在特區建發推動下，銀團貸款結算，華南城與中國銀行、中國建設銀行、工商銀行等11家銀行簽訂60億元流動資金銀團貸款合同，貸款期限3年，利率47%，所得款項將用於償還公司現有貸款的本息。 華南城當時表示，這是該公司獲得的最大一筆單筆融資，通過替代高息貸款，預計每年可節省約2億至3億元的利息成本，相關經營業績有望大幅提公升。
就在投資者以為華南城即將重生時，事情發生了變化。 2023年12月4日，公司宣布尚未支付2023年11月20日到期的美元債券利息，如果不能在乙個月內支付，將導致違約事件的發生，從而啟動五隻美元債券的第二次展期。 但最終只有乙隻美元債券通過，為這次違約埋下了伏筆。
業內人士表示，華南城的違約可能引發境外債權人向法院提起訴訟，質疑特區建發提供的“維威協議”的有效性，從而要求股東承擔相應責任。 不過，經濟特區C&D的態度一直很明確，就是希望華南城市通過市場化的方式解決自己的債務問題，即不予掩飾。
有投資者表示，經濟特區C&D的收入規模不高，開發也需要借款，如果華南城的問題處理不好，可能會影響自身的信用評級。 業績公布顯示，2022年，特區建發錄得營業收入約54億元，利潤總額為74元56億元，增速100%以上，若剔除華南城併購收益因子，全年利潤總額為29億元。
特區建發相關人士告訴《中國地產報》記者，2022年年報並未將提供給華南城的“維威協議”作為影響因素，公司目前正在評估華南城違約事件的影響，預計2023年年報將進行相關披露。
華南城也啟動了自救計畫，自2月以來，它已經掛出了習華南城約30宣布轉讓First Asia Pacific Property的6472%股權和50%股權。 關於股權轉讓的進展和下一步償債計畫，中國地產報記者聯絡了華南城，但截至發稿未收到回覆。