英偉達什麼時候還能“牛”? 高盛分析師:未來12個月再上漲22%,見800美元。
近日,美國科技巨頭的財報紛紛傳出,各大高管紛紛指出“要想賺錢,就必須繼續在AI上花錢”,增加AI支出的承諾繼續提振英偉達的股價。 英偉達1月份市值飆公升近3000億美元,創下歷史最大月度漲幅。 一些悲觀的分析師表示,英偉達已經存在泡沫沒有人知道GPU未來真正需要什麼。 高盛分析師Toshiya Hari在今天發布的乙份報告中駁斥了這一觀點,Hari直言不諱地表示,市場對AI伺服器的持續強勁需求以及Nvidia GPU**鏈的進一步完善將推動其強勁的收入增長,並鞏固Nvidia作為晶元領導者的地位:
我們不再認為英偉達的資料中心部門收入將在2024年下半年下降,我們現在預計英偉達的資料中心收入將在2025年上半年繼續增長。Hari 將 Nvidia 在未來 12 個月內的目標價上調至 800 美元,這意味著從當前的歷史高點還剩下近 22% 的空間。在雲服務提供商對 AI 基礎設施的持續投資的推動下,多樣化的客戶群以及 H200 和 B100 GPU 等多個新產品週期的推出將推動 NVIDIA 未來的護城河。
此前,美國銀行分析師Vivek Arya在乙份報告中指出,英偉達截至1月的季度營收將達到200億美元,截至4月的季度營收將達到214億美元,超出市場普遍預期3%至5%,同時也將英偉達的目標價從之前的700美元上調至800美元。 截至發稿,英偉達美股盤前上漲逾3%,至682點開盤價為 28 美元,將再創歷史新高。
英偉達首席執行官黃仁勳表示,各國希望在國內建立和執行自己的人工智慧基礎設施,這將推動對英偉達晶元的需求。
黃仁勳指出,印度、日本、法國和加拿大等國家都在討論投資“人工智慧基礎設施”的重要性。
早些時候有報道印度資料中心運營商 Yotta 一口氣購買了 16,000 臺 H100 GH200預計耗資 5 億美元,將於 2025 年 3 月到貨。 除了這個訂單,Yotta去年還購買了16000臺H100的GPU,交貨時間是今年7月,去年訂單的總價將近5億美元。 因此,僅這兩筆訂單的總價值就達10億美元。
Yotta**,到 2030 年,印度的機器學習產業將達到 140 億美元,而這只有在發達和健全的基礎設施下才能實現。
此外,亞馬遜、Microsoft、谷歌和 Meta 科技巨頭都表示將繼續增加對人工智慧的支出。
從投資規模來看,去年第四季度四大科技公司在人工智慧方面的資本支出總額為435億美元,同比增長9%。 這四家公司都明確表示,他們今年將投入更多資金,努力提高人工智慧能力。
Meta 將 2024 年的資本支出總體上限提高到 370 億美元,到 2024 年初,Meta 丟擲了 350,000 臺 H100 的訂單,外加購買的 600,000 臺 H100 超級算力。 售價 3,000 美元的 H100 售價為 30,000 美元,這筆訂單的利潤超乎想象。
亞馬遜還表示將增加對人工智慧的投資,分析師預計亞馬遜的整體資本支出將在2024年達到599億美元。
正是這些令人難以置信的大訂單將英偉達的股價推高至 600 美元,市值超過 1 美元5萬億美元。 而市場需求的“好訊息”似乎還沒有結束,比如AI電腦又熱了,大家都需要高效能的GPU來讓自己的電腦更智慧型。
在絕對層面上,英偉達的GPU技術並非遙不可及,AMD作為對手,正在激烈追趕。
AMD推出的MI300官方表示,部署的GPT-4效能比H100高出25%。 許多公司正計畫開發自己的 GPU,或者已經為特定任務優化了 GPU。 例如,谷歌開發了自己的TPU,它有能力優化從設計到應用的特定計算任務,並定製合適的硬體。
OpenAI也向外界發布了訊息,表示英偉達GPU成本太高,計畫走向市場自主研發,並持續聯絡三星、SK海力士等晶元廠商。
從技術角度來看,研發GPU在大公司的能力範圍內,美國大型IT公司有很好的晶元設計能力,七大巨頭都是晶元設計巨頭,組織團隊設計高效能GPU不是問題。
更多的問題來自開發成本和週期,因此有分析師認為,英偉達擁有先發優勢,整個應用生態和研發過程在多個環節都很順暢,而且效能也在不斷提公升,即使競爭對手在遊戲渲染效果和大模型訓練效率上一路追趕,也只是在追趕上一代產品:
如果GPU的效能能夠繼續高速提公升,NVIDIA的霸主地位不會動搖,有理由預期,在市場技術指標和市場份額上,英偉達將繼續大幅領先。