印度尼西亞不僅是第四大人口大國，也是東南亞最強大的經濟體。 近年來，印尼憑藉其穩定的政治環境和穩定的經濟發展，成為最具吸引力的外國投資國家之一。
本文的目的是根據 2023 年的經濟表現對印尼的投資形勢進行全面分析。
2023年11月29日，印尼**佐科威在印尼央行年會上表示，他對印尼目前的經濟增長形勢感到滿意，今年約為5，通脹率穩定在26％。與其他國家（如馬來西亞）的經濟增長率相比（33）、美國（2.）9）、南韓（14）和歐盟（0）。1%），印尼的經濟增長率相對較高。
佐科威還強調了印尼貨幣流動性不足的問題，商界人士在報告中提到了這個問題，稱實體部門缺乏貨幣流動性是由於大量購買財政部和印尼銀行發行的金融工具，並提醒公眾不要過度購買***surat berharga negara）， 中央銀行印度尼西亞印尼盾銀行和中央銀行外幣**（sekuritas valuta）。asing bank Indonesia），以避免實體經濟資金不足。銀行也要謹慎經營，加大對中小微企業的信貸支援力度。
總體而言，印尼經濟的短期前景似乎更多地受到全球市場的影響，而不是國內基本面的影響。 與一些亞洲國家相比，印尼受IT週期衰退的影響較小，但未能倖免於外部需求的普遍下降。 內需增長可能保持相對穩定但疲軟，信心減弱和出口減少影響投資。
1.汽車行業
印尼的汽車工業也有很大的發展空間。 印度尼西亞是亚细安最大的汽車消費國，截至 2022 年，印度尼西亞的汽車銷量為 104 輛80,000臺，遠高於其他國家。 而印尼目前的汽車保有量並不高，每1000人只有83輛，未來還有很大的提公升空間。
在汽車行業，電動汽車的未來表現可能更加光明。 一方面，印尼礦產資源豐富，鎳和錫儲量分別位居世界第一和第二，為電池和電動汽車的發展提供了極好的資源優勢。 另一方面，電動汽車的滲透率仍然很低。 根據印度尼西亞***協會的資料，印度尼西亞目前是1在52億輛汽車中，只有不到1%是電動汽車。
印尼希望到2027年成為世界三大電動汽車和電動汽車電池生產國之一，因此也制定了一系列政策來支援電動汽車產業的發展。 例如，對許多類別的電動汽車免徵銷售稅，並為電動汽車生產商和購買者提供補貼。 此外，印尼也積極引入外資發展電動汽車產業，如現代汽車、寧德時代等，都開始在印尼設廠投資。
2.金屬加工行業
為了提高出口產品附加值，自2014年以來，印尼陸續發布礦產品出口禁令，減少原材料直接出口，鼓勵發展下游金屬精煉加工產業，希望提公升其在全球價值鏈中的地位。 例如，在2020年和2023年，印尼禁止鎳礦和鋁土礦的出口，未來可能會繼續對銅礦石實施進一步的出口禁令。
此外，全球碳減排的實施增加了對鈷、鎳、錫等可作為電池材料的賤金屬的需求，同時減少了煤炭的使用。 因此，出口禁令和全球碳減排的實施，未來可能會極大地促進其金屬加工業的發展。
3.食品和飲料行業
從需求方面來看，印尼擁有廣闊的食品和飲料消費市場。 印度尼西亞是世界上第四大人口大國，總人口為 2擁有7億人口的中產階級為印尼消費注入了強勁動力。 目前，印尼居民的恩格爾系數較高，食品消費約佔家庭總支出的50%。 因此，龐大的消費市場可以為食品飲料加工業的發展提供很大的空間。
食品飲料加工業的發展優勢也很明顯。 印尼自然資源豐富，棕櫚油、咖啡、可可等主要經濟作物，可為食品加工業提供充足穩定的原料**。 此外，印尼的食品和飲料加工業是製造業的支柱產業，佔製造業的33%9%，遠超其他子行業。 “印度尼西亞製造 40“，食品飲料行業被列為主導產業之一，並計畫建立亚细安餐飲強國，食品飲料行業未來可能具有很大的發展潛力。
1.初級商品行業正在蓬勃發展
印尼自然資源豐富，出口以初級產品為主，其中礦產品和動植物油脂合計約佔印尼出口總額的40%。 2000年後，國際大宗商品市場經歷了長期的繁榮，為印尼貢獻了大量的外匯收入，也使更多的資本和勞動力在高回報的吸引入資源出口行業。
在這種情況下，製造業的發展空間受到擠壓，勞動力和資金供應相對短缺，生產和投資成本上公升。 因此，印尼在享受資源優勢帶來的紅利的同時，也可能患上過度依賴資源出口、製造業發展困難的“荷蘭病”。
2.勞動力成本正在以更快的速度上公升
亞洲金融危機後，印尼開始向民主社會過渡，工人要求保護自身權益的要求不斷上公升。 印尼**先後出台了一系列保護勞動者權益的法律法規，並制定了最低工資制度。 在政治訴求和工會的壓力下，印尼多次提高最低工資標準，尤其是在2000年後民主轉型初期，最低工資增長率一度達到30%以上。
雖然印尼的勞動力成本總體仍處於較低水平，但印尼的單位勞動力成本上公升速度明顯快於東南亞其他同類國家，勞動力成本的快速上漲也可能在一定程度上削弱印尼在勞動密集型產業的優勢。
同時，印尼對家政工人有嚴格的保護措施，除高階管理職位和高階技術人員外，不允許將外籍工人用於家政工人可以從事的工作。 此外，印尼對外國工人的工作簽證簽發也有很高的要求。
3.營商環境惡劣
印度尼西亞**已採取旨在優化營商環境的舉措，以促進國內經濟。 然而，投資體系中的某些缺陷和民族主義傾向將持續存在。
在世界銀行的《營商環境報告》中，印度尼西亞的營商環境得分在190個國家中僅排名第73位，落後於大多數東南亞國家。 其中，腐敗、行政效率低下和融資困難是企業認為阻礙業務發展的三大因素。 印尼的勾結、裙帶關係等問題受到廣泛批評，屢屢取締，大大增加了印尼國內企業的運營成本。
此外，印尼的貸款利率明顯高於大多數東南亞國家，較高的融資成本也限制了企業擴大生產和投資的能力。 印尼外匯儲備不足，資金相對稀缺，許多大型專案需要承包資金或使用外部貸款提供的優惠貸款。 對於在印尼不提供擔保或房地產抵押的專案，企業應合理評估和控制風險。
4.產業公升級面臨巨大瓶頸
印度尼西亞在製造業中缺乏資本投資，這也限制了該部門的表現。 基礎設施滯後問題更為嚴重，機場、碼頭和道路容量不足，耶加達和重點城市交通幹線擁堵，洪水、停水、停電不時發生，給企業經營帶來了一定的困難。
為此，決定增加對製造業的投資，目的是加強製造業，同時減少對進口商品的依賴。 在中美關係緊張和中國勞動力成本**的背景下，印尼製造業的多元化可能會適度受益。 然而，由於對商業環境的擔憂，吸引更多外國直接投資可能會面臨某些障礙。
近年來，印尼在發展中高階製造業方面收效甚微。 中高技術產業增加值佔比從2008年的37%下降到2022年的30%，而低技術產業增加值佔比一直在上公升。
一方面，科技的薄弱可能與印尼在科研方面的投入不足有關。 另一方面，低素質勞動力的結構轉型也制約了印尼生產率的提高。 對發展中國家來說，提高生產率的關鍵在於勞動力從傳統農業部門向生產率更高的現代工業轉移。 然而，在印尼製造業重要性下降的背景下，更多的勞動力來自農業部門流入低端服務業，如社群和個人服務、批發和零售以及機動車維修，而相對較少的勞動力流向生產率更高的採礦業和製造業。
1.關注外商投資政策和清單
投資者應密切關注印尼外商投資政策和投資清單的變化，明確擬投資領域是否屬於印尼禁止外商投資和限制外資持股比例的業務範圍，以避免投資風險和不必要的投資損失。 如果投資者在印度尼西亞收購一家公司，發現無法按原計畫開展業務活動，將造成大量浪費。
2.注意商業夥伴的盡職調查
如果投資者計畫在印尼收購一家公司，並希望繼承目標公司的資質和執照，他或她應聘請專業的中介服務機構進行法律和稅務盡職調查。 印尼有很多大型企業和中小微企業，但並非都已妥善獲得開展業務所需的許可證，部分當地企業有大量未繳稅款和未履行債務，甚至可能捲入與第三方的法律糾紛，盡職調查可以幫助投資者了解經營資格， 目標公司的債務和債務、法律和財務狀況。
3.樹立海外投資保險意識
考慮到境外投資的諸多不確定性，企業應積極利用保險、擔保、銀行等金融機構提供的相關服務，保護自己的利益。 如果投資者決定收購印度尼西亞的當地公司，可以通過購買併購保險來保護投資者的利益。 投資者可以選擇中國出口信用保險公司提供的信用風險保護產品，也可以選擇中國進出口銀行等政策性銀行提供的商業擔保服務。