1. 法定數字貨幣概述
近年來，隨著網際網絡技術和移動網路的快速發展，人們對數字貨幣、電子貨幣等概念不再陌生，它們在日常生活中的應用越來越多。 與基於網際網絡技術的電子貨幣（如線上支付和移動支付）不同，數字貨幣是基於密碼學原理的加密電子貨幣。 目前，數字貨幣可分為私人發行的私人數字貨幣和各國**銀行（簡稱“中央銀行”）發行的法定數字貨幣，如中本聰在2008年提出的位元幣就是典型的私人數字貨幣。
這種私有數字貨幣不同於第一代發行的傳統貨幣，去中心化程度高，其發行流通不受任何機構控制，這使得私有數字貨幣容易成為洗錢等一系列違法犯罪行為的幫手， 並且存在巨大的隱患和不確定性。為了應對私人數字貨幣帶來的巨大隱患和威脅，各國紛紛將重點放在合法數字貨幣的落地上。 法定數字貨幣是由**銀行發行並由國家信用支援的電子貨幣。
合法數字貨幣與國家發行的傳統紙幣一樣具有法律補償性，可以簡單地理解為國家發行的紙幣的電子和M0替代品。 與私人數字貨幣相比，合法數字貨幣具有去中心化的特點，由乙個國家發行，無論是發行還是流通都會受到銀行的嚴格監管，在一定程度上加強了對貨幣政策的調控，加強了對貨幣體系的監管，有效抑制了洗錢、非法交易等一系列違法犯罪行為。
中國人民銀行於2014年成立專項研究小組，開始對法定數字貨幣進行深入研究，經過一系列探索研究，於2020年召開了法定數字人民幣試點推介會。 截至2021年，中國法定數字貨幣已完成頂層設計、功能研發等功能。
在結構上，與全球央行為客戶提供點對點服務的單一體系相比，中國人民銀行採用的是以商業銀行為中介的雙元體系，即央行先將法定數字貨幣兌換給商業銀行，再由商業央行將數字貨幣轉給客戶。 在支付功能方面，採用雙線下支付模式，即雙方無需網路即可轉賬支付，只需通過NFC（近場無線通訊）進行實時感應支付即可。
目前，雖然我國尚未大規模推廣合法數字貨幣，但在中國經濟新常態下，作為金融與網際網絡技術的結合，合法數字貨幣的研究和發行有利於中國經濟的進一步發展和惠普金融的全面實現，合法數字貨幣的實際應用勢在必行。
2. 合法數字貨幣的效用
1.低成本
*在傳統貨幣的印刷製造、運輸、折舊**、防偽技術等方面，需要大量的成本和人力。 與傳統貨幣相比，數字形式的合法數字貨幣的大部分成本是前期搭建平台的資金投入，後期只需要對平台進行維護，大大降低了貨幣發行成本。
同時，合法數字貨幣的流通只能通過點對點交易完成，不需要折舊**，因此幾乎沒有流通成本。 此外，使用合法數字貨幣只需要使用手機等電子裝置，方便並降低了使用者攜帶貨幣的成本。
2.安全
對於使用者來說，合法數字貨幣由**發行，國家信用背書，第三方支付機構需要在授權範圍內獲取一定的使用者資訊，這可能導致身份資訊洩露或非法盜竊和販運，使用合法數字貨幣可以大大降低身份資訊等私隱洩露的風險。
此外，與第三方移動支付相比，合法數字貨幣是一種公共產品，不以營利為目的，因此不存在挪用客戶儲備獲取利益的風險。
首先，法定數字貨幣的可控匿名性，可以讓公司全方位掌握資金動態和流動，每筆交易的資訊都可以詳細記錄和跟蹤，並儲存在央行的資料庫中，保證了每筆交易的合法性和正當性， 有效抑制了使用私有數字貨幣帶來的風險，大幅打擊洗錢、偷稅、非法交易、篡改交易資訊等一系列違法犯罪行為，有利於建立更加透明的支付體系。
3.付款便利
合法數字貨幣採用的雙線下支付，只需要使用者的**數字錢包APP，即使沒有連線網際網絡，只要手機充電，就可以通過NFC實時感應完成支付或轉賬。 也就是說，即使在沒有網路、訊號弱或基本通訊裝置尚未到位的地區，只需輕觸兩部手機即可完成資金轉移。
該功能在很大程度上解決了第三方支付對網路的高度依賴，也改善了偏遠地區的交易支付條件，為人們的生活提供了極大的便利。
4.貨幣政策有效性
合法數字貨幣的發行，有助於提高央行貨幣政策的傳導效率，縮短政策滯後。 與傳統貨幣不同，法定數字貨幣的發行不需要經過運輸和一系列執行緒，從央行到使用者使用，與傳統模式相比，只需要一小部分時間，大大節省了發行貨幣的時間成本。
此外，合法數字貨幣也大大減少了央行收集資訊和資料所需的時間，縮短了收集的資料與相應出台的相關政策之間的時間滯後，有效提高了貨幣政策實施的傳導效率，大大縮短了政策時滯。
此外，合法數字貨幣可以使央行實時監控貨幣流通的速度、流通、方向，還可以根據收集到的資料對未來經濟趨勢和發展趨勢做出合理的預測，從而制定更加準確有效的貨幣政策，有利於央行對整體經濟的巨集觀調控，增強央行對貨幣流通的控制力度。貨幣體系作為乙個整體。法定數字貨幣還可以實施精確的貨幣政策。
3. 法定數字貨幣的風險
1.操作風險
法定數字貨幣的發行和使用依賴於支付系統的基礎設施。 作為一種數字貨幣，合法數字貨幣的流通需要很高的技術支援，這對央行建立的支付系統基礎設施提出了一定的要求。 一旦基礎設施建設遭到破壞或相關技術更新不能滿足社會需求，不僅會面臨運營困難的問題，還會造成安全問題，對社會金融、貨幣和支付系統造成巨大衝擊和破壞。
2.市場風險
雖然第三方支付是一種支付方式，而法定數字貨幣是貨幣，兩者在概念上存在根本區別，但法定數字貨幣的支付功能無疑與第三方支付工具存在重疊，因此法定數字貨幣的發行勢必會受到第三方支付行業的影響。 對於合法數字貨幣來說，第三方支付場景已經很成熟，已經具有很高的客戶粘性。
如果使用法定數字貨幣，使用者需要支付一定的轉換成本和學習成本，這將影響法定數字貨幣的實施速度。 對於第三方支付行業來說，合法數字貨幣的諸多優勢也會對第三方支付行業產生一定的影響，導致行業競爭更加激烈，擠壓其市場份額，最終影響整個社會的支付體系和市場秩序。
3.財務風險
如果法定數字貨幣只是流通中現金的替代品，那麼它不會對當前的金融體系產生太大影響，但如果法定數字貨幣不僅僅是M0的替代品，例如，向公眾提供計息電子支付可能會導致大量資金轉移到央行， 而且與商業銀行相比，央行沒有信用風險，在這種情況下，人們更傾向於將資金存入央行，法幣數字貨幣賬戶很可能成為真正的銀行賬戶。
此時，央行作為“最後貸款人”的角色發生了變化，開始與商業銀行爭奪存款，商業銀行的傳統業務逐漸被邊緣化，盈利模式受到影響。 這可能導致商業銀行的準備金減少，導致銀行體系的去中介化。 這不僅大大增加了銀行體系的不穩定性，而且不利於我國金融體系的發展。
此外，如果央行以外的金融機構擁有大量法定數字貨幣，可能會導致銀行業務進一步被擠出，甚至導致資金中斷。 最重要的是，法定數字貨幣也可能削弱銀行的信譽。 在一定範圍內將銀行存款轉換為合法數字貨幣，可能導致商業銀行資金損失**，迫使銀行提高利率並積極爭奪存款，進一步增加商業銀行的債務壓力，進而影響整個金融體系的執行。
4.監管風險
中國是世界第二大經濟體，人口數量居世界第一，因此中國發行的法定數字貨幣具有很高的併發性，而發行合法數字貨幣必然會影響金融體系和國民經濟的執行，因此在這種環境下，對第一的監管尤為重要。
與傳統貨幣相比，目前對法定數字貨幣的監管體系並不完善。 如果監管不全面、不到位，可能會對中國的支付體系和貨幣政策體系造成嚴重損害。 此外，隨著法定數字貨幣的實施，與之相關的金融服務機構和金融創新產品可能會相應衍生出來。 如何及時有效地監管此類金融服務機構和金融產品，進一步完善支付架構，也是監管部門需要考慮的問題。
4. 政策建議
1.推進基礎設施建設，完善法定數字貨幣體系
如上所述，法定數字貨幣的發行和使用取決於支付系統的基礎設施，為了更好地促進法定數字貨幣的運營和應用，應協調各級相關部門及時制定相關規劃和政策，大力推進基礎設施建設，滿足社會需求。 除了對未來的規劃和建設，央行還應考慮當前法定數字貨幣的研究過程，不斷推進與基礎設施建設相關的技術研究和創新，推進相關領域的研究，逐步完善基礎設施。
此外，央行應考慮合法數字貨幣與第三方支付行業的差異化操作，確保新時代第三方支付行業健康有序發展。 考慮到第三方支付技術在當前場景下應用廣泛，技術相對完善，央行可以考慮利用第三方成熟的錢包技術，為數字貨幣的發行提供相關的技術支援。
2.出台相關政策，減輕對商業銀行的影響
央行可以採用最佳干預手段，出台相關政策，確保使用者存入銀行的每一筆存款都有相應的銀行準備金擔保，從而保證銀行存款無風險，從而減少擠兌的發生。 此外，央行還可以實時監控資料，及時調整法幣數字貨幣發行量和發行量，降低銀行擠兌風險。
商業銀行可以在運營策略上密切關注合法數字貨幣的實施過程，積極參與合法數字貨幣的試點工作，提前做好相關技術準備，為未來合法數字貨幣的大規模應用做好準備。
3.完善合法數字貨幣監管體系
隨著中國合法數字貨幣試點的不斷推進，央行需要逐步完善相關法律制度和監管措施。 一方面，央行應根據現有法律，及時審查合法數字貨幣可能存在的法律漏洞，評估合法數字貨幣的隱患，降低信用風險，保障使用者的資訊保安和財產安全;
另一方面，央行可以根據合法數字貨幣的當前執行狀況，不斷構建新的法律框架，完善相應的法律監管體系。 此外，央行還可以設立合法的數字貨幣准入審查機制，設立監管部門，對相關衍生金融服務企業和金融創新實施嚴格的准入機制和監管。
5. 結論
作為一種新型數字貨幣，法定數字貨幣具有很強的創新潛力，其研究和實施意義無疑是巨大的。 目前，合法數字貨幣的試點工作已經在國內啟動，可以預見合法數字貨幣時代的到來。 但與此同時，合法數字貨幣的實施勢必會對我國的金融貨幣體系產生巨大影響，隨著其不斷的研究和推廣，其帶來的潛在風險不容忽視。 未來如何發展法定數字貨幣，仍需各級部門積極部署和研究。