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華能國際 （600011）.
華能國際1月趨勢）。
1月業績：**13.77%，* 至 876元。
目前，推薦公司的理由如下：一是火電板塊表現最差的時期已經過去，今年增長確定性強; 二是容量電價從今年開始實施，預計華能業績漲幅最大; 三是常年分紅模式，稀缺資產屬性強，符合本輪炒作的特點。
推薦理由：
1、火電行業未來業績增長高度確定。
展望2024年，電價長期協議基本確定，除廣東外，大部分省份同比僅降幅1%-5%。
煤炭價格方面，考慮到2024年11月至1月通常是動力煤的旺季，但煤炭價格同比下降了25%，遠大於2024年電價長期協議的**範圍。 因此，2024年火電板塊表現將同比進一步改善，基本板塊是板上釘釘的。
2、容量電價將於今年實施，預計華能業績漲幅最大。
1月份，大部分地區明確落實電價補償標準，少數地區因地制宜補充細則。 所謂容量電價，就是根據火電企業的裝機容量給予相應的補貼。 過去火電企業只能通過單一電價收回成本，收益由發電量決定，但現在引入容量電價相當於將電價從以前的單一模式改為兩部分模式，這將有助於火電企業收回燃煤機組的固定成本，提高績效。 據該機構測算，容量電價實施後，華能業績漲幅最大。
此外，容量電價也有助於提高火電行業的估值。
3、無需過分擔心減值風險。
火電企業的資產供應一直是行業最令人擔憂的風險之一，而減值的主要原因是產能過剩、產能過時和電價下行帶來的利潤壓力。
但到了“十四五”中後期，特別是2022年8月以後，政策重新聚焦火電，鼓勵一批火電機組批核新投資，同時，2023年動力煤**樞紐將大幅下行，火電盈利能力明顯提公升。 目前，火電行業應計風險正在逐步縮小。
縱觀已公布業績預測的火電企業，申能格業績預期大幅提公升，其中第四季度單季度淨利潤8-10億元，主要由於資產減值低於預期。
4、常年分紅模式，稀缺資產屬性強。
本輪專項估值的主體特點是“特”，表現在稀缺資產上，如煤炭、中石油等。 其次是高股息和低估值。
華能是火電領域最大的央企，掌握著全國最大的火電資源，具有很強的壟斷屬性。 此外，公司章程規定，當累計未分配利潤為正時，年度股息不得低於當年利潤的50%。 從2001年到2020年，公司連續20年派發股息，股息收益率高時達到7點以上，低時達到1點以上，累計股息605億。
2021年和2022年，由於歷史性虧損，連續兩年未能派發股息。 不過，根據最新預測，2023年已經確定出現重大轉機，以50%的比例，預計年度分紅至少為40億元，相當於目前市值約4點。 更重要的是，在容量電價的支撐下，2024年的表現可能會更好，股息收益率有望進一步上公升。
萬和電氣（002543）。
1月業績：**5.72%，但股價在月中觸及 2023 年 4 月以來的最高點 953元，最後8點收盤41元。
萬和電氣1月趨勢）。
推薦理由：
1、財務穩定，分紅良好，對中小股東友好。
公司燃氣熱水器連續18年蟬聯綜合市場占有率行業第一，公司總市值62億元，公司2011年上市後募集資金15億元後從未再融資，上市以來已派息15次，累計派息金額25次70億元，這是一家對中小股東相當友好的上市公司。
該公司財務狀況良好，截至 2023 年第三季度末，貨幣基金達到 288億元，長短期計息貸款不到7億元，因此公司前三季度財務支出為負5000萬元。 此外，公司其他金融資產高達15億，主要是對前海股權投資的投資，由深圳創投前董事長金海濤管理，規模超過200億。 公司前三季度經營現金流為12億，遠超淨利潤56億。 可以看出，公司的經營和財務基礎非常穩定。
3. 平均回購**與當前股價相當。
公司剛剛完成回購計畫的實施，截至2024年1月25日，回購的實際實施時間範圍為2023年11月7日至2024年1月25日。 公司累計回購股份7,205,259股，支付總額59,956,783股80元，平均回購**833元，相當於當前股價，總回購金額為承諾回購的3000萬元至6000萬元區間的上限。
3、當前股價相對於市場平均持倉成本，股價長度在年線附近，從技術角度選擇方向，公司當前股價處於年線位置，說明市場平均持倉成本在附近， 且多短線在附近，說明市場處於待選擇方向的位置，考慮到公司經營穩健，財務狀況良好，目前股息收益率在5%左右，突破概率較高。
本文完）。