在選擇建立投資組合時，我們總是希望找到最佳解決方案，但經過多年的投資實踐，我們會逐漸意識到，無論您多麼努力，我們都會逐漸理解對於大多數長期投資者來說，建立平衡的投資組合並實現平均市場回報可能是乙個現實可行的投資選擇。
但對於普通投資者來說，要實現“攤開餡餅”並不容易。
在現實中，有投資成百上千的極端情況，但實施起來極其繁瑣，對普通投資者不起作用。
如果你投資10個新能源主題，或10個小市值風格，或10個科技成長風格，你的投資組合仍然處於“籃子”中，無法達到“攤開餡餅”的效果。
所以對於沒有精力或能力去區分市值、行業構成、投資風格等的普通投資者來說，有沒有乙個相對簡單可行的“攤開餡餅”的方案？
巧合真的有
熟悉懶惰的楊基的朋友可能知道，懶惰的楊基以部分股票混合**指數作為自己的投資業績基準，通過“大餡餅”長期獲得活躍**的平均收益。
經過對博道航程的長期隨訪，發現博道量化團隊的“指數+”系列產品布局頗具特色，正好可以滿足我們“攤開餡餅”的要求，構建均衡的風格組合。
博道量化團隊的“指數+”產品線目前包括三大類和11**，詳見下圖。
這三個類別是主動量化、寬基指數上漲和“風格指數上漲”，可以單獨使用，也可以一起使用來構建投資組合。
構建乙個具有三個活躍量化**的投資組合，努力實現相對於部分股票混合**指數的超額收益目標。
這恰恰是懶惰的楊基自己設定的投資目標，但我之前用的方案是以20左右活躍**為主倉跟蹤部分股票混合**指數，增持少量行業主題**，追求超額度的做法，既麻煩又繁瑣。
博道的三家主動量化**通過不同的量化策略，都希望長期實現部分股票混合指數的超額，如果用它們來構建投資組合，實現相對部分股票混合指數的超額，那就比較簡單了。
三種活性定量**是：
Bodao Voyage Mix （007126）.乙個更直接的想法是建立乙個能夠跟上混合股票型別平均表現的指數，並在此基礎上進一步增強它。 自2021年6月以來，博道元航正式實施“**增強”戰略，截至2023年12月底，已獲得1236%的超額回報。
博道混合帆船 （006160）。兩種指數增強模型匹配，滬深300增強型50%+滬深500增強型50%，疊加小範圍**管理，滬深300與滬深500之間風格輪換。截至2023年12月底，風得混合股票指數**已達到1668%的超額回報。
博道九航混合動力（008318）：這款產品去年剛剛進行了戰略轉型，我也給大家介紹一下思路。 它以科學FOF的實踐為藍本，將所有**產品劃分為價值型、**成長型、小盤股型、小盤股型增長型、平衡型和輪動型六種風格，通過量化手段表達和公升級風格中的選股策略思路，以保持風格特徵並嘗試增強阿爾法屬性，風格之間的風格分布根據部分股票混合**的風格分布大致平衡 指數。自2023年7月以來，博道九航正式啟動戰略，截至2023年12月底，已獲得1034%的超額回報。
統計資料截至2023年12月29日，資料**：風）。
在構建投資組合時，三個活躍的量化**可以平均匹配，每個佔權重的三分之一。
鑑於懶惰的楊驥混跟蹤博道航程的跟蹤時間較長，我傾向於給它乙個40%的權重，另外兩個**各30%的權重。
以五大基礎指數中的部分或全部構建投資組合，以達到相對於中證被動指數的超額收益目標。
博道滬深300指數提公升（007044）。博道滬深500指數提公升（006593）。跟博道滬深1000指數提公升（017644）。它是一種標準的指數增強產品，需要不少於80%**投資於成分股。
博道三白志航（007470）。跟Bodao Wubai Zhihang（007831）。它是一種靈活的指數增強產品，分別以滬深300指數和滬深500指數為基準，可用於整個市場的選股。
百老匯滬深1000指數成立較晚，其他4**只股票成立三年以上，與業績基準相比，均取得了顯著的超額收益，詳見下表。
統計資料截至2023年12月29日，資料**：風）。
滬深300指數、滬深500指數和滬深1000指數可以考慮以平均分配的方式構建投資組合（各佔三分之一）。
鑑於滬深300指數很少連續三年下跌，為了均值回歸，也可以給予滬深300指數更高的權重，如滬深300指數佔比40%，滬深500指數和滬深1000指數各佔30%。
具體來說，您可以根據投資者的不同偏好選擇標準指數產品，也可以選擇靈活的指數產品。
當然，也可以“兩者兼而有之”，標準指數增高產品和靈活指數增息產品各佔一半來構建乙個投資組合，最終的投資結果應該不會有太大的區別。
，用三軌（樣式）增大**構建投資組合，達到相對於中證部分股票**指數超額收益的目標。
博道消費智慧型航空（010998）。跟博道成長智慧型航空（013461）。分別對標消費（中信風格）指數和成長（中信風格）指數，以增強策略。 截至2023年12月29日，博道成長智慧型航空和博道消費智慧型航空的回報為1131% 和 -026%，與業績基準相比，實現了顯著的超額回報; 其中，博道成長智慧型航空自2023年以來的回報率在同類航空中排名前3%（22 846）（風普通**型**）。
最新博道分紅智慧型航空（019124）。從中證紅利指數過往倉位特徵來看，中證紅利指數的強化策略與金融（中信風格）、週期性（中信風格）和穩定（中信風格）指數的行業構成有相當程度的重疊。
也就是說，三軌（風格）指數漲幅**基本覆蓋了所有中信風格指數，與它們搭建的組合基本覆蓋了大部分行業（軌跡），同時覆蓋了大部分風格。
有意思的是，在寫指數章節時，懶洋紀的新書《**投資策略——養金基下金蛋》中，就用中信風格指數的思路對行業進行分類，這也是梳理三軌時“看對眼”的重要原因。
在構建三軌（風格）增加**的投資組合時，博道成長智慧型航空、博道消費智慧型航空和博道分紅智慧型航空分別扮演前鋒（進攻）、中場（攻防兼備）和後衛（防守）的角色。
鑑於增長方式涵蓋高階製造業或資訊創新、晶元半導體、人工智慧、新能源等主題，應該是未來幾年我國產業結構轉型公升級的重要方向。
比較“懶”的組合構造方式，就是把“指數+”全都用在11個“指數+”產品上，把“攤開餡餅”的思路落實得更徹底
在具體配置權重方面，懶惰者更傾向於“主動”思考，願意給予主動量化權重、寬基指數增幅、跟蹤指數增幅%和30%的權重。
下面我們來詳細了解一下博道量化團隊。
讓我們先看看領導者
楊萌，博道“指數+”經理、博道**量化投資部總經理，經濟學碩士，專注量化領域13年，經過公私募股權交易的錘煉，善於根據市場和同行動態不斷演進迭代。
楊萌管理的所有“指數+”產品在成立3年後均取得顯著超額收益，楊萌在私募階段管理的量化產品分別獲得2016年私募“金牛獎”和2022年“三年指數提公升最佳管理人”。
，來自私募股權、主動賦能、AI科技全加持
博道的量化團隊源自私募股權博道投資，在公開發行行業比較特殊，保留了原有私募量化團隊的靈活風格。
基於博道統一的大研究平台和資料平台，量化團隊成員分工明確，獨立攻克相關研究方向，共同合作，不斷豐富和完善博道“指數+”系列的模型體系。 同時，量化團隊可以吸收博道研究平台優秀的主動研究成果，為因子挖掘提供更豐富的思路，努力使超額收益更加多元化和可持續。
值得一提的是，博道量化團隊一直對AI技術有著前瞻性的研究和布局，神經網路模型早在上市就應用到了真實市場，2023年AI技術將擴充套件到全流程框架，該模型仍在公升級迭代中。
博道定量系統，目前，它是傳統框架多因素模型和AI全流程框架多因素模型並存的模式兩條腿走路，希望在不斷變化的市場中為投資者創造可持續的阿爾法。
所有“指數+”產品都有明確的貝塔，力爭超越
我仔細研究了一下，其實博道**發行的“指數+”系列產品，會以具有長期投資價值的指數為基準，所以貝塔係數比較清晰。
從阿爾法的實現來看，在模型層面，傳統模型和AI全流程框架是並行的，而在要素層面，基本要素與數量和價格要素在權重分配上相對均衡，希望在多個維度上充分挖掘超額收益，同時， 均衡配置模式，使得超額收益波動在不斷變化的市場中波動不大。
我覺得這個特點可以說是很“博道”，博道**已經在業內被提出來了。慢富之路“投資者服務品牌，崇尚長期投資，慢慢致富，而”指數+“這樣的產品，獲取超額收益不是一蹴而就的，需要隨著時間的推移積累，而且可以隨著時間的推移更有價值，而從以上資料來看，已經建立三年的產品已經積累了可觀的超額收益，非常適合”慢富“， 而且在資產配置中也更適合作為底倉產品，讓投資者更容易長期持有，從而享受複利效應，實現慢富。
坐著思考，比起起走路要好。
帶著想法，懶洋姬首次建立了自己的博道系列私家組合：
博道主動量化投資組合、博道廣泛指數投資組合和博道跟蹤指數投資組合。
懶洋基已於1月4日**觀察倉庫1萬元，準備開展“接近”跟蹤觀察，定期或不定期跟進評估，歡迎有興趣的朋友關注。
過往表現並不代表未來業績，梳理也不構成投資建議。
本文涉及的所有觀點和**均不構成投資建議，投資市場的風險由您自行承擔。