安森指出，不要低估大型大學捐贈基金**迎頭趕上的能力，即公共市場的表現需要一些時間才能體現為私人投資。
小傢伙們得到了巨大的回報。
根據上周四發布的一項研究，在截至 2023 年 6 月 30 日的 12 個月中，資產低於 5000 萬美元的大學捐贈基金平均為 9%，這是由強大力量推動的8%。
資產超過50億美元**的大型大學捐贈基金同期平均僅佔2%8%。拖累業績的是私募股權和風險投資等另類投資的大量頭寸，這些頭寸在此期間要麼持平，要麼略有下降。
資產管理公司CommonFund的首席執行官馬克·安森（Mark Anson）表示：“上市的股票越多，回報就越好。 該公司與全國學院和大學業務官員協會（NACUBO）共同進行了這項研究。
各種規模的大學捐贈基金**平均返回了 77%，但同期落後於標準普爾 500 指數 19 點增加 6%。 這是自 2022 財年以來，大學捐贈基金的平均回報率為負 8%。 該研究涵蓋688所大學捐贈基金**，總資產為8,391億美元。
該研究指出，本財政年度的最後九個月對大學捐贈基金**的表現提供了最大的推動力，因為**和固定收益收益率在2022年都很低。
規模較小的大學捐贈基金**傾向於投資上市**，而規模較大的大學捐贈基金則偏愛私募股權、對沖**和風險投資。 然而，人們對另類投資很感興趣。 研究表明，各種規模的大學捐贈基金**佔其私募股權投資組合的 17%159%被套期保值**，119%是風險投資，而只有12%5%投資於美國**，持股明細與上一年相似。
哈佛大學的 507 億美元捐贈基金**是美國最大的大學捐贈基金，實現了 2該投資經理在10月份指出，其回報率為9%，在另類投資方面表現不佳。
但不要低估大型大學捐贈基金**追趕業績的能力。 安森指出了一種“滯後效應”，即公開市場的表現需要一些時間才能體現在私人投資中。 在過去 10 年中，大型大學捐贈基金**的平均年回報率為 91%，而所有資產類別和投資策略的平均年回報率為72%。
不斷上公升的支出削減了投資收入，在本財年，大學從捐贈基金中提取了284億美元**，同比增長8.8%4%。年均消費率為47%，高於 40%，而捐贈總額為 133 億美元，低於 2022 財年的 149 億美元。
大部分支出用於經濟援助，其餘用於學術課程、研究、教職員工職位以及設施的運營和維護。
文字 |瑪麗·羅馬諾
編輯 |康國良
版權宣告：《巴倫週刊》原創文章，未經許可，不得**。 英文版見2024年2月15日的“Small University Endowments Won Out Last Year” how they did it.”。
本文內容僅供參考，不構成任何形式的投資和財務建議; 市場是有風險的，投資者應該謹慎。 ）