圖片蠕蟲的創造力。
藍鯨財經記者 張景倫.
2月14日，上海阿姨（上海）實業有限公司***，以下簡稱“上海阿姨”）向香港聯交所提交上市申請，聯席保薦人為中信**、海通國際和東方證券國際。
上海阿姨也成為繼茶百道、顧明、公尺雪冰城之後，又乙個向港股發起衝刺的新茶品牌。 奈雪茶上市近三年後，港股“茶葉第二股”的競爭也進入了最激烈的視窗期。
上海阿姨透露，本輪融資將主要用於提公升數位化能力，包括數位化基礎設施公升級、門店系統公升級等; 公升級加盟商平台; 提公升第一鏈的能力; 拓展門店網路，提公升品牌形象等。
基於特許經營
上海阿姨成立於2013年，從“現泡谷茶”起步。 隨著品牌的不斷發展和Z世代消費者對健康清爽茶的需求，2021年5月，上海阿姨全面公升級為全新的“鮮果茶”戰略。
起初，上海阿姨的發展並不快，從2013年到2019年，6年就突破了1000家門店。 自2020年開始“逆勢擴張”，截至2023年9月30日，其門店數量已達7297家，其中99家3%由加盟商經營。
上海阿姨招股書中引用的CIC諮詢報告顯示，截至2023年9月30日，上海阿姨是華北地區最大的中價位鮮製茶店品牌，按全系統門店數量計，上海嬸婷是中國第三大中價位鮮製茶店品牌。
快速發展的背後離不開資本的推動。 天眼查APP顯示，上海阿姨已完成4輪融資，其中2020年11月獲得嘉裕資本近億元A輪融資; 2021年6月，獲得嘉裕資本近億元A+輪融資。 2023年8月9日，上海阿姨完成B輪戰略融資，投資方包括智易投資、嘉裕資本等機構，交易金額為23億元人民幣。 2024年2月14日，上海阿姨又贏了122億融資，投資方未披露。
財務資料方面，全年及2023年前9個月，上海阿姨營業收入為1640億元，2199億元，2535億元，對應淨利潤為083億元，149億元，324億美元。
截至2023年前9個月，上海阿姨的絕大部分收入來自加盟業務，主要包括商品銷售和加盟服務，佔961%。同期，公尺雪冰城向加盟商銷售的店面材料和裝置的銷售收入佔比在98%左右，古明和茶百道的相同營業收入分別佔80%和95%。
上海阿姨雖然銷量不錯，但與同級別的競爭對手相比，各項指標並不突出。 顧明與上海阿姨招股書處於同一報告期，取得55營收71億元，淨利潤1045億元，門店數量達到8578家。 也就是說，在相差1281家門店的情況下，顧明的收入規模可以是上海阿姨的2倍以上，淨利潤可以是3倍以上。 另一款茶飲品牌公尺雪冰城，2023年前9個月營收154億元，門店超過3.6萬家，門店數量是上海阿姨的5倍，是上海阿姨的6倍。
聚焦下沉市場
從上海外屬二梯隊，產品在7-22元區間，茶百道和古茶屬於這一**帶。
相較於茶百道、古明、上海阿姨三大品牌的城市布局，茶百道更注重新一二線城市，而顧明和上海阿姨則更注重下沉。 資料顯示，截至2023年3月底，三線及以下城市門店數量佔39家4%。截至 2023 年 9 月底，約有 49 家0%的門店位於三線及以下城市。 截至2023年底，三線及以下城市門店數量佔比49%。
也深陷下沉市場，但顧明和上海阿姨都去過不同的地區。 上海阿姨在北方更強。 招股書顯示，上海阿姨在華北地區的門店數量已達3752家，品牌A、B在華北地區約有一家門店。 根據顧明的招股書，它更傾向於在大本營附近的浙江、福建、江西等地實施區域加密策略，甚至直到現在，顧明還沒有進入北京和上海這兩個一線城市。
值得一提的是，在全國各線城市中，2022-2027年三線及以下城市成茶店GMV復合增長率將達到25同時，預計2027年中國三線及以下城市成茶店市場的GMV將達到2272億元，有望成為中國成茶店市場增長最快的細分市場。
未來，她表示，她計畫繼續拓展業務，利用自己的成功經驗，進一步深耕中國各地目前的市場，將業務拓展到更多三線及以下城市。
中價位現制茶高增長
行業層面，根據中投公司的資料，2022年中國成茶店總市場規模為1680億元，預計到2027年將增長至4513億元，年復合增長率約為219%。其中，10-20元平均售價在中價位的茶店佔比最大，達到51家5%。預計將以 23 的復合年增長率增長1%。
為了滿足消費者對不同品類、不同價位的多樣化需求，上海阿姨做了一些調整，在2023年推出了“上海阿姨輕量版”，這是專為三線城市及以下消費者設計的門店模式。 相較於一般的上海阿姨，輕版的價格在2-12元，接近公尺雪冰城，店型更小，店位更靈活。 根據招股書，未來計畫公升級門店模式，進一步進軍縣級城市。
此外，上海阿姨也在努力進軍咖啡市場，尋求新的增長點。 2022年，上海阿姨推出咖啡品牌“上海咖啡”，採用“店中店”模式，通常嵌入上海阿姨奶茶店，報告期末上海咖啡共計1964臺，2023年前9個月訂單78萬台，全品牌訂單2臺7億，只能算是一角。 在未來的戰略中，Huca的計畫仍然是主要通過現有的上海阿姨店進行擴張。
此外，上海阿姨持續推進產品創新。 根據招股書，幾乎每年，上海阿姨都會推出100多款新品。 然而，這平均每年100個新產品是否能幫助上海阿姨樹立更大的品牌話語權，值得打上乙個問號。 從產品到營銷方式，連鎖奶茶品牌的創新一直非常激烈。 僅靠新產品數量的競爭並不能真正贏得消費者的青睞。
對於上海阿姨的上市前景，中國食品行業分析師朱丹鵬表示，上海阿姨整體發展還算不錯，具有一定的品牌效應和規模效應，但隨著行業內捲的嚴重化和同質化的加劇，上海阿姨將走IPO之路，提公升競爭力， 但問題不一定是立竿見影的成功。上海阿姨需要加快產品迭代，創造更多新的亮點，才能在未來新茶飲料的激烈競爭中脫穎而出。