回看1月份的鋼材市場，鋼價上半年漲跌，年中調整，後半年小幅調整。 其中，鋼筋2405合約整體**332%，熱盤管2405合約整體**265%，鐵礦石2405合約整體**189%，焦炭2405合約整體**584%。展望2月鋼市，受春節假期影響，鋼材市場大部分時間將處於價格無市段，市場交易的核心邏輯以巨集觀為主，基本面為輔，預計鋼材將呈現強勁走勢。 尤其是春節過後，在強烈預期的推動下，鋼價重心上調的概率比較大。
從基本面來看，節前現貨市場逐漸轉為無市場局面，鋼材囤積速度加快，其中線社交庫在近5年同期（農曆）公升至高位，對鋼材造成了一定壓力。 無論積蓄程度是否會影響節後市場，仍需關注節後鋼廠生產情況及下游復工復產情況。 不過，考慮到目前鋼廠大規模虧損，節後庫存壓力未必太大。
從鋼廠來看，2月份，寶武、首鋼、鞍鋼、本溪鋼鐵、山東鋼鐵等大型廠對熱軋帶肋鋼筋、熱軋卷板、板材、冷軋卷板、塗層卷等品種的訂單指導價格趨於穩定，少數品類上調100元噸。 整體來看，鋼廠指導價企穩的原因是，在淡季，鋼廠主要是保證訂單，以維持相應的利潤，3月份其指導價很可能是**，這將為鋼價帶來支撐。
從基差來看，2日晚間**，執行緒2405合約**3853，基差在67; 熱軋2405合約**3988，基差-8; 遠低於歷史平均水平。 由於節前離盤意向強烈，盤面線、熱軋**處於低價狀態，隨著節後資金的湧入，基差修復有望走強，現貨有望跟隨一流上行。
原料方面，焦炭現貨**有望保持穩定執行，主要集中在鐵礦石上。 由於鋼廠生產積極性低下，近期鐵礦石供需格局持續走弱，鐵礦石高位回落。 目前鋼廠鐵礦石庫存較多，如果節後下游需求不改善，鋼材價格將承壓，進而抑制鋼廠復工復產步伐，拖累鐵礦石需求。 如果原料燃料**在節日後表現不佳，就會拖累鋼材**。
巨集觀方面，國內經濟持續向好的壓力依然存在，市場信心不足。 節前央行將下調存款準備金率05個百分點，為市場提供1萬億元的長期流動性; 預計1月份PPI降幅將繼續收窄。 春節過後，短期內市場將出現兩個預期，一是對兩時利好訊息的預期，二是對建築鋼材需求反彈的預期。 國外巨集觀方面，美聯儲3月降息預期下降，首次降息或推遲至5月，大宗商品集體承壓。
整體來看，節前鋼材市場處於價格無行階段，預計鋼價整體波動有限，以區間操作為主。 節後，市場期待全國兩時利好政策以及“金三銀四”建築用鋼需求反彈，如果節後現貨需求能達到正常水平，未來鋼材重心有望進一步上公升。
資訊參考：**中國冶金報、東方財富、我的鋼鐵等。
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