發布一年中第乙個月的 LPR**：1 年 LPR**345%，5年以上LPR為42%。繼去年8月下調後，1年期LPR已連續5個月“擱置”; 5年期LPR已連續7個月“停滯不前”。 LPR**以MLF利率為錨，MLF在1月份繼續保持“成交量增加和價格平價”，LPR**的定價基礎沒有改變。 所以LPR調整意味著什麼？ 本輪**不變釋放出什麼訊號？ 未來會怎樣？
LPR利率=MLF利率+**加價，**加價由具有代表性的商業銀行共同確定。 MLF利率直接影響LPR的**，由於整體利好，以平息市場波動，穩定市場預期，確保金融體系平穩執行年初，MLF操作繼續“增加量價”，利率保持在25%不變，加上銀行淨息差下行壓力，使LPR**利率“停滯不前”。
此外，LPR**銀行的數量已從18家擴大到20家，增加了中信銀行和江蘇銀行。 這是中國人民銀行繼2019年改革後第二次調整LPR**銀行名單，調整自2024年1月22日起實施。 此次調整增加了股份制和地方中小銀行，擴大了一級機構的範圍有利於提高LPR的基準，使架構更加合理。
如果LPR**繼續“停滯不前”，按揭利率會維持不變嗎？
沒有。 說到LPR，很多人會想到抵押貸款利率。 兩者雖然密切相關，但仍存在差異，不能直接等同。
LPR與居民和企業的融資成本密切相關。 一般來說，如果LPR降低，貸款利率會相應下降，反之亦然。 LPR分為1年期和5年以上兩種，1年期決定了銀行對企業貸款的利率，如果降低1年期LPR，企業貸款利率也會相應降低，這將刺激企業借款需求，降低企業融資成本; 當5年期LPR下調時，商業銀行將降低住房貸款的基準利率，有利於減輕借款人的抵押貸款壓力。
與抵押貸款利率相關的是5年期品種，抵押貸款利率=5年期LPR+一定的利差。 如果LPR超過5年，利率為420%，點差為05%，按揭利率為420%+0.5%=4.7%，點差由銀行決定，不是每個客戶都一樣，一旦點差確定，買方在還貸過程中不會改變。 對於選擇不進行固定利率抵押貸款的買家來說，LPR**的降低是一件好事，因為新的利率會下降，利息也會降低。 但是，按揭利率和LPR不會同時變化，在申請按揭時，需要與銀行約定乙個重新定價週期，一般來說，最短為1年，即貸款利率每年調整一次，一般設定在每年的1月1日或貸款合同生效之日。
隨著LPR**在年初繼續保持不變，1月份的抵押貸款利率走向如何？
5年期LPR已連續7個月保持穩定，但按揭利率並非“一成不變”，而是走出了相對“獨立”的**。 殼牌研究院資料顯示，不少城市已下調按揭利率，年內首月首套、二套主流按揭利率較去年同期分別下降26個基點和50個基點。
在經濟金融資料下滑、商業銀行淨息差收窄的壓力下，存款利率下調、存款準備金率下調，銀行降息空間仍有一定空間。
近期，市場對實際利率高位的討論很多，大部分人認為應該通過降低政策利率來緩解實際利率的上公升。 實際利率=名義利率-通脹率，自去年10月以來，CPI同比漲幅為負，PPI同比連續15個月為負值，中國通脹水平保持低位，導致中國實際利率上公升，因此下調名義利率的呼聲很高。 為發出寬鬆訊號提振市場信心，促進穩定增長，MLF利率有下調的可能，從而引導LPR適度下降。
兆聯首席研究員董希苗說一季度，中國人民銀行仍有可能將名義利率下調5至10個基點，存款準備金率下調025個百分點進一步降低銀行資金成本，引導LPR，特別是5年以上LPR適度下降，有助於降低經營主體的融資成本。 整體來看，銀行淨息差承壓，LPR**不變符合市場預期，但LPR保持穩定並不意味著按揭利率不會下降。 目前仍存在降息的可能性，這將推動LPR走向溫和下行趨勢。
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