美銀證券阿里巴巴維持買入評級，並將目標價下調至100港元

**：新浪港股。

美國銀行**發布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW（09988）“*評級，維持2025-2026財年收入基本不變**，並將非GAAP淨利潤**下調約7%，以反映阿里巴巴對投資的堅定承諾，並將目標價從103港元下調至100港元。 該行表示，阿里巴巴今年的戰略重點是恢復桃田集團和雲業務的增長勢頭，以及支援阿里巴巴國際數字業務集團（AIDC）的持續高增長。 公司將繼續投資於三個關鍵領域，同時優化集團的效率，並通過回購提高股東回報。

報告提到，聚焦於重拾增長勢頭和提高股東回報，截至去年12月的2024財年第三季度業績基本符合預期，合併營收同比增長5%（不包括線下零售業務或同比增長8%），主要受陶田集團2%增長的推動。 客戶管理收入 （CMR） 增長 0由於產品組合從天貓轉向**，5%的增長表現落後於商品周轉率（GMV）和訂單預訂的增長，但部分被佣金率的增加所抵消。