節前，隨著增量資金的不斷流入，流動性危機結束後，指數連續3個收揚，呈現全方位超跌態勢，指數正在逐步收復此前的失地，從年初開始的負迴圈下，錯誤的殺力，指數修復的空間和時間仍然值得期待。
春節假期期間，海內外環境暖和，海外科技股大幅收盤，SORA震盤發布，英偉達、超微電腦和ARM等AI龍頭掀起加速浪潮，恆生指數和A50指數雙雙收高，國內1月社會金融資料好於市場預期， 實現“良好開端”，政策自上而下集中力支撐融資供需，形勢有所好轉，對市場預期和風險偏好具有一定的積極作用。
春節期間，消費市場持續公升溫，國內旅遊、出境旅遊、入境旅遊在多地開花結果，同比均大幅增長，超過2019年同期水平。
在行業層面，消費行業和人工智慧等新技術受益於意想不到的資料，是交易的重點。 我們總結了四個方面：
1、春節出行火熱，消費大幅增加，消費公升級持續進行。
出行資料方面，根據2024年綜合交通春運工班資料，春節假期全社會跨區域人員流動預計累計2311億，日均**成交量（節前7天）較去年同期有所增長。 8%。文化旅遊方面，攜程平台資料顯示，國內景區門票訂單同比增長60%以上，境外景區門票訂單較2019年增長超過130%。 消費資料方面，餐飲、美酒、旅遊資料吸睛，觀影需求旺盛，除夕至大年初七下午總票房超79億元，超過2021年春節期間，創歷史新高， 而在1月26日至2月9日的15天內，海南島的免稅購物金額為226億元，比去年同期增長49 次，購物者人數為 330,000 人，增加了 37 倍，購買次數增加了 4 次3次。
解釋：
（1）短期內，消費所體現的經濟活力非常有彈性今年春節消費呈現多重改善：消費者數量和總消費量快速增長; 消費結構和模式多元，旅遊、購物、餐飲、科技等業態迎來繁榮; 不僅海南等熱門冬季旅遊目的地仍在蓬勃發展，而且城市和縣城也普遍充滿活力。 短期來看，春節消費對經濟增長的拉動效應或將明顯體現在一季度資料上。 此外，春節消費是全年消費景氣的重要指標，新年的“良好開端”有望帶動“年度紅”。 從政策制定來看，商務部已將2024年定為消費促進年，並將舉辦一系列消費促進活動，推動消費從疫後恢復到持續擴張。 春節消費助推行業景氣，2024年中國經濟持續反彈，建議關注旅遊ETF（562510）。；跨境流量持續回公升，移民指數較過去幾年大幅回公升，國際航班日均運營量持續回公升至2021年以來的高位運輸ETF （159666）。
（2）長期消費資料超出預期，在一定程度上修正了投資者對巨集觀經濟的悲觀預期居民資產負債表收緊和房地產低迷拖累的財富縮水效應，是過去中國經濟看跌的旋律之一，目前並未影響居民的消費行為，經濟發展大趨勢下的消費增長公升級仍在表現， 在購房壓力放緩的背景下，居民邊際消費傾向有所增加。春節期間消費增長將強化預期，增強市場信心，從而刺激和吸引各方加大投資力度，為中國經濟全年實現快速增長形成有利條件滬深300 ETF華夏基金（510330）、滬深500ETF華夏基金（512500）配置商機。
本月16日，OpenAI發布了第一代**機型SORA機型，機型文生**功能強大，可以快速生成60秒，準確反映使用者的提示**，展現出良好的多模態能力，不僅支援文字生成**，還具有生成影象**的能力，與其他文生**機型相比，SORA在**長度、 多角度**一致性，物理世界理解等。SORA文生的品質接近專業內容製作人的創作標準，1分鐘的長度有望在短片領域大規模應用，擴充套件能力也有望產生長片，帶來內容創作的新一輪產業革命。
解讀：OpenAI發布文盛最大模型SORA意味著其在全球大模型領域取得了里程碑式的進展，有望提高AI多模態的普及度。 目前，人工智慧的發展方向正處於實施和應用的爆發期，未來前景廣闊。 隨著AIGC技術在影視劇、宣傳、自發、遊戲等領域的逐步滲透，創作效率或將迎來顯著提公升，AI或將成為製作和剪輯的重要組成部分，影視傳媒行業的格局或將發生巨大變化。 同時，與文字和影象相比，互動資料量將大大提高，或對應算力需求的快速擴張。 遊戲作為主要娛樂內容之一，兼具文化價值和技術價值，AI有望助力行業供需雙旺，中長期行業仍有很大的發展空間關注人工智慧AIETF（515070）、遊戲ETF（159869）和娛樂媒體ETF（516190）。
春節檔總票房達到78個44億，超過2021年春節檔（78..）43億），打破了中國影史上春節檔檔票房紀錄。《火辣辣的》《飛翔人生2》《熊出沒：逆轉時空》暫時躋身今年春節檔票房前三名。 據貓眼專業版資料顯示，2024年春節檔觀影總人數將超過1人61億，比2021年春節檔多1觀影人數達60億，創下中國影史春節檔觀影人數新紀錄。
解釋：在優質供應的帶動下，按檔看電影的習慣已經恢復，宣傳和發行進一步拉動了觀影需求。 今年春節檔票房超預期，主要受觀影需求帶動，觀影人數為161億人，超過1.23年29億人，春節檔看電影的**需求主要在於：1）多部不同題材的優質喜劇片，滿足各類人群的觀影需求。2）在23年春節、夏季、農曆新年、24年元旦等多檔期的帶動下，觀影習慣逐漸恢復，尤其是檔期內的觀影習慣。3）宣傳傳播次數與影片票房高度相關。據貓眼專業版統計，截至2月16日，24年春節檔累計新片數超過522部4億人，其中《火辣辣》已經傳播超過213人38億人，遠超《飛行人生2》中的101人。86億人。 影片上映後票房預期上調，反映影片品質優良、口碑過硬，優質影片供應充足，提振觀影需求，是票房持續增長的關鍵。 檔期票房超預期，影業相關公司和院線收入受關注娛樂與媒體ETF（516190）。
4、近日，隨著美國13F檔案的披露，多家機構在2023年第四季度增持阿里巴巴，在加拿大最大養老金**cppib披露的持倉中，截至2023年第四季度末，新**阿里巴巴持有360萬股，市值為2阿里巴巴以79億美元成為其第四季度最大的新目標。 電影中大空頭的原型麥可·伯里（Michael Burry）旗下的對沖基金Scion Asset Management LLC也透露，去年第四季度進一步增持阿里巴巴和 JD.com，截至第四季度末，阿里巴巴已成為該機構的頭號重股， 佔 61%，其次是 JD.com。
解釋：
大股東和一些機構投資者對阿里的配置較低，反映出他們對未來的樂觀態度從去年底開始，拼多多的市值首次超過阿里，阿里在阿里內部引起了很大的反響，而這幾年，拼多多通過低價、客戶退款等政策，大幅轉移了阿里的線上交易量，以獲得更好的客戶體驗。 展望未來，目前拼多多的營收資料反映了經營策略，相比質押期的最佳優勢有所下降，同時，淘天集團也開始做出反應，逐步學習拼多多相關策略，對於使用者來說，對於平台粘性不高，**非常方便，所以一旦拼多多**優勢降低甚至消失， 很難對客戶有粘性，在產品質量的吸引下，雙方優勢的強弱還是會發生變化。過去，阿里的大股東對二級市場的影響也較大，2月7日，阿里巴巴在發布季報的同時宣布大幅擴大回購規模，強化股東回報，整體而言，阿里或處於新發展的起點，估值在普遍悲觀預期下具有吸引力， 而戰略調整和海外業務的高增長率有望幫助公司成長，關注恆生科技指數ETF（513180）。
春節假期後怎麼去
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資料**：風能，截至 2024 年2.8、滬深300 ETF華夏基金及滬深500ETF華夏基金的風險等級為R3（中高風險），旅遊ETF、交通ETF、人工智慧AIETF、遊戲ETF及娛樂傳媒ETF的風險等級為R4（中高風險），且以上**屬於指數**，存在標的指數收益與市場平均收益偏差等重大風險， 標的指數的波動，以及投資組合的回報與標的指數的回報之間的偏差。風險、跟蹤偏離風險、偏離目標ETF表現的風險，以及市場或相關產品的歷史表現並不代表未來。訂閱：A類**訂閱，收取一次性訂閱費，不收取銷售服務費; C類不收取訂閱費，但有銷售服務費。 由於費用和成立時間不同等原因，兩者的長期表現可能會有較大差異，詳情請參閱產品定期報告。 投資者在投資前應仔細閱讀《合同》、《招股說明書》和《產品關鍵資料宣告》等法律檔案，充分了解風險收益特徵和產品特點，根據自身投資目標、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況的基礎上做出理性判斷和審慎的投資決策和銷售適宜性意見，並獨立承擔投資風險。
對於ETF，投資該ETF的投資者面臨潛在風險，例如跟蹤誤差控制未能達到約定目標、指數編製者暫停服務、成分債券暫停交易、相關指數回報與市場平均回報之間出現偏離的風險、相關指數波動的風險、 投資組合回報與相關指數回報的偏離風險、相關指數的變動風險、**股的二級市場交易折扣溢價風險、認購贖回名單錯誤風險。參考IOPV決策風險及IOPV計算錯誤風險、退市風險、投資者認購贖回失敗風險、**股份贖回對價變現風險、衍生品投資風險等。
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恆生科技指數ETF為海外投資，主要投資於香港市場流動性良好的金融工具。 除了與國內投資相似的市場波動風險等一般投資風險外，公司還面臨境外市場投資面臨的特殊投資風險，如匯率風險和香港市場風險。