2024年春節假期期間，國內**市場共休市10天。
對於國內投資者來說，我們應該在假期持有頭寸還是平倉？
春節假期需要關注的巨集觀資料：
海外市場：2月13日，美國1月CPI和核心CPI; 2月15日，美國1月零售銷售資料; 2月16日，密西根大學消費者信心指數。 好於預期的資料將對美聯儲降息預期產生影響，進而影響金融市場。
國內市場：2月10日左右，中國信用社1月份融資資料公布。
重點品種風險點前瞻性分析
股指。 目前，四大期貨指數，尤其是IM和IC合約的波動性處於歷史極值，成交量大幅增加，反映出多空的激烈爭奪。 如果持續下行趨勢，將引爆金融整合和股權質押的風險，目前頭寸已經觸及政策容忍底線。 **匯金公司宣布，將繼續加大增持ETF的規模和力度，這意味著國家隊已經開始公開干預市場; 中國證監會暫停新**公司證券再融資規模，也將起到一定的抑制空頭力量的作用。 因此，在政策的支援下，多方開始反擊。
展望市場前景，要想扭轉下行趨勢，市場難免會被做多和做空。 在不久的將來，很有可能保持高波動性。
節前，美聯儲議息顯示，一季度降息時間點被推遲，近期美國非農資料意外好轉，一度給走勢帶來壓力。
展望未來，短期市場的核心邏輯是，美聯儲和市場對2024年降息都沒有太大分歧，但時間節點存在巨大差異。 通過芝商所美聯儲觀察工具，市場仍預計2024年將降息125個基點，遠高於大多數美聯儲**在2023年12月點陣圖中預期的75個基點。 **前期缺乏上行動能後，預計春節前後壓力會加大，但考慮到實物消費預期和對沖支撐，空間有限。
鋼筋
巨集觀方面，央行定於2月5日下調存款準備金率，但隨後沒有進一步的刺激政策，市場情緒再次減弱。 **從長期工藝來看，由於鋼廠季節性檢修，盈利能力低，鐵水產量處於低位執行。 需求方面，房地產用鋼需求依然疲軟，新建領域領先指標下滑幅度擴大。 基礎設施投資下降，資本仍在限制基礎設施投資。 庫存往往會累積。 整體來看，前期巨集觀強預期和冬季備貨補貨在當前鋼價中已實現，春節前，黑板受爐尾成本支撐帶動，風險點為淡季成品庫存現實，預計節前呈現弱勢格局。 春節後鋼材價格的反彈，在於終端需求的實際好轉和巨集觀環境的公升溫。
風險因素：鋼廠產能表現、煉焦利潤、盤面情緒等
銅：滬銅漲跌回落，等待更多指引
前期良善基本消化，國內社會庫存持續積累態勢，但礦端緊張局勢仍在加劇，滬銅跌幅有限。 巨集觀方面，在經濟韌性支撐下，3月海外降息有望減弱，中國新政策的及時出台，對沖了前期的悲觀預期，有利於共振，但力度相對有限。 供需端，近期銅精礦加工費一連跌，目前現貨TC水平一直低於冶煉廠成本線。 截至1月29日，SMM全國主流地區銅庫存增加0680,000噸至9200,000噸。 與上周五的庫存變化相比，全國大部分地區的庫存有所增加，只有上海地區略有下降，庫存總量較去年同期的26家有所增加390,000噸低 17190,000噸。 據SMM訊息，本週將有更多下游進入假期狀態，下游消費將進一步減弱，冶煉廠將增加出庫量。