在受訪業內人士看來，隨著應對全球氣候變化的緊迫性日益凸顯，碳金融正成為金融領域新的發展方向。
隨著八家券商獲得碳市場入場券，以及全國溫室氣體自願減排交易（CCER）正式復牌，業界普遍認為，2024年將是碳金融創新加速發展的一年。
目前，碳市場流動性的缺乏和明顯的業績驅動現象，與交易中納入的行業和碳市場參與者數量少，金融衍生品的缺乏密不可分。 特別是缺乏碳期權和碳**等衍生品交易，不利於碳市場的進一步活動和發現。
在受訪業內人士看來，隨著應對全球氣候變化的緊迫性日益凸顯，碳金融正成為金融領域新的發展方向。 通過資金配置和投資，碳金融將促進低碳經濟發展和應對氣候變化。
品種創新持續
隨著氣候變化的影響日益明顯，各國紛紛提出減排目標和低碳發展戰略，碳金融作為一種創新的金融機制應運而生。 碳金融包括碳排放權交易、綠色債券、綠色投資等品種，具有市場、政策、可持續等特點。
自地方碳排放權交易試點啟動以來，碳金融產品和服務逐步發展，從基礎的買賣到較為複雜的金融衍生品交易，逐步形成了豐富的產品體系。 國網能源研究院財務審計院研究員劉亮在接受《中國能源報》記者採訪時表示從功能屬性來看，我國碳金融產品已涵蓋中國證監會的三大分類，即融資、交易和支援。 從工具型別來看，碳金融產品涵蓋信用、債券、股指等多元化產品體系。
如今，碳金融品種不斷創新。 例如，上海農商銀行落地CCER質押信貸業務，青島銀行萊蕪分行發行全國首筆碳排放貸款......
在劉亮看來，目前，雖然碳金融產品種類繁多，覆蓋面廣，但大多是開創性的碳金融產品，規模不大，碳資產抵押貸款是最活躍的碳金融產品。 無論是企業還是金融機構，都將是創新發展的核心。 這種以滿足融資為目的的金融工具，由於其風險低、信用可控、模式成熟，更容易被市場嘗試和普遍接受。
*財經大學中國環境金融法研究中心副主任張小平在接受《中國能源報》採訪時表示，豐富的碳金融產品有助於滿足市場主體在風險偏好和套期保值方面的需求，更充分地挖掘碳配額和碳信用的價值屬性， 並釋放潛在需求。換句話說，交易層數將比以前更多，這將增加市場活動。
財務屬性仍有待完善
碳金融市場的快速發展也面臨一些挑戰。 例如，全國碳交易市場仍主要被視為減排市場，其金融屬性和相應的政策體系仍有待完善。 此外，市場參與者不夠廣泛，市場的深度和廣度有待進一步拓展。
首先，碳融資面臨的主要挑戰是流動性限制。 劉亮直言不諱地告訴記者，碳金融產品的流動性問題主要是由於市場不成熟造成的。 提高流動性需要進一步開放市場，擴大參與者數量，同時增強市場的深度和廣度。 二是碳資產參與者的積極性不高。 碳資產所有者特別是中小企業，對碳市場缺乏了解，誤以為碳價波動對生產經營影響不大，導致碳資產管理能力不足等諸多因素，導致參與碳市場和碳金融產品交易的主動性和意願不足。 第三，金融機構在碳金融產品風險管理能力的缺乏和碳金融產品的創新性，直接制約了我國碳金融市場的發展。
此外，業內人士普遍認為，CCER的恢復是對碳市場流動性的積極補充，將有助於完善碳市場機制。 但其對碳金融產品的影響仍需看到市場反應和機構支援，機構對接和市場拓展才是關鍵。 只有豐富碳交易產品，才能更好地拉動碳金融的發展。
目前，我國現貨市場豐富與有效衍生品市場不匹配，金融機構的風險管理能力和風險偏好處於持續發展階段。 在這樣的市場環境下，我國在推進碳交易市場及相關金融創新時，更加注重風險可控和穩發展。 “這種做法反映了國內金融體系對風險的敏感性和穩定發展的需要。 因此，我國碳金融市場發展戰略更注重在實體經濟綠色低碳轉型與金融市場之間建立穩定的鏈路，確保金融創新在控制金融風險的同時服務實體經濟發展。 劉亮說。
總體發展框架有待明確
記者從採訪中獲悉，中國證監會已經對碳金融產品進行了分類，碳金融的未來定位沒有整體框架。 業內人士普遍建議，應在國家層面進行頂層設計，明確碳融資是作為輔助碳市場減排的工具，還是作為具有獨立金融屬性的市場。 業內人士認為，我國碳金融市場的發展需要企業、企業和市場參與者的共同努力，形成良好的政策環境、完善的市場機制和可靠的服務體系。
碳金融市場連線碳和金融兩大領域，其發展受到諸多因素的影響。 劉亮告訴記者，金融市場的成熟度、資本市場的穩定性、金融機構的風險管理能力以及整體金融風險形勢對碳金融市場的發展都有影響。 同時，碳市場的成熟度、覆蓋面、規範性和合理性也制約著碳金融市場的發展。 因此，只有考慮到這些因素，才能實現碳金融市場的可持續發展。 “在我看來，碳資產與石油、煤炭等非常相似，既有商品屬性，也有金融屬性。 碳金融作為乙個新興領域，給金融市場帶來了新的挑戰。 如果碳交易成熟，各行業、各主體對其運作有深刻的了解，碳金融無疑會發展壯大。 ”
劉亮還說中國目前正在努力實現碳達峰、碳中和目標，碳金融的發展應與這些長期目標相聯絡。 政策目標需要明確，以便為市場提供明確的方向。 同時，加強部門間的協調，形成統一的政策框架和監管體系。 此外，明確碳資產的雙重性質也很重要，這可以幫助市場參與者更好地理解和管理風險。 應通過政策和市場機制的設計，強化碳資產的財務屬性，確保其減排功能的有效性。
四川省環境政策研究與規劃研究院能源與氣候變化中心主任陳明陽告訴《中國能源報》，在全國碳市場的醞釀和建設階段，不少專家提出了碳**、碳期權等金融產品。 然而，碳市場衍生金融發展的乙個重要前提是碳市場的發展和成熟，碳金融的倉促引入可能會對碳市場控制溫室氣體排放的政策定位產生影響。 現階段，一些全國碳市場管理的企業一直在進行碳資產抵扣貸款等碳金融創新。 未來，隨著全國碳市場的發展壯大，碳**、碳期權等金融衍生品有望逐步推出，進一步完善碳市場機制。
文丨記者蘇南.
編輯部丨楊曉然.