近年來，光伏行業並不慘淡，經過21年的高光，正是由於產能過剩、國外市場需求疲軟、海外關稅對策等原因導致行業低迷，加之各類龍頭企業行業競爭加劇，龍頭企業紛紛為保住市場份額而奮鬥，行業普遍高於50%以上，有的龍頭甚至接近80%。
但隨著最近的**報告下游光伏元件廠即將漲價（預計漲價2美分），部分元件版本已經供不應求**的企穩反彈，讓光伏重回大眾視野，不少投資者開始期待光伏困境的逆轉。 那麼，光伏產業的逆轉真的到來了嗎？ 未來會怎樣？ 關注一下，本文將用更客觀的視角，給大家深入分析光伏行業的現狀和未來可能的表現。
要想**光伏行業是否已經觸底**，首先需要了解為什麼光伏行業在這兩年跌得這麼厲害！
事實上，在過去的幾年裡，光伏行業一直在跌跌撞撞，根本原因不是因為行業基本面惡化，而是因為前幾年漲幅過高，增幅過大透支。 A股有乙個特點，當乙個行業最好的時候，通常是各種機構，**擠在一起吹噓業績預期，瘋狂提高行業估值，然後行業開始擴大生產，甚至不相關行業的公司跨境進入遊戲，這立即導致了行業產能過剩， 利潤被稀釋，進而業績和估值雙雙下滑，板塊整體跌幅達到30%，產業鏈各龍頭跌幅達到50%是常態，甚至下降%的情況並不少見。這樣的故事，在A股裡誕生了，比如19-20年的白酒和醫藥，21年的New Energy，22年的AI，我們早就習慣了。
此外，近兩年A**領域整體疲軟，也對光伏行業產生了較大影響。 在此背景下，光伏行業遭受了損失階段性產能過剩和國外加息週期導致光伏市場需求疲軟等問題，讓整個行業都面臨著巨大的壓力。 而且，因為中國光伏元件位於 n為了消化p型庫存，商家開始進行大規模的降價活動，這無疑給需求的增長帶來了很多制約因素。 在諸多因素的影響下，股價自然遭遇重挫。
儘管全球光伏裝機容量在23年中保持了顯著的增長速度（增速超過50%），但這一增長背後的驅動力主要是中國市場。 相比之下，海外市場的需求增長率明顯下降。 而且，光伏元件產能過剩的問題依然嚴重。 預計2023年全球光伏行業總需求將超過400GW，但元件細分市場的總容量高達1000GW。 即使24年需求增長20%，也將低於500吉瓦，這意味著光伏元件仍然接近一半的產能處於產能過剩狀態這引起了許多投資者的擔憂。
但實際上，經過肖K的深入研究，光伏產能過剩的主要問題很可能在24年內得到緩解，而不是進一步加劇，主要原因如下：
歐美加息週期將於今年結束，刺激海外需求反彈
美國和歐洲今年可能會進入降息週期。 這是因為困擾降息預期的通脹率已經大幅下降（經濟學家預計2024年通脹率將從6.降至6）。1% 至 26%），而低於3%的通貨膨脹率是經濟理論中可接受的適度通貨膨脹水平。
通脹下行趨勢大於預期，表明加息週期可能會大幅縮短。 作為重資產產業，光伏電站的建設資金大多是貸款。 如果美國長期貸款利率降至5%以下，將對光伏裝機產生巨大而廣泛的影響。 據此，我們可以預見，今年的降息視窗或將引發光伏行業出口拐點，刺激海外裝機需求大幅回撥。
2.AI模型的快速迭代，大大增加了對清潔電力的需求
隨著技術的飛速發展，人工智慧（AI）在當今世界發揮著越來越重要的作用。 AI模型的快速迭代正在推動電力需求的快速增長。 隨著各種AI模型的不斷湧現，對資料處理能力的需求也在不斷上公升，而作為資料處理的基礎設施，資料中心對電力的需求正呈現一流的增長趨勢。 據統計，僅在2017年，美國資料中心就消耗了超過900億千瓦時的電力，相當於34座大型燃煤電廠的發電量。 在全球範圍內，資料中心消耗約416 TW的電力，佔全球總發電量的3%，而且這一比例還在上公升。
人工智慧先驅阿爾特曼曾說過在摩爾定律逐漸失效的背景下，AI模型所需的計算能力預計每100天翻一番，這意味著在5年內，AI需要的計算能力將比目前多100萬倍。
根據 Tirias Research** 的資料，到 2028 年，資料中心的功耗將達到 4,250MW，比 2023 年增長 212 倍！ 這無疑意味著以光伏為主導的清潔電力能源30時代即將到來。
綜上所述，光伏需求增速遠未達到上限。
光伏行業已經持續了一年多，龍頭企業的股價估值已經跌到了非常低的水平。 但這一切只是為市場提供了基礎**。 每個人都渴望市場的復甦，只需要乙個理由就能點燃他們的熱情。 對光伏龍頭企業的低估，加上它們對市場的影響力，讓行業內的一點好訊息成為人們做多的理由。 這就像一根在某一點燃燒的乾柴。
接下來，隨著光伏行業乃至整個新能源行業的好訊息不斷湧現，市場趨勢將越來越活躍。 投資者不必對市場的快速變化感到驚訝，因為這是資本市場的博弈。 正負可以憑空產生。 但這些只是市場的表面，關鍵是市場的方向。
此外，只要記住光伏行業的基本面長期以來一直是積極的就足夠了。
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