1月8日，波士頓科學公司公開宣布，已同意以37億美元（約合人民幣約265億元人民幣）現金（每股71美元）收購領先的泌尿和腸道功能障礙裝置製造商Aconics。 波士頓科學預計將在2024年上半年完成交易，此次收購將對波士頓科學的泌尿外科業務產生重大影響。
此次收購使波士頓科學公司能夠進入高增長的骶骨神經調控市場，在那裡它將與美敦力等公司競爭。
Stifel分析師Rick Wise周一在給客戶的乙份報告中表示，這筆交易與波士頓科學公司的泌尿外科業務高度互補，該業務約佔其2024年預計銷售額的14%。
骶骨神經調控通過植入患者下背部的裝置將電脈衝傳遞到骶神經，以恢復大腦和膀胱之間的通訊，導致膀胱過度活躍和大便失禁。
根據波士頓科學公司援引的估計，近3000萬40歲及以上的美國人有膀胱過度活動症的症狀，而1900萬人有大便失禁的症狀。
Aconics的裝置包括用於骶骨神經調控的可充電R20系統和不可充電的F15系統。 **R20裝置於去年1月獲得美國食品和藥物管理局的批准。 該公司還銷售bulkamin，這是一種水基凝膠，通過向組織新增大量材料來恢復尿道閉合，導致女性膀胱滲漏。
“收購Aconics是一項合乎邏輯的收購，應該會給該公司的泌尿外科部門打一針強心劑，這是波士頓科學投資組合中為數不多的缺乏明確增長領導者的領域之一，”Truest分析師Richard Newitter在乙份研究報告中表示。 ”。
Aconics總部位於加利福尼亞州爾灣市，是一家全球醫療技術公司，為患有膀胱和腸道功能障礙的成人開發和商業化新產品，包括用於膀胱過度活動症（OAB）、大便失禁（FI）和非阻塞性尿瀦留（UR）的植入式SNM系統，以及用於女性壓力性尿失禁（SUI）的尿道填充劑（bulkamin）。 在周一公布的初步業績中，Axonics 報告稱，2023 財年的淨收入增長了 34%，達到 3661億美元。
波士頓科學公司表示，預計Axonics在2024年的收入增長將對其泌尿外科業務產生“高度增值”，對該公司2024年的調整後每股收益產生“非實質性”影響，此後將增加。 由於攤銷費用和與收購相關的淨費用，預計對GAAP每股收益的影響將減少或稀釋。
BTIG分析師Marie Thibaut表示，她預計Aconics不會出現任何其他競標者。 Thibault援引Aconics的最新訊息稱，該公司在骶骨神經調控市場擁有27%的市場份額，2024年有14,000人植入了該系統。 Thibault周一在給投資者的乙份報告中寫道：“鑑於交易的規模，與其他大型醫療技術同行的有限鄰接以及與美敦力現有業務的潛在重疊，我們預計不會有競爭力的出價。 ”
此次收購是波士頓科學公司擴大其醫療技術產品組合的更廣泛戰略的一部分，其中包括過去幾年在不同醫療技術行業的多次收購。 Axonics的產品，特別是骶骨神經調控市場的整合，預計將補充波士頓科學現有的泌尿外科產品。 Aconics在骶骨神經調控領域擁有重要的市場份額，並經歷了顯著的增長。 因此，該交易使波士頓科學公司處於乙個高增長、低滲透率的市場，此次收購為Axonics提供了乙個更廣泛的全球營銷和分銷平台。
除了此次大型收購外，波士頓科學公司過去還在泌尿外科領域進行了幾項重大收購，以增加其產品組合和市場份額，包括：
Lumenis 的外科業務（2021 年）：Lumenis 是一家專注於泌尿科和耳鼻喉科的公司，被波士頓科學公司收購。 此次收購旨在加強其泌尿科產品組合，特別是增加了Lumenis的MOSES雷射技術，該技術用於微創腎結石**。
美國醫療保健系統泌尿外科產品組合（2015 年）：波士頓科學公司收購了美國醫療系統（AMS）泌尿外科投資公司，其中包括男性健康和前列腺健康業務。 此次收購包括AMS**的各種泌尿系統疾病產品組合，並顯著增強了波士頓科學在泌尿外科和女性健康方面的能力。
這些收購反映了波士頓科學的戰略重點，即擴大和加強其在泌尿科裝置市場的地位，為泌尿科疾病提供全面的解決方案。
波士頓科學公司近年來增長最快的業務是泌尿外科，營收為1773億美元，同比增長12%。 泌尿和盆底業務的增長主要得益於用於前列腺增生的Rezum系統和用於前列腺癌的SpaceOAR水凝膠產品，以及對Lumenis手術介入業務的收購。
近年來，植入式骶神經刺激器已成為膀胱過度活動症（OAB）和大便失禁的有效手段。 該領域的市場競爭也日趨激烈，各大廠商紛紛部署植入式骶神經刺激器，以滿足患者的需求。 美敦力（Medtronic）、紐韋克（Nuvectra）等知名廠商，以及中國企業平馳、諾鼎，都曾在這一領域展開競爭。
作為骶骨神經調控的先驅，美敦力在推出Axonics系列植入式骶神經刺激器之前，基本上壟斷了整個市場。 然而，隨著AXONIC系列的推出，這種情況發生了變化。 Axonics已經從美敦力手中奪走了超過27%的市場份額。 根據行業分析師Raymond W的說法Cohen**，預計未來五年Aconics系列的市場份額將達到50%以上。
根據魔多智慧型的資料，全球骶骨神經調控（也稱為骶神經刺激）市場規模為228 億美元，預計到 2027 年將達到 33 億美元。 骶神經刺激市場預計將以 5 的復合年增長率增長5%。值得注意的是，北美在骶神經刺激市場中占有很大份額，而亞太地區是最強大的。
綜上所述，隨著科學技術的發展和市場需求的不斷擴大，植入式骶神經刺激器在膀胱過度活動症和大便失禁中將發揮越來越重要的作用。 同時，市場競爭將日趨激烈，各大廠商需要不斷創新優化產品，以滿足患者和市場的需求。 在全球市場上，中國企業也需要抓住機遇，加大研發力度，增強競爭力，才能搶占市場份額。
目前，美敦力、雅培、波士頓科學、利瓦諾娃、內夫羅、紐韋克特拉、神經步伐七大國際巨頭憑藉在技術和臨床上的先發優勢，幾乎壟斷了整個神經調控市場。 雖然中國市場進入市場較晚，但隨著老齡化的加劇，骶骨神經調控市場空間值得想象。
美敦力：2022 年，美敦力宣布 FDA 批准 Interstim X，這是 Interstim 產品組合中的下一代免費裝置，可提供骶骨神經調控 （SNM）**
nuvectra：該公司於2024年在美國德拉瓦州成立，致力於利用神經刺激技術平台開發和商業化治療慢性神經系統疾病的最先進方法。 該公司的技術開發平台能夠支援骶神經刺激（SNS）、腦深部刺激（DBS）和脊髓刺激（SCS）系統。
平馳醫療：2024年9月，平馳醫療研發的植入式骶神經電刺激器betterstim獲批註冊。
對醫療的承諾：2024年6月，喬鼎醫療生產的植入式骶神經刺激器獲批註冊。
*： 雖然骶神經刺激**對膀胱過度活動症（OAB）和大便失禁**有顯著療效，但並不是乙個完美的策略，相關的併發症發生率和再手術率都相對較高。 再加上神經刺激的複雜性、侵入性和成本考慮**，患者接受度較低。 因此，美國只有 150,000 名患者選擇接受神經刺激**，佔所有 OAB 患者的 1%。
因此，美敦力、藍風醫療、瓦倫西亞科技等公司紛紛投入脛神經刺激的研發**。 他們希望通過創新技術規避骶神經刺激的侷限性，同時為患者提供更好的體驗。
文章**：醫療器械創新網。