從2021年雷霆之日起，從那一刻起，恆大的命運就開始一落千丈。
經過兩年半的風風雨雨，恆大不僅遭遇了大規模的資產凍結，還目睹了董事長許家印被帶走的場景。 緊接著，趙長龍挺身而出，被任命為“確保樓房交付”的負責人，但沒能扭轉頹勢。 如今，恆大即將迎來它的“大結局”。
1月29日，香港最高法院作出裁決，正式宣布恆大集團負債累累，並迫使其立即清算。
事實上，早在2022年6月24日，恆大就提交了清盤申請，但隨後的聆訊程式卻一再拖延。 從最初的2022年8月31日推遲到今年1月29日，已經推遲了8次，拖了整整18個月。
不過，現在恆大不能再拖下去了。 目前，恆大集團已在香港被清盤，恆大汽車、恆大地產等相關公司也已停牌。
俗話說“早破產早償”，恆大一拖再拖，讓不少債權人焦急。 然而，如今清算終於到來，卻帶來了乙個新的問題：清算後，恆大應該先償還誰的債務？ 是銀行、投資者，還是一直沒能買到房子的普通人？
恆大宣布清算後，我們需要了解清算是什麼樣的操作。 與破產類似，它也是乙個法律程式。
清算開始後，恆大將停止所有生產經營活動。 這包括所有資產，如廠房、辦公室、工具等，這些資產將在短時間內清算，以便有序地清償債務。 在清盤令發出後，恆大於2月1日發布公告，詳細說明了其目前的債務狀況和已償還的債務。 根據恆大公告，目前有2073起未決訴訟案件，涉及金額超過3000萬，總金額為5025件96億。 此外，到期未償債務高達29781億元，逾期商業賬單達到2050年4億元。
值得注意的是，截至去年12月底，恆大已通過股權轉讓、信託、代理控股等方式成功轉讓了82個房地產專案。 然而，這只是全國778個未完工房地產專案的一小部分。 在停牌清算前，恆大在港股的最後股價為0163港元，總市值已從最高點3116億港元一路跌至今日僅21元5億港元，降幅超過99%。
面對如此鉅額的債務，很多人都在疑惑，僅憑這個市值和剩餘資產，恆大是否能夠償還這筆鉅額債務。 值得一提的是，恆大主要和最大的債權人是國內外金融機構和信託公司，其次是**商家和承包商的未償欠款。
大多數已經付款但長期無法入住的房主是恆大債務人群體中最大的部分。 這群房主成為恆大危機爆發後最焦慮、最受傷害的群體。 令人心痛的是，他們用多年辛苦賺來的積蓄購買了房產，結果卻得到了一堆未完工的房子。
恆大宣布清盤後，這些房主迎來了新的麻煩：清盤後應該先向誰償還資金？ 由於恆大的清算程式在香港進行，但其欠款和資產主要分布在內地各個城市，由於香港公司法與內地的差異，償債的優先順序會有所不同。 這讓許多內地房主感到擔憂。
有分析人士指出，恆大完成搶購後，最先還款的，應該是那些渴望盡快入住的房主。 畢竟徐佳音被帶走了，趙長龍接手恆大之後，主要任務就是保證房子的交付。 然而，由於嚴重的債務問題，恆大的債務重組工作極為艱難，最終走上了清算之路。 雖然清算過程困難，但保證房屋交付是維護社會穩定的重要任務，因此這種可能性仍然很高。
接下來，按照法定程式和時間順序，恆大的清算將逐步處理銀行、債權公司以及與恆大合作的各**商家的債務。 至於最終能否還清所有債務，目前還很難**，關鍵是恆大清算後還剩下多少錢。
但需要注意的是，清算的主要手段最終是償還債務的**資產，但能否成功也是乙個問題。
恆大擁有的物業、專案、土地甚至寫字樓或辦公車輛都可以出售，但它們分為兩類資產：優質資產和不良資產。
例如，產權明確且無抵押的寫字樓、辦公用車、土地或專案屬於優質資產，產權混亂、爭議的資產屬於不良資產。
除了這兩類資產的價值差異外，還有乙個關鍵問題，即它們是否能輕鬆**。
因為不良資產就像乙個“燙手山芋”，雖然在後期可能會給接管人帶來好處，但也可能因各種糾紛和債權問題而導致損失。
考慮到恆大目前的情況，不良資產相當可觀，這進一步降低了恆大清算後能夠籌集的資金量。
雖然恆大看似有“結局”，但我們心裡都知道這會走向何方，我們真的要等到一切都清楚擺在桌面上。
希望最終大家都能大喜過望，不再有飛蛾。
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