本文為AI產業鏈的第二篇文章。
在上一篇文章中，我們說過，在投資人工智慧時，一定要購買核心資產，因為核心資產的確定性和可持續性最強。
在AI行業，英偉達和Open AI是最核心的資產，相當於PC時代英特爾和Microsoft的晶元+作業系統組合，佔據了大部分的利潤分配，因此市值最高，長期持有股價的潛在回報也是最高的。
當然，我們不能在A股中購買這些資產，所以最好的選擇是投資AI海外產業鏈中的光模組板塊。
光模組由於其市場規模、增長前景和效益確定性，可以配得上“AI二線核心資產”的地位。
就像光伏行業的逆變器板塊一樣，雖然市場規模不如隆基綠能的單晶矽片那麼大，但在上一輪新能源牛市中也表現得相當不錯。
以陽光電源為例，從2020年到2021年，股價從10元飆公升至180元，漲幅高達18倍。
另一大細分市場龍頭金朗科技的崛起更是誇張，從2019年到2022年，股價從68元漲至291元，漲幅達42倍。
今天，我們將重點與您討論光模組領域。
光模組和逆變器都負責光電轉換功能，它們的地位非常相似，但前者用於通訊行業，後者用於光伏行業。
在通訊行業，光模組的使用非常廣泛，只要涉及資料處理和交換，大部分都使用光模組，而隨著近年來各種新技術的興起，5G、大資料、雲計算、元宇宙、人工智慧等，資訊流量呈爆炸式增長，光模組成為“火炸雞”。
例如，在近年來出現的資料中心擴張浪潮中，資料中心使用的GPU晶元與光模組的數量之比通常在1到4 5之間。
業內人士表示，隨著AI**資料的爆發，未來兩者的比例將進一步提公升至1-6。
雖然光模組的單價無法與GPU晶元相提並論，但由於用途廣泛，需求快速增長，長期發展前景仍然相當可觀。
根據YOLE資料**，2021年全球光模組市場空間約為102億美元，到2027年將增至247億美元，復合年增長率為16%。
在光模組中，主要有兩個細分市場，乙個是電信市場，另乙個是資料通訊市場。
由於中國通訊裝置產業實力雄厚，華為和中興通訊是世界級的領軍企業，因此早期在中國成長起來的一批光模組廠商主要集中在電信市場。
與光迅科技、華工和博車一樣，產品線主要在電信市場，客戶主要是華為和中興。
近十年來，在電信行業從2G、3G、4G、5G公升級拓展的過程中，這些企業正站在風口上，業績快速增長，是中國光模組行業的代表企業。
但是，唉，現在電信行業已經過去了。
風口已轉向資料通訊市場
按行業**劃分，電信市場規模將從2021年的43億美元增長到2027年的79億美元，年均復合增長率僅為8%，增長緩慢為個位數。
由於人工智慧和雲計算兩大強大驅動力，資料通訊市場的市場規模預計將從2021年的59億美元增長到2027年的168億美元，年均復合增長率為19%。
藉此機會，中國近年來也湧現出一批新領導人，其中最典型的代表人物是中際旭創和新益盛。
看看以下Lightcounting發布的全球光模組廠商排名：
2010年，光模組行業基本被美國和日本企業壟斷。
到2016年，該榜單發生了翻天覆地的變化，中國企業強勁崛起，有四家公司進入前10名。
其中，排名前三的海信寬頻和光迅科技都是電信市場的大玩家。
然而，在2018年，這一趨勢再次發生了變化，中國公司仍然佔據了前10名中的四個位置，但排名不同。
原來中國企業的第四任老闆中際旭創成為中國企業的老闆，徹底搶走了海信和光迅的風頭。
2020年，全球光模組TOP10中，中國企業數量增至6家，新出現3家：排名第三的華為、排名第九的鑫益盛、排名第十的華工科技。
華為之所以入選榜單，是因為華為在5G裝置公升級方面的重要地位。
憑藉華為在通訊行業的強勢地位，華為進入市場絕對是“大屠一新”！
你還記得當年的逆變器行業嗎，華為進入光伏逆變器行業沒多久，就迅速搶走了原老闆陽光電源的一大份額，一躍成為新的領頭羊。
不過值得注意的是，在2020年的榜單中，華為依然受到中際旭創的壓榨，不能說是“委屈”。
2022年，行業格局再次發生變化。
進入前10名的中國企業數量增至7家，壟斷勢頭形成，華為依然穩固地位，信義盛、華工科技的排名也有所上公升。
更何況，中際旭創搶走了長期被美國企業佔據的行業第一名！
從這份榜單中，我們可以充分看到光模組行業的格局變化趨勢，主要有兩條線
一是中國高階製造業的崛起，從2010年的1個、2016年的4個、2020年的6個、2022年的7個。
我國高階製造業產業鏈完整，工程師豐富，基礎設施完善，價效比突出，只要不是行業皇冠上的明珠，在世界上基本上沒有對手。
押注“未來十年中國高階製造業將繼續崛起”的主線，基本沒有錯。
另乙個是資料通訊市場的C位格局，一直保持不變，行業龍頭這麼多年一直是資料通訊市場的主要。
兩條主線匯合，最終形成乙個結果：
中國企業集體崛起不斷蠶食全球光模組市場，但真正做到世界頂尖遙遙領先的中國龍頭企業，不是在電信光模組方面做得不錯的海信、光迅科技，也不是個人終結的華為，而是數字通訊光模組的領頭羊， 中際唯創.
在談了發展趨勢和行業格局之後，在下一篇文章的AI產業鏈中，我們將重點介紹幾個快速增長的細分領域領導者
歡迎中際旭創、信益盛、華工科技、劍橋科技的區別關注。