今天，Big A讓我們明白了兩件事。
第。 首先，在巢下，沒有蛋。
早盤，三大A股指數集體大幅下跌。
上證綜指一度跌至2635點，創業板盤中也下跌1500點。
兩市900多股跌停，跌幅超過8%一度達到4000多股。
有人說，我不投資，暴跌跟我有什麼關係？
其實，在溫子濤看來，關心國家前途的人一定關心經濟，關心經濟的人一定關心經濟，因為它有導電作用，最終關係到我們每乙個人。
雪崩之下，人人都是受害者。
第。 二、美股創下新高，終於明白了“滿懷希望地嘆息”是什麼意思！
大A跌了又跌，已經從股市崩盤的感覺中跌了出來。
那麼，誰在做空A股呢？
第。
1.外資金融機構。
據財聯社記者調查，在北京時間1月26日美國反華議員提出《生命安全法案》之前，貝萊德、摩根大通等外資金融機構已悄悄拋售藥明康德、藥明生物等港股。
那麼問題來了，為什麼美國的“外國構成”能如此致命？
誰在放大恐慌？
為什麼這些外資機構能夠“預知未來”，提前下手？
只是訊息靈通嗎？ 還是有人與美國的反華國會議員聯手？
畢竟，在美國，反華一直都是一門生意。
企業總是需要盈利的。
第。
二是被大家罵的再融資。
資料顯示，當藥明康德多次向市場澄清試圖撲滅大火時，其A股再融資證券數量環比飆公升30倍！
從2萬多股到近100萬股，為市場空頭提供了充足的“彈藥”。
正是這些無休止的空頭訂單，直接將藥明康德A股砸了4個跌停。
外面，有美國反華議員在蓄勢待發，也有外資機構趁機做空，有買不到的空單，只能跌來覆去。
然而，藥明康德只是乙個導火索。 隨後，更多的人發現，再融資是A股大幅下跌的罪魁禍首。
很多人可能不了解再融資的原理。
例如，**被賣給A，A被壓制並賣給B，B被融資給C，C被壓制並出售給D，D再次被壓制。 所以它無休止地迴圈！
就像恆大的連環貸款一樣，一件事就是不止一筆抵押貸款，30億資本可以是2.5萬億的債務！
與承兌票據一樣，它可以無限次背書。
從理論上講，證券借貸可以無限次出售，這意味著無限次借貸是有準備金限制的，但證券借貸是沒有止境的。
因此，再融資就像一台砸板的永動機，乙個籌碼可以無限地砸。
更噁心的是，做空證券借款後，還款。 所謂的賣空被炸毀了，那是不存在的。
既然做空可以盈利，又沒有風險，就要做空和做空，砸。 無窮無盡的買不到，根本買不到。
想想看，只要有證券借貸，**想要**，那不就是天方夜譚嗎？
那麼市場上的借貸從何而來呢？
限制性股票的股東，**
估計很多人都想不到，自己買的**，竟然能借出自己的倉位做空自己。
這不就等於用自己的錢砸自己嗎？
這是許多**跌得比**更糟糕的根本原因。
一方面，機構和大投資者利用賣空工具拼命喝**的血，另一方面，他們也無能為力，只有那些想哭不鬧、不流淚就賠錢的人。
我本來想投資，買**票，分享祖國經濟騰飛的成果，為什麼一直買單？
在這種情況下，誰的心態會好，不會崩潰？
好訊息是，國家已經暫停了再融資; 壞訊息是，畢竟著陸之間還有時間滯後。
於是有些人上演了最後的瘋狂。
第。
3.質押清算的後果。
空頭的另乙個提振來自大股東質押的清算。
平倉只有兩種結果，要麼補倉，要麼讓平倉平倉。
看看這個全屏的補充質押公告，你就會明白現在的情況有多糟糕。
什麼是補充質押？
例如，如果乙個大股東手裡有10億股，需要資金，他會拿出5億股去金融機構抵押貸款。
金融機構不傻，有起有落，波動大，為了防止股價對自身利益造成損失，他們會為質押的股價設定預警線和清算線。
一旦股價**超過擔保警戒線，將提醒大股東質押需要補充。
讓我們以 150% 130% 為例。
為了方便計算，假設大股東質押時股價為10元，質押率為40%，預警線為150%，平倉線為130%，則對應的：
預警**=10*40%*150%=6元，即***40%。
平倉**=10*40%*130%=52元，即***48%。
當股價持續接近警戒線時，金融機構會要求大股東補倉; 當達到清算線，無法補倉還款時，金融機構有權在二級市場出售質押**。 也就是說，強制清算。
在溫子濤看來，有些還是可以彌補的，但更多的大股東會讓他們炸倉再清算。 因為反正都是**，所以這種強制平倉正是你想要的。 這就是所謂的被動套現。
至於那2000億個雪球被打進去，不過是割草打兔子，被捎帶而已。
什麼是系統性風險？
其實，目前的情況是不言而喻的。
第。
第四，恐慌被放大。
恐慌像瘟疫一樣具有傳染性。
恐慌一旦被放大，最終會到達市場，跌得越多，減得越多，跌得越多。
沃倫·巴菲特曾經說過，“別人怕的時候我貪，別人貪的時候我就怕”。
按理說，現在有更多的政策和紅軍來拯救城市，空間有限。
然而，政策的底部往往不是市場的底部。 在極度恐慌之下，沒有人敢撿起天空中的飛刀。
因此，惡性迴圈是無止境的。
為什麼A股如此脆弱？
有人問，作為全球最大的金融市場，美國為什麼不怕外資？ 為什麼歡迎全世界前來購買？
因為它能做到，誰犯了法，誰就要破產，誰就要坐牢！
但是，我們呢？
100多年前，魏淵提出“石屹有長術駕馭夷子”，現在看來還是適用的。
對於那些還在肆意做空、吃醜的，提醒一下，你還記得2015年掀起波瀾的害群之馬嗎？
裡面有多少人，縫紉技術已經完善。