終於回來了，2023年底，上證綜指收於2975點。
昨日收於2977點，今日強勢突破3000點。
*能夠走出大坑，離不開“國家隊”的功勞，隨著指數回公升至3000點左右，“國家隊”新**的痕跡開始褪色。
下圖中黃色的欄是“國家隊”的ETF數量，紅線是滬深300指數。
不過，大部分朋友都感覺不太好，都說：他們還在水下掙扎
下面我們一起來看看**，
因為“國家隊”的強力保護，主要上漲的是**股，上證50指數上漲了29%，滬深300指數上漲065%，上證綜指漲007%。
小盤股表現慘淡，微型股指數下跌2272%，滬深2000指數下跌1613%，即使後期有干預跡象，今年到目前為止，滬深1000指數仍下跌1073%。
代表活躍平均水平的“混合股票指數”下跌了626%。
大多數人離回歸本源還有一段距離。
那麼，**回報是什麼？
懶貓也算了一下，**是主動股**，***超過50%;
* 規模超過10億元;
2024年最大回撤超過8%;
自 2024 年以來，** 是正回報。
**經理選擇代表**，符合條件的專案列表如下：
我們熟悉的名字有很多韓闖， 董晨， 楊金金， 曹明昌， 莫海波， 金子才.
放寬條件吉利、小公尺、羅家明也收回了，但因為規模小，一直沒有被篩選出來。
楊浩， 林樂峰， 周學軍， 祁鶴， 薛麗麗等等也接近回報。
為什麼這些**首先回歸成本？
懶貓看了看倉位和季報，主要有這些原因：
（1）ai
春節期間，OpenAI的文生**大模型SORA起火，節後直接引爆了人工智慧**。
風人工智慧指數連續十次上漲，許多AI重倉的**管理者也迅速收復失地，如莫海波、金子才、王鵬、毛偉、耿嘉舟、劉慧英等。
其中，莫海波更可預測。
在1月19日發布的季度報告中，他說：
1）大機型公升級有望帶動AI硬體需求增加;
2）大型模型也有望應用於文盛圖和文盛**領域，2024年有望成為AI技術與應用的元年，產業發展前景廣闊。
（2） 港股中的價值股
估計，這超出了很多人的預期一直沒有得到GJD基金關注的恆生指數也即將變紅。
這主要是由於能源股、銀行股等價值股在港股上市大幅上漲所致。 例如，中海油上漲了2923%，中國神花漲1664%，在港股上市的招商銀行也上漲了1563%，抵消了其他。
不過，恆生科技和恆生醫療還是比較慘，乙個下跌了9個86%，1人跌1645%。
港股高層中，張錦濤、寧軍、王夢海、徐成、羅家明等也紛紛回京。
以回報率最高的滬港深三地（寧軍、張峰）的表現驅動因素為例，看看他們的持倉，中海油、中國神華、中國移動、紫金礦業這些港股中的明星股，今年都是正回報。
騰訊沒有落後太多，跌了32%，跑贏恆生科技指數超過6點。
這讓我想到了新能源的想法，今年它已經下降了8%7%，但領先的寧德時代僅下跌45%。
從估值來看，騰訊的市盈率為123倍，寧德時代的PE為157次，全部跌出價值，近期也跑贏指數，可能有東風拉漲。
當然，也有離水很遠的港股**。
邱東榮，他管理的中庚港股通價值已持倉18個月，今年以來醫藥和新能源汽車的重倉跌幅超過20%，也因此下跌了16倍16%，回饋所有相對於恆生指數累積的超額回報。
（3） 有色
有色金屬是除煤炭外，今年表現較好的另乙個行業。
以楊宗昌的“易方達資源產業”為例，在十大重股中，華菱鋼鐵、西部礦業（鉛、鋅、銅、鋁、金銀礦的開採和選礦）、紫金礦業（**洛陽鉬業、華陽股份有限公司（煤炭）、中煤能源（煤炭）等都是正收益，這也帶動了淨值轉紅。
另外重倉有色金屬，成本回報也是大成新銳產業（韓創）、中國郵政核心優勢（江六偉、張一言）、萬家雙引擎（葉勇）。
（4）消費
有點令人驚訝的是，一些消費者**在 2024 年悄然回歸這本書。
不過，如果看倉位，消費類股就是不落後，回報可能全靠其他行業的幫助。
包正宇它是從中國字首的風中借來的。
易方基金重倉茅台、五糧液、瀘州老窖的價值選股分別下跌。 39%，沒有退縮。
然而，中國電信、中海油、中國移動等正在上漲，抵消了其他**。
精選南方食材（黃春峰、李金文）可能借用了AI之風，中際旭創（CPO）漲了4342%，其他消費類股小幅下跌。
還有王元春，他重倉的幾隻消費股也是綠色的，但中國財產保險和格力電器漲幅在20%左右，貢獻了不少漲幅。
王斌另類，消費者+製造背景，被認為是“非典型消費**管理者”，而且主要是一家與消費相關的製造企業，其中很多都崛起了，華的精緻生活也早早回歸本源，自2024年以來上公升了293%。
（5）平衡型經理
也有不少**管理者沒有明顯的行業偏好：陳東， 楊金金， 楊浩， 戴軍， 韓東豔， 薛麗麗，它們都變紅了，或接近變紅。
他們（他們）基本上是前段時間表現更好、操作更靈活的最佳管理人，在年初的這波調整中被拖累，但春節過後很快就回到了成本上。
我想在這裡再說幾句話楊浩從“關注國際政治衝突帶來的更大不確定性，把握全球產業格局重塑的危機與機遇”，到“在百年未遇重大變革的背景下思考過去20年左右的經濟發展模式和A股投資正規化， 哪個會改變？ 楊浩的投資方式經歷了顯著的昇華。
如果你看一下收益，這種昇華已經反映在業績上。
2022年9月8日，楊浩以重新獨立管理交通銀行新活力為起點，楊浩是交通銀行施洛德最佳主動管理人，收入比楊金進高出1分以上。
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