市場已經見底

經過上周五的暴跌，雪球產品全部爆倉，週末我說最大的賣空動能已經完全釋放，**隨時會觸底反彈。 原因是非理性，瞬間就會有外部資本干預到底層，響應的底層是尖底，一般不可能把握住底層。

昨日的暴跌導致不少融資訂單爆倉，讓空蕩蕩的動能得到充分釋放。 當所有的短時動能都釋放出來，只要有一點資本，就可以促進反轉的形成。 昨日的大反轉是由紓困基金的干預形成的，但紓困資金並沒有持續多久，導致市場尾盤出現一些重複。

本輪股市崩盤悲劇重演，有兩個原因。 一是因為連續**，券商賣出的雪球產品已經損失了近30%，雪球產品即將到期，券商要支付到期利息。 為了轉嫁損失，不支付到期利息，券商不得不通過證券借貸做空滬深300和滬深500指數，將指數壓在滾雪球產品的下注點以下，使滾雪球產品爆倉，這是做空市場的最大動能。 當指數來到滾雪球產品的清算點時，大量融資訂單達到清算點，形成二次殺，導致昨日1000股跌停牌的悲慘場面再次上演。

第二個原因是管理者麻木不仁，對持續**帶來的系統性風險反應不力。 就算如此慘烈，救助資金的流入依舊隱匿，新股依舊發行，不顧所有投資者的生死存亡。

老子在《道德經》中說，天地不仁，萬物如狗，聖人不仁，人為狗。 在**中，為了炸開滾雪球產品，券商們在不人道和不公正中達到了極致，管理者的麻木不仁也達到了極致，剩下的小投資者甚至不如狗。