今天是個好日子：農曆正月初五，全世界都在慶祝和歡迎財神。 今天是西方的情人節。 總之，今天是事業和愛情的好日子。
有興趣的人可能還會注意到，今天也是光伏隆基綠能大哥的24歲生日。 在公司誕生年第一天的清晨，振國先生就隆基如何熬過寒冬發表了精彩的看法。
昨晚和今天早上，春節假期期間的A股終於贏了一次：美國因CPI不達預期的負面影響，迎來了**。 但不太好的是，美股光伏板塊首當其衝，跌幅高達5%。 TCL中環合資公司Maxeon（MaxN）是**1129%，在下降者名單中名列前茅。
一些美國光伏概念股被列入下跌名單。
當地時間2月13日，美國勞工統計局公布的最新資料顯示，美國1月份CPI同比上漲3%1%，而此前市場預期為29%，未能如預期回歸“2時代”; 環比上公升03%，高於市場預期的02%。
受此利空影響，昨夜今早歐美**普遍**：道瓊指數收盤下跌135%，標準普爾 500 指數收盤下跌 137%，納斯達克指數收盤下跌180%。
都說美國CPI看跌，對中概股有利，尤其是向美出口光伏產品的中國光伏企業，那麼為什麼會拉低整個美股光伏板塊呢？
重要的一點是，1月CPI資料全面超出預期，直接壓制了市場對降息的預期，這顯然是對美國光伏，尤其是住宅光伏的一大利差。 被稱為“新美聯儲通訊社”的記者尼克·蒂公尺拉魯斯（Nick Timiraroos）寫道，美國1月份的通脹率高於華爾街的預期，給美聯儲的降息之路蒙上了陰影，並可能在年中給美聯儲更多的喘息時間。
2月12日，華爾街**撰文稱，2024年是美國住宅太陽能的關鍵一年。
經過多年的快速和昂貴的增長，美國的住宅太陽能公司在高利率和不太有利的國家激勵措施下正在萎縮。 黎明前對倖存者來說是最黑暗的嗎？
屋頂太陽能系統融資提供商 Sunshine Finance 於 2023 年 10 月宣布破產。
屋頂太陽能和儲能供應商Sunpower在2023年12月的乙份檔案中指出了部分債務違約的風險，並表示對其持續經營的能力存在“重大懷疑”。 上個月，該公司表示已通過一項削減運營成本的重組計畫，理由是銷售放緩，部分原因是利率。
微型逆變器公司Enphase Energy在2023年12月的乙份檔案中表示，將裁員約10人，並在某些地點停止生產，以降低運營成本。
另一家逆變器供應商Solaredge Technologies在1月份表示，將裁員16人，以“使其成本結構與當前的市場動態保持一致”。
高利率正在重創屋頂太陽能業務。 根據將消費者與太陽能安裝商聯絡起來的市場Energysage的資料，今年到目前為止，太陽能消費貸款的平均利率為658個，高於 2022 年第一季度的 2 個45急劇上公升。
更糟糕的是，最大的家庭太陽能市場加州在 2023 年削減了屋頂太陽能系統可供電網使用的多餘電力**。 這實際上使太陽能對電網的價值平均減少了約75。這也意味著消費者現在需要 8 到 10 年才能在太陽能電池板上實現收支平衡。 Wood Mackenzie的太陽能分析師Zoe Gaston表示，這個**週期比以前長了四年。 雖然加州的新規定確實縮短了太陽能加儲能系統的投資**期，但行業分析師表示，市場需要一些時間才能恢復增長，這僅僅是因為電池超出了許多消費者的預算。
美國住宅光伏將繼續黯淡。 Wood McKenzie預計，2024年美國住宅太陽能裝機量將比2023年減少12個，這是自2017年以來的首次年度收縮。 彭博新能源財經預計，與2023年相比，今年將略有增長，但預計2023年至2030年期間，美國家庭太陽能裝機量每年僅增長5個，比該行業2019年至2022年的平均年增長率32個大幅放緩。
太陽能股已經反映出很多悲觀情緒：安裝商Sunrun和Sunnova Energy在過去12個月中賺了大約30條，而Sunpower已經損失了77條。 太陽能逆變器供應商Enphase和SolarEdge分別擁有42個和74個。
是時候討價還價了嗎？ 雖然全行業的挑戰對倖存者來說可能是乙個福音，但在該領域贏家通吃的成功之路卻不那麼明顯。 規模確實可以幫助公司降低融資成本，例如，使他們能夠借錢並將其作為資產支援提供給投資者。 然而，其他成本，如上門推銷和當地維修車隊的維護，本質上是區域性的和棘手的。 Sunrun 是市場份額最大的安裝商，從 2017 年到 2022 年，其每瓦安裝成本增長了 13%。 在此期間，其每瓦的銷售和營銷成本增加了一倍多。
彭博新能源（Bloomberg New Energy）太陽能行業分析師Bol Lezcano表示，他認為該行業最終需要發展成為乙個與德國更相似的市場。 到2023年，德國典型的住宅太陽能系統的成本約為每瓦1美元90 美元，而美國每瓦 3 美元。 在德國，太陽能安裝商往往是當地的承包商，如電工，他們的管理費用相對較低，不需要高昂的營銷成本。
華爾街分析師預計，Sunrun和Sunnova等大型安裝商將在未來很長一段時間內燒錢，而Sunpower預計今年將產生適度的自由現金流。 在這些公司真正開始實現這些現金流之前，很難在這場風暴結束時看到屋頂太陽能的彩虹。
在美國光伏概念股中，Maxeon是一家對中國光伏企業並不陌生的公司——它因為瓦片專利糾紛起訴通威，因為BC電池專利糾紛起訴愛旭，這讓子公司TCL中環家喻戶曉。
2019年11月，股價和業績持續低迷的Sunpower剝離了製造業務，拆分為兩家公司：一家仍名為Sunpower，專注於美國分布式光伏和儲能市場; 另一家公司總部設在新加坡，專注於海外光伏製造——這就是maxeon。 當時，中環的股份為298億美元投資Maxeon，持有288480%並成為其第二大股東，第一大股東是法國的道達爾。
三年後，TCL中環增持並參與增發，持股比例已達2328%，成為maxeon最大股東，道達爾持股比例降至1516%。
回顧TCL中環對Maxeon的投資，絕對是一次性投資"悲慘"這裡整理一下追趕碳數的經驗。
2020年8月，中環股份與2078億投資Maxeon891570,000股，入場價相當於人民幣233元。
2021年4月，TCL中環支付了3366萬美元（約2人民幣19億元））認購Maxeon發行的187萬股新股，成本約為18美元。
2022年8月，TCL中環支付2億美元（該公司公告約13.1元人民幣54億元）認購MAXN可換股債券。
2023年5月，TCL中環支付了4200萬美元（約2人民幣94億元）以約28美元的價格額外認購了150萬股MAXN股份。
截至目前，TCL中環已累計向MZ的**投資相當於人民幣的現金25.91億元，可容納 1228570,000股，持有成本相當於約210股89元股。
Maxeon的最後乙個交易日**是在5日03 美元。 TCL中環持倉市值僅為6180萬美元，相當於4元人民幣45億元，浮虧2146億，浮虧比例8284%！
其他非流動性金融資產; **TCL Central 2023 中期報告。
此外，TCL中環還持有Maxeon1354億元人民幣的可轉換債券將於2027年到期。 TCL中環共向Maxeon投資近40億元。
事實上，maxeon的股價達到了3在91美元之後，出現了一波不錯的**，不是由於效能，而是專利訴訟。
據《華爾街》**2023年12月22日報道，該公司自11月在德國對愛旭提起專利訴訟以來，在荷蘭對愛旭提起專利侵權索賠，並提起初步禁令訴訟。 而自從maxeonr的專利糾紛擴大以來，該公司的股價一直持續**。
今年 1 月 4 日，maxeon 報告虧損 267億美元。 投資者最迫切的擔憂是maxeon何時能實現收支平衡？
華爾街九位美國半導體分析師的共識是，Maxeon正處於收支平衡的邊緣，該公司在2025年仍將虧損，並有望在2026年實現6700萬美元的利潤。 因此，maxeon預計將在大約兩年內實現收支平衡。 如果要實現這一目標，maxeon必須以平均每年52的速度增長。
然而，Maxeon令人擔憂的是其糟糕的財務狀況，債務權益比率超過2倍，而債務通常不應超過股本的40%。 更高的債務水平需要更嚴格的資本管理，這增加了投資這家虧損公司的風險。
2023年第四季度，TCL中環業績下滑。 該公司聲稱坐擁 1,800 片矽片和工業 40、領跑行業24-36個月的巨頭，扣除非淨利潤後，單季度虧損200億元的鉅額虧損。
TCL中環股權投資（部分）; *公司2023年中期報告。
如今，即使在成為Maxeon的最大股東之後，TCL中環在財務處理上仍將投資定義為股權投資，Maxeon是其關聯公司。
TCL中環2023年中期報告顯示，公司對MACEON、Gones等聯營公司的投資損益均按權益法入賬，尚未計入。 2023年第四季度，公司**Goens，因此提供了Gones的投資盈虧，但由於仍持有Maxeon，因此沒有提供21億的浮動虧損。 這是雷聲嗎？
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