市值近千億元的疫苗股迅速引起市場關注。
1月10日,萬泰生物(603392SH)開盤走高,一度走高**7%,但午後股價走弱,上演“高跳水”的戲劇性場面,截至**,公司股價**594%收於7680元股份,市值974億元。
值得注意的是,萬泰生物此前連續上漲,在市場疲軟的背景下並未受到影響,公司實際控制人、中國首富鍾穗暴漲數百億元,如今大幅下跌的背後究竟發生了什麼?
國產九價HPV疫苗或將提前上市,默沙東似乎坐以待斃
萬泰生物此前的大幅上漲,是因為市場傳聞“該公司的九價HPV疫苗可能加速上市”。 ”
所謂HPV疫苗,是指預防宮頸癌的疫苗。 宮頸癌是全球女性第四大常見癌症,通常與人瘤病毒(HPV)感染有關。
HPV疫苗應該算是疫苗行業的“頂級網紅”,是近年來除新冠疫苗之外最熱門的疫苗細分市場之一,因為其良好的預防效果,成為女性的福音,市場空間肉眼可見。
其中,九價HPV疫苗可以將宮頸癌的預防率提高到90%,保護性更強,因此更受適齡女性的追捧,即使接種費用高達4000元左右,在很多地方仍存在“疫苗難得”的現象, 供需持續緊張。
目前,默克公司在中國只有一種產品,包括默克公司(300122SZ)獲得其獨家權利,兩家公司於2024年簽署了分銷和推廣協議,此後,智飛生物的股價一直在攀公升。
智飛生物財報資料顯示,截至2024年上半年,累計發放9價HPV疫苗數量為4997萬支,對應1666萬人。 如果以國內9-45歲女性人口34億估計,那麼九價滲透率不到5%,未來增量空間巨大。
在此背景下,不少疫苗企業難免嫉妒心,開始競相研發九價HPV疫苗,力爭做“中國的默克”,萬泰生物就是其中之一。
資料顯示,萬泰生物幾年前就開始開展相關研發和臨床試驗,行業應該會看到該公司的九價HPV疫苗在2026-2024年上市。
誰能想到,近期市場開始“風草”,有傳言稱萬泰九價HPV疫苗或將加速,或將於2024年下半年上市。
如果今年真的能獲批上市,萬泰生物的業績上限有望開啟,資本市場相當看好,公司股價將大幅上漲,市值超過1000億元。
今天的大幅下跌可能更多是由於市場短期上漲,導致部分基金獲利了結。 資料顯示,過去乙個月,該公司股價累計上漲約60%。
不過,也有聲音認為,萬泰生物今天的暴跌,可能是因為默克坐不住了。 昨天,默沙東(MSD)在其官方文章中表示,針對9至14歲女性的兩劑九價HPV疫苗疫苗接種計畫已獲得中國國家藥品監督管理局的批准。
據悉,9至14歲的女孩是世界衛生組織推薦的第一批接種人群,上述措施意味著默克疫苗的整體成本可能會降低。
業內人士表示,在國產九價HPV疫苗獲批之前,默克正在抓住視窗期,盡快為有消費能力的使用者擴大使用者數量,以抵禦可能出現的市場競爭。
HPV市場的競爭格局可能會發生變化
財報顯示,2024年前三季度,萬泰生物實現營業收入總額為4969億元,同比減少4256%,歸母淨利潤188億元,同比下降54%15%。
具體到第三季度,公司實現營業收入85億元,同比減少70元40%,歸母淨利潤為16億元,同比大幅下降9153%。
萬泰生物業績大幅下滑,主要得益於其二價宮頸癌疫苗競爭激烈,以及新冠相關產品銷售收入大幅下滑。
資料顯示,沃森生物(300142SZ)二價HPV疫苗於2024年3月獲批上市,隨後繼續挑起首戰,到2024年8月,萬泰生物也被迫降價,根據廣東省**採購中心公告,該公司的二價HPV疫苗單劑**從329元降至116元, 下降了近65%。
這或許也反映了為什麼公司不遺餘力地推廣九價HPV疫苗專案。 萬泰生物表示,九價HPV疫苗專案將分兩期建設6條原料藥生產線,設計產能為6000萬條/年,一期已完成兩條原料藥生產線建設。
如果萬泰生物的九價HPV疫苗在未來獲批上市,產能逐步落地,公司有望分一杯羹,扭轉業績下滑的局面。
然而,事情可能並沒有那麼簡單,HPV疫苗市場的競爭正在變得激烈。 老對手沃森生物也在不停地推動九價HPV疫苗的營銷。
1月7日,沃森生物表示,“重組人瘤病毒9價疫苗與Gardasil9免疫原性對比期臨床試驗”的臨床研究資料目前正在統計分析中。 根據相關政策,公司推出了二價HPV疫苗,有利於後續九價HPV疫苗產品的研發和上市申請。
可以猜測,兩家公司曾經在二價HPV疫苗領域打過“頭等艙戰”的場景,或許會在九價HPV疫苗領域再次上演。
此外,娛樂守護者(833575BJ)此前披露的投資者關係活動記錄顯示,該公司的9期HPV疫苗(女性適應症)期臨床試驗已進入病例監測階段,正在進行30-36個月的訪視。如果臨床試驗進展順利,預計將於2024年提交三價HPV疫苗的BLA申請(生物製品許可申請),並於2024年提交九價HPV疫苗的BLA申請。
資料顯示,截至2024年12月,已有5款國產九價HPV疫苗進入II期臨床試驗,預計2024年起陸續獲批。 一些公司正在加速研發更先進的疫苗。
再加上上述巨頭默克公司近年來採取的各種措施,包括擴大疫苗產能、降低九價HPV疫苗的接種成本等,未來HPV疫苗市場的競爭將更加激烈,各大疫苗生產企業要想“躺平就贏了”可能就不那麼容易了。
結語——疫苗總體上是一條非常好的賽道,人類對健康的需求是無止境的,疫苗類似於科技產品,需求是由供應創造的,市場空間非常大,更不用說九價HPV疫苗了,最近有報道稱,除了女性適應症,各種HPV疫苗廠商都在將觸角伸向男性市場。
不過,疫苗賽道的競爭不容小覷,萬泰生物能獲得多少市場份額,目前還不得而知。 公司股價未來如何演變,取決於其九價產品的具體進展,以及其他競爭對手相關產品何時推出,投資者可以密切關注。
作者: Flying Fish.